2026 年 8 月 6 日，宇树科技（688836.SH）发布首次公开发行股票并在科创板上市公告，发行价格 150.80 元 / 股，发行后总市值约 609 亿元。作为 " 人形机器人第一股 "，宇树科技此次 IPO 预计募资约 60.99 亿元，创下 2026 年以来科创板第二大 IPO 规模。

为何偏偏选在上市前夜入局

战略配售是在企业确定上市后向战略投资者定向发售股份的环节，以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利。DeepSeek 的限售期长达 36 个月，在首批战略配售名单中绑定期最长——这一锁定期与宇树科技核心员工资管计划相当，远高于常规战略投资者的 12 个月限售期。锁定期越长，意味着越不追求短期套利，而是着眼于长期战略绑定。

在 8 月 7 日的上市路演中，宇树科技董事长王兴兴回应称，DeepSeek 参与战略配售是基于双方签订的《战略合作备忘录》。双方重点合作方向包括：面向通用人工智能开展联合研发、在高性能通用机器人方面深度合作、在 AI 大模型方面开展深度合作。这一合作逻辑的产业基础在于：当前机器人产业的核心瓶颈并非硬件本体，而是 AI 大模型与算力支撑。宇树科技此次募投项目中，" 智能机器人模型研发项目 " 拟投入 20.22 亿元，正是聚焦机器人 " 大脑 "。

两个关键时间节点

三年锁定期背后的产业信号

声明：个人原创，仅供参考