10 月 10 日，长鑫存储总裁曹堪宇宣布 4F² DRAM 架构研发取得关键进展，相关产品预计于年底推出。

海外资本市场倍感恐惧。

消息传出后的第一个交易日，韩国 KOSPI 指数暴跌 5.46%，SK 海力士重挫 10.09%，三星下跌 7.39%，拖累大盘一度下滑至 5950 点。美股芯片板块亦全线走低，费城半导体指数下跌 2.7%，美光跌超 4%，闪迪跌超 6%。

多家存储巨头大惊失色，并不算反应过度。长鑫的 4F² 架构意味着更小的面积、更高的密度、更低的成本，而且更快的落地。同样是 DRAM 的 4F² 架构，市占率第一的三星目标是 2028 年量产，市占率第二的 SK 海力士时间未定。

一旦长鑫在今年年底量产 4F² 架构产品，则意味着 " 领先三星两年 "。这彻底动摇了整个西方 " 围堵中国 " 的信念——没有极紫外光刻机，中国存储制造商很难突破某个发展水平。

而且，虽然此款产品面向企业级服务器，但依照规律，新技术必然向低功耗移动端、桌面端 " 下移 "；配合今年 9 月长鑫量产的 LPDDR5X，新一波国产旗舰手机、笔记本电脑可能最快于明年春天 " 降价 "。

长鑫的一举一动，已经对全球股市产生 " 举足轻重 " 的影响。

此番发布 4F² DRAM 架构，韩国两家巨头股价同时下跌，带动大盘收跌 6000 点出头。而长鑫科技 7 月 27 日上市时，韩国股市受波及也跌至 6000 点；美股费城半导体指数跌幅超过 5%。

上市两个多月以来，长鑫以 3.2 万亿元市值，稳居中国 A 股及科创板市值第一名的宝座，也坐稳了中国第一、全球第四 DRAM 厂商的位置。

10 月 10 日上海第四届集成芯片和芯粒大会曝光的 4F² DRAM 架构，在 DRAM 市场上掀起了一股 " 结构革命 "。

DRAM 的每个存储单元，都由一个晶体管和一个电容器组成。F 代表光刻工艺实现的最小线宽。在当下 6F² 时代，每个存储单元具有相当于 6 个小方格的面积，晶体管沟道呈水平排列。

到 4F² 时代，存储单元相当于 4 个方格的面积，晶体管被 " 竖 " 了起来，电流沿垂直方向流动。每个存储单元的面积缩小约三分之一，同样大小的芯片便能够存储更多数据。

每个方格的大小，取决于电路布线的宽度，也叫线宽——如果用粗铅笔而不是细铅笔画出同样的方格，最终的图形面积就会更大。

按照三星的线路图，它的 4F² 线宽用的是 10 纳米及以下工艺，2028 年量产，这属于业界线宽最细的工艺。SK 海力士在 2025 年的学术会议上，也公布了类似计划，但未公布时间表。

要缩小线宽，就需要使用极紫外光刻设备，全球只有荷兰阿斯麦能够制造，而长鑫存储因美国制裁无法购买。作为替代方案，长鑫使用的是上一代的深紫外光刻设备，通过改变存储单元的结构来达成目标——每片晶圆生产更多的芯片。

当然，在逻辑芯片和闪存领域，把晶体管竖起来的办法早已实现。长鑫此次引发行业震荡，是因为 DRAM 领域一直并未达成真正的 " 垂直堆叠 " 技术。

而且，FinFET（鳍式场效应晶体管） 和 GAA（环绕栅极晶体管），其沟道虽然是竖起来的，但电流的源极和漏极在平面上依然是横向排列的。

长鑫的 4F² 垂直环绕栅极晶体管（VSG）是真正的 " 柱状 " 结构。电流的源极在最底下，漏极在最顶上，VSG 的栅极从四周完整包裹竖立的硅沟道，把晶体管的面积缩小了三分之一。

