蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，安必平 ( 688393.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托病理诊断全产业链布局，受益于 HPV 集采价格风险释放及内部提质增效管理，报告期业绩实现扭亏为盈；同时，免疫组化自动化设备装机量大幅增长，AI 辅助诊断产品获证落地，数智化转型取得实质性进展。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 1.72 亿元，同比增长 7.60%；归母净利润 76.49 万元，同比扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -68.05 万元，虽仍处亏损但较上年同期大幅收窄。经营活动产生的现金流量净额为 329.79 万元，同比下降 82.65%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。公司营收与利润同步改善，主业盈利能力稳步修复，但经营现金流承压，利润增长质量仍有提升空间。

从业务结构看，公司核心收入来源于病理诊断试剂及配套设备，涵盖液基细胞学、免疫组织化学、荧光原位杂交及分子诊断四大平台。报告期内，LBC、FISH、IHC 三大产品线销量均实现双位数增长，其中 IHC 二抗增速达 41%，成为业绩增长的重要支撑。

这一增长主要得益于公司自主研发的 IHC S5、S9 全自动免疫组化染色机入院加速，上半年新增装机 55 台，同比增速达 205%，有效带动了配套试剂销售。此外，数字化板块新增试点试用医院 42 家，累计超 200 家，三级医院占比 75%，客户认可度较高。国际业务实现收入 138.98 万元，同比大幅增长 498.79%，海外市场拓展初见成效。

业绩扭亏的主要驱动因素包括：一是 HPV 产品受集采影响的价格下降风险已充分释放，公司通过加大市场开拓力度实现主营业务收入增长；二是管理层深化内部提质增效，严控各项成本费用，销售费用和管理费用分别同比下降 1.91% 和 17.53%，整体运营效率提升。值得注意的是，研发投入总额占营业收入比例为 12.17%，虽绝对值略有下降，但资本化研发投入大幅增加，反映公司在病理数智化及肿瘤伴随诊断领域的持续投入。

展望后续，随着国家医保局《病理类医疗服务价格项目立项指南》在多地落地，病理诊断技术劳务价值得到重新定价，且明确将人工智能辅助诊断纳入收费体系，为公司 AI 产品商业化提供了政策利好。然而，公司仍面临产品价格下行、市场竞争加剧以及应收账款回收等风险。后续需重点关注 IHC 自动化设备装机后的试剂转化率、AI 辅助诊断产品的实际收费落地情况以及经营现金流的改善程度。

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