煤炭板块年内行情有望震荡上行 | 券商晨会

｜2026 年 9 月 4 日 星期五｜

NO.1 华泰证券：建议沿着高景气、低拥挤度、政策边际催化等寻找结构性机会

华泰证券研报称，全球低利率范式正被打破，储蓄供给收缩叠加政府与 AI 同时加杠杆，资金失衡推动长端利率易上难下。策略上，短期主线不清晰，建议沿着高景气 + 低拥挤度 + 政策边际催化等寻找结构性机会。

NO.2 中信建投：医疗器械行业有望开启新一轮的良性发展周期

9 月 4 日，中信建投发布研报称，截至 2026 年二季度，医疗器械已经连续四个季度实现正增长，并且四年来首个季度实现归母净利润正增长，展现出行业良好的业绩恢复趋势。2025 年器械行业整体利润端大幅下滑，主要受 IVD 行业集采、医疗服务价格调整等多项政策以及低值耗材部分公司一次性减值计提和汇兑损益等影响。展望后续行业发展，随着耗材集采对行业的影响逐步出清，创新产品落地后的商业化兑现以及国产企业加速海外业务落地，医疗器械行业有望开启新一轮的良性发展周期。

NO.3 中信证券：煤价中枢有望上移 年内行情有望震荡上行

9 月 4 日，中信证券发布研报指出，2026 年上半年，受煤价同比上涨及成本管控的带动，样本公司加总净利润同比增长约 34%，Q2 环比增长约 41%，业绩显著改善。中期分红活跃度持续提升，板块现金分红金额同比增长约 28%。展望来看，煤矿安全事故后，安全监管趋严导致供给收缩，煤价中枢有望上移，年内行情有望震荡上行。

免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成交易建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。