涨租的烦恼，胖东来也逃不掉。

8 月上旬，胖东来创始人于东来宣布，旗下许昌生活广场店将于 2026 年 12 月关闭。于东来解释称，2015 年左右，工作人员没有遵守公司规定，没有统一签订租约合同，最后个别租户租金涨到无法想象的地步，远远脱离了公平。

许昌生活广场店 2002 年开业，是胖东来第一家大型综合商场，面积约 1.5 万平方米，经营业态涵盖超市、大众服饰、百货、餐饮、医药。于东来透露，该店年销售额约 20 亿元，年利润超过 1 亿元。

这不是胖东来第一次跟不合理的涨租正面对抗。此前位于新乡的大胖店租约到期后，房东把年租金从 800 多万元涨到 2400 万元。于东来同样选择撤店。

租金是租赁双方博弈的结果。在商业社会中，大型的不动产持有者，往往都不追求剧烈的业绩增长，稳定、持续是他们更看重的指标。但不合理涨租的现象仍层出不穷，这种不合理通常体现在三个方面：

第一，涨幅严重脱离了房东的实际投入。如果房东没有对物业做出任何重大改造，也没有承担明显上升的持有成本，仅仅因为租客把场子做旺了，就要求大幅提租，这是在坐地起价。

第二，利用了租客的沉没成本。一个长租商户投入的装修、设备以及客户关系，都高度依附于具体地段。房东续约时，如果不是基于合理预期来定价，而是把租客投入的成本当成自己的谈判筹码，本身就是一种劫持。

第三，破坏了业态的可持续性。每种业态都有一个大致合理的租金占比，当租金涨幅让原本健康的经营生态失衡，房东就不是在涨价，而是在赶客了。

按理说，房东胡乱涨价，租客可以搬走，但在现实环境中，由于信息不对称、优质地段稀缺，尤其是考虑到沉没成本，租客多数时候处于弱势地位，会向房东妥协。

但在许昌，胖东来不怕搬家。不仅不怕搬家，它还在购买土地，建设自己的商业综合体。

一个商业项目的地段好，是房东的资源，但资源不等于能力。把一个空间变成火爆的商业目的地，需要招商、运营、服务、供应链管理等能力的综合输出，这恰是胖东来的看家本领。以胖东来目前的服务品质，许昌生活广场店关闭，它 20 多年积累下来的顾客会流向许昌其他数个胖东来店，房东却未必找得到下一个胖东来了。

市场上，绝大部分中小商户都没有胖东来的这份底气。他们面对涨租通知时，没有第二家店可以分流顾客，没有自建物业的退路，甚至没有多余的现金储备来扛过一次搬迁的损耗。

对一家小餐馆、一间社区书店来说，租金是每个月最刚性的现实：涨租 10%，老板也许不能再雇帮手，只能自己从早盯到晚；涨租 30%，可能不敢再进品质更好的食材；涨租 50%，这家店大概率就没了。

他们的离开是沉默的，门口贴一张 " 旺铺转让 "，过两个月换一家新的，消费者甚至不会注意到。

更隐蔽的伤害在于预期。租金一旦变得不可预测，商户就不敢做长远打算。一个本可以开十年的店，因为租约只能三年一签，装修能省则省，服务品质不敢奢求。这让经营者不敢把生意当事业。

不合理的涨租现象之所以值得认真对待，是因为它会驱逐那些构成城市日常的、不起眼的小商家。等街上只剩下能承受高租金的连锁品牌和快钱生意时，人们会怀念那些曾经让人觉得踏实的老店，但那时已经来不及了。