● 本报记者 李静

8 月 10 日，宇树科技开启网上、网下申购，发行价格为 150.80 元 / 股，发行数量 4044.6434 万股。根据宇树科技此前披露的发行公告，光大理财、民生理财、南银理财、宁银理财、招银理财、中邮理财旗下相关产品均进入初步询价阶段的有效报价名单。

就在不久前，长鑫科技上市第一周股价大幅上涨，赚钱效应引发市场关注。记者调研发现，多家银行正借势这一波打新行情，向投资者推介 " 打新策略 " 理财产品，招商银行、浦发银行等手机银行 App 已上线 " 打新理财 " 专区。

" 打新理财 " 专区上线

8 月 10 日，记者走访北京地区多家银行网点发现，理财经理主动向客户推荐 " 打新策略 " 理财产品。招商银行某网点理财经理向记者介绍：" 近期推荐‘招银理财招睿嘉悦（阿尔法稳选）日开一年持有 1 号固收增强理财计划’。该产品定位为‘固收 + 另类’，主要是在固收基础上，通过类绝对收益、具备阿尔法属性的打新等策略增厚收益，资产配置中枢约为固收类资产占比 85%、权益类资产占比 15%。"

在招商银行手机银行 App 上，该产品的核心优势被描述为，以北交所打新为主、主板打新为辅，同时通过多专户承接资金、自建底仓对冲，力争锁定纯打新收益。

此外，招商银行 App 还推出了 " 打新理财 " 专区。专区宣传称，当前打新热度持续升温，该赛道兼具 " 政策友好 " 与 " 资金认可 " 两大核心优势，明星新股密集上市，正是 " 固收 +" 打新策略的绝佳布局期。目前，该专区已列示交银理财、招银理财、中邮理财等机构发行的多只 " 打新策略 " 理财产品。

除招商银行外，中信银行、浦发银行等也在积极推广 " 打新理财 " 专区。以浦发银行 App 为例，其在理财产品分类中增设 " 打新理财 " 专区，并标注 "HOT" 图标。专区向投资者推荐北交所打新策略、港股打新策略（含港股 IPO）及混合策略三大类产品，共计 11 只，发行机构涵盖工银理财、招银理财、信银理财、光大理财、浦银理财、广银理财。

收益分化明显

打新策略为何受到关注？招商银行相关人士表示：" 受益于市场关注度高、流动性充足等因素，新股往往具备较大的价格上涨潜力，投资者有望通过打新获得不错的收益回报。" 对于投资者而言，最关心的无疑是 " 打新策略 " 理财产品的实际收益率表现。记者 8 月 10 日查阅多家银行 " 打新理财 " 专区列示的产品发现，收益分化较为明显。

在招商银行 " 打新理财 " 专区，" 交银理财稳享慧选日开 16 号 365 天持有期 " 理财产品近 1 月年化收益率为 2.33%，近 3 月年化收益率为 4.11%，成立以来年化收益率为 4.35%；" 招银理财招睿嘉悦（阿尔法稳选）日开一年持有 1 号固收增强理财计划 " 近 1 月年化收益率为 -4.42%，近 3 月年化收益率为 -1.00%，成立以来年化收益率为 3.21%；" 中邮理财智盛 · 鸿锦最短持有 180 天 6 号（心瑞）" 理财产品近 1 月年化收益率为 2.19%，近 3 月年化收益率为 1.67%，成立以来年化收益率为 2.53%；" 招银理财招睿增泰 180 天持有期 1 号增强型固收类理财计划 " 近 1 月年化收益率为 -0.23%，近 3 月年化收益率为 0.93%，今年以来年化收益率为 2.26%。

整体来看，不同产品之间的收益率差距明显，表现较好的产品近 3 月年化收益率超过 4%，而部分产品同期出现负收益。

优势与风险并存

对于个人投资者而言，借道理财产品打新的优势是什么？

" 首先是配售优势。个人投资者通过网上渠道打新，中签率往往低于万分之三；而理财产品作为 A 类投资者参与网下打新，满足资质后享有优先配售权，可获得更高配售比例。其次是门槛优势。沪深交易所网下打新要求投资者持有数千万元的市值底仓，多数个人投资者难以满足，而理财公司汇聚资金，可以轻松跨越这一门槛。第三是专业报价优势。网下打新需要精准报价，报价过高或过低均可能作废，这背后依赖于对发行定价逻辑的系统研判和长期数据积累，个人投资者很难具备相应条件。" 信银理财相关人士表示。

不过，打新并非稳赚不赔。平安理财相关人士提醒，注册制下新股破发并不罕见，打新不存在稳健收益的保证。此外，参与沪深交易所网下打新须持有市值底仓，底仓本身的波动会直接影响整体收益。虽然理财产品可通过对冲策略来管理底仓风险，但难以完全消除风险敞口，投资者需保持理性预期。

( 责任编辑：何欣 )