编者言：

9 月 24 日以来，随着 A 股市场暴力反弹，本月元宇宙板块大幅反弹，近一个月行业指数上涨 16.78%。在此之前，政府元宇宙产业投资已有活跃迹象，近期重庆、山东潍坊、黑龙江以及南京等地政府相继落地元宇宙产业投资和支持资金，有望加速产业发展。以下内容聚焦：元宇宙市场行情、行业要事点评、产业动态，重点评析政策动向、头显设备、人工智能实际应用等重点事件，了解元宇宙未来发展动态，解读人工智能实际应用案例。

一、元宇宙市场行情回顾

1、元宇宙板块回顾

本月元宇宙板块大幅反弹，近一个月行业指数上涨 16.78%。9 月 24 日以来，我国政府相继出台了一揽子利好资本市场和宏观经济的政策，A 股市场暴力反弹，4 个交易日上证指数大涨 12.32%，整体呈现普涨行情。受此影响，元宇宙板块近一个月上涨 16.78%，优于大盘指数。近期，美联储超预期降息 50bp，中国货币政策空间已经打开，当前国家政策已经出现了明显的转向迹象，为市场提供增量资金的同时，并加大经济刺激力度，放松并购重组，预计本轮市场反弹力度将远超 2 月份，由此也将带动元宇宙板块迎来一波确定性的反弹行情。

图：元宇宙板块市场走势（数据截至 2024 年 9 月 28 日）

2、AI 板块市场回顾

2024 年 9 月，国内人工智能板块跟随市场大幅反弹，行业指数近一个月上涨 16.99%。一方面，美国降息 50bp，超出市场预期，纳指开始反弹。另一方面，英伟达一度延后的 Blackwell 芯片预计将于四季度开始出货，市场信心恢复。在海外 AI 巨头企稳反弹的背景下，国内 AI 板块市场表现相对较好。目前，A 股迎来难得的做多窗口，AI 作为高弹性品种，可以积极看多做多。

图：人工智能板块市场走势（数据截至 2024 年 9 月 28 日）

3、细分板块市场回顾

从细分领域市场表现来看，本月元宇宙板块悉数上涨。其中，AI 语料、Sora 概念以及 AIGC 板块表现较好，近一个月指数分别上涨 23.40%、21.23%、20.40%。而机构资金布局较多的算力基建领域涨幅相对落后，近一个月指数跌幅为 8.60%。目前，A 股已经连续 4 个交易日呈现普涨行情，但持续放量的背景下，预计 10 月会开始分化，无人驾驶、AI 语料等有事件驱动预期的方向可以持续关注。

图：元宇宙细分领域涨跌幅（数据截至 2024 年 9 月 28 日）

元宇宙产业观察月报

二、元宇宙行业要事点评

1、元宇宙重点事件解读

＊Meta 发布重磅新品 Quest 3S 头显和 AR 眼镜 Orion 原型

事件：

事件：当地时间 9 月 25 日，在年度开发者大会上，美国科技巨头 Meta 发布了最新款虚拟现实 ( VR ) 头显设备 Quest 3S，起售价为 299 美元。此外，Meta 还发布了多模态大语言模型和 AR 眼镜原型。

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点评：

VR/AR 设备作为人类进入元宇宙虚拟世界的入口，是元宇宙产业链中最为重要的关键环节之一，也是各科技巨头争相竞争的制高点。Meta Quest 3S 头显用核心配置与主流产品相接近、但价格却更便宜的虚拟现实眼镜，推动 VR 眼镜向更广泛的用户群普及。但是，从当前的市场情况看，VR/AR 市场需求依旧比较疲软，根据天风国际证券分析师郭明錤此前爆料，由于需求下降，苹果公司已经将 Vision Pro 在 2024 年的销量预期从此前的 70 万 -80 万部下调至 40 万 -45 万部左右。未来来看，VR/AR 市场仍处于供给驱动需求的阶段，只有技术的不断迭代升级，带来用户体验的跃升，才能驱动需求端的复苏。

＊元宇宙产业基金相继落地，行业发展或将提速

近期，包括重庆、山东潍坊、黑龙江以及南京等地，相继逻辑元宇宙产业基金，支持符合条件的元宇宙创新企业上市融资，按照有关政策给予奖励或补助。并在元宇宙关键技术研发、创新平台建设、人才引进与培养等方面给予大力支持，为元宇宙产业的快速发展提供有力保障。

在经历了 2023 年的冷静期后，目前政府元宇宙产业投资已有活跃迹象，近期多个地方政府相继落地元宇宙产业投资和支持资金，有望加速产业发展。从产业各环节看，元宇宙应用尚有一段距离，政策更多聚焦在技术端，可以更多关注人工智能、虚拟现实等元宇宙底层支撑技术领域。同时，在自主可控的国家政策背景下，芯片、AI 等国产替代方向或将成为政策支持重点。

2、AI 行业重点事件解读

＊国家《人工智能安全治理框架》1.0 版发布

9 月 9 日，2024 年国家网络安全宣传周主论坛在广州举办，全国网络安全标准化技术委员会于主论坛上发布《人工智能安全治理框架》1.0 版（下称《框架》1.0 版）。《框架》1.0 版提出了人工智能安全治理原则，将人工智能安全风险分为内生安全风险和应用安全风险两种，并针对两种风险分别提出了技术应对措施。另外，《框架》1.0 版还提出了综合治理措施和面对四类人群的人工智能开发应用指引。

当前人工智能产业尚处于发展阶段，AI 安全治理已成为全球关注的命题，包括美国和欧盟，已有人工智能法案陆续发布，对不同风险等级的 AI 提出对应的监管标准。在 AI 安全治理领域，数据加密、隐私保护、算法可解释性和透明度等环节是 AI 产业健康发展的基石，有望迎来相应技术突破。同时，在《人工智能安全治理框架》1.0 版发布后，后续相关标准有望持续出台，标准的制定将规范行业健康发展。

＊苹果发布首款 AI 手机 iPhone 16

9 月 10 日，苹果发布 " 首款为 AI 而生 " 的手机 iPhone 16，iPhone 16 系列最大的升级在于 Apple Intelligence，不过，在发布会上宣传的功能中，只有少部分功能可在 iOS 18 上使用，其他功能还要等后续系统升级，同时，Apple Intelligence 目前只支持美国地区。

苹果作为消费电子行业标杆，自从放弃造车计划，转向 AI 方向后，其 AI 手机进展一直是市场关注的焦点，iPhone 16 作为苹果首款 AI 手机，并没有特别惊艳的地方，反而其 Apple Intelligence 功能只有美国地区可以使用使 iPhone 16 大幅不及预期。不过，从苹果 AI 手机进展来看，我们应该清醒地认识到，尽管 AI 大模型发展的如火如荼，但是在应用端的突破还需要技术的不断迭代和积累，并没有想象中来的那么快，那么经验。

来源： 元宇宙与人工智能三十人论坛

注：不代表投资建议，没有对任何股票进行任何预判，投资风险请自己承担。概念炒作定不会长久，希望读者朋友能用风投的眼光，用积极的心态和长期的理念，来看待元宇宙。