观点网讯：9 月 7 日，比亚迪股份（01211.HK）举行分析员电话会议。野村发表报告称，比亚迪正由纯中国电动车市场龙头转型为全球电动车企业，按该行估算，今年第二季经营溢利中九成来自海外市场。

野村维持比亚迪买入评级，按分部加总估值法计算，H 股目标价维持 127 港元；以现价计，股份对应 2026 年预测市盈率 15.2 倍，每股盈利 4.77 元人民币。

管理层表示，海外市场每车利润（撇除汇兑）于今年上半年维持在逾 2 万元人民币，预期在额外海外产能投入使用前可维持。

公司预期今年下半年海外月销量介乎 18 万至 20 万辆，全年海外业务按年增长 80% 至 90%，对应出货量约 180 万至 190 万辆；明年海外销量目标逾 250 万辆。

内地业务方面，管理层指目前销售及订单主要受产能或电池产能制约，刀片电池 2.0 瓶颈尚未完全解决。随产能计划提升至每月可支援约 2 万辆新车，预期瓶颈于 2026 年底或 2027 年 1 至 2 月全面解决，其后刀片电池 2.0 将应用于所有新车。

超充站方面，公司计划将内地超充站由今年 8 月底的 1 万座增至 2026 年底 2 万座，2027 年及 2028 年分别再增 3 万座及 4 万座，海外短期目标为 6000 座。

销量方面，比亚迪 6 月海外销售超 17 万辆，上半年累计销量 180.85 万辆。

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