因此，在不能把 " 线 " 画得更细的情况下，长鑫通过改变空间几何结构，节省了芯片的物理面积。

使用 4F² 架构的首发产品是 DDR5 RDIMM，即企业级服务器内存。长鑫的这一决定蕴含了商业、技术以及 " 战略 " 考量。

新架构可能带来发热集中、芯片厚度微增的问题，而服务器机房拥有全天候的高功率空调或先进液冷系统，且机箱空间宽敞，器件彼此之间可以拉开距离，不用过于担心散热。如果首发的是智能手机用的 LPDDR，现阶段的工艺不太容易满足手机对超低功耗和纤薄体积的要求。

过去一年多，企业级存储芯片的价格涨幅超过普通消费级内存条，前者的涨幅约 420% — 530%，后者的涨幅约为 370% — 485%，而且前者卖得本来也更贵。长鑫首选利润丰厚的产品，可以更快回笼资金，赚取高额利润，从而反哺这条技术路线，为未来消费级产品的降价 " 打底 "。

企业级用户精打细算，非常看重 " 性价比 "，对成本也更敏感。如果长鑫的 DDR5 RDIMM 性能达标，价格又低于三星、SK 海力士的产品，客户会很愿意大规模采购，利于长鑫抢占市场份额。

再者，全球科技竞争的焦点是 AI 算力和数据中心，服务器内存是最重要的核心部件之一。

美国及其盟友不仅禁止 GPU 和内存出口中国，也计划禁止进口中国光模块，也就是说，AI 数据中心里的重要部件迟早都得 " 选边站 "，自己没有的也很难求别人卖给你。

长鑫的 DDR5 RDIMM 可以配合国产 AI 芯片如华为昇腾系列，组成算力中心，避免海外产品的禁运，保障产业链安全。

也必须看到，服务器内存也不是好做的。

服务器内存要 7X24 小时不间断运行，还要满足不同厂商的 CPU 和主板兼容性测试。这本来就是存储行业壁垒最高的血腥战场，长期由三星、SK 海力士和美光把持。

长鑫选择 " 正面攻城 "，相当于宣告天下，自己已经不满足于消费市场的 " 跟随者 " 角色。

冲击 4F²，长鑫花了至少 10 年。

自 2016 年成立之初，长鑫便将 4F² 架构作为突破的核心方向，围绕该方向，已经公开了超过 300 件专利族（Patent Families）。在 4F² 相关的专利申请数量和储备上，长鑫不仅在国内拔得头筹，也已经超越了海外竞争对手。

今年以来，长鑫连续完成多次突破：8 月底宣布最新一代低功耗内存 LPDDR6 量产，成为业内较早量产 LPDDR6 的厂商；9 月在世界制造业大会上宣布第五代 DRAM 技术平台（G5）实现量产，依托四重曝光技术将内存阵列有源区半间距微缩至 11.95 纳米。

7 月下旬上市后，长鑫也有了更加充足的资金招兵买马。

9 月 28 日，长鑫宣布合计 349 亿元的研发与扩产计划。其中技术研发项目投资 241 亿元，存储器晶圆后道测试基地二期投资 108 亿元。

根据市场研究机构 Counterpoint Research 的数据，长鑫在全球 DRAM 市场的份额从 2025 年第二季度的 4%，上升至 2026 年第二季度的 10%。如果通过改变设计来弥补设备限制的办法奏效，DRAM 供应量可能会比预期更快增长。

不过，在 AI 芯片的高带宽内存（HBM）领域，长鑫与领先企业之间仍存在较大差距。美国半导体分析机构 SemiAnalysis 在 7 月的分析中指出，长鑫尚未将其 8 层 HBM3 的良率提升至行业水平。

然而，长鑫先凭 DRAM 攻城掠地，三星和 SK 海力士也很难不受影响。

无论如何，长鑫和其他中国顶尖芯片公司的实践十分相像，即绝不因没有极紫外光刻机而放弃探索，在实现理想的过程中不断变通，直到很大程度上实现理想。

首图来源于长鑫科技；封面图为 AI 制图（诺言）