（来源：大树的格局）

今天就聊聊盛科通信这家公司。

聊盛科之前，得先把国产算力这条大逻辑理顺了。最近市场一个很核心的变化就是，全球 AI 算力调用的重心正在往中国倾斜，海外需求有点降温，但咱们这边因为大模型迭代快、落地场景多，需求是实打实的。国产算力这条线，从芯片到交换机到各种零部件，景气度都在往上走。盛科，正好卡在国产算力最上游、最核心的那一环。

盛科跟紫光、锐捷到底是什么关系？要搞清这个，得先明白交换机是啥做的。一台交换机大致由三部分构成：交换芯片、CPU 和接口。这里面交换芯片是绝对的大脑，负责数据包从哪个口进来、从哪个口出去，全部由它调度。你可以把交换芯片想象成发动机，没有它，交换机就是个空壳子。

那紫光股份和锐捷网络是干啥的？它们是做交换机整机的。而盛科呢？它只做交换芯片，不碰整机。盛科把芯片造出来，卖给紫光、锐捷、华为这些整机厂商，它们再把芯片装进交换机里卖给下游。所以很清楚了：盛科是紫光的上游供应商，紫光跟锐捷是同行竞争关系，而盛科是给它们俩供货的 " 卖水人 "。