A 股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨 0.1%，收报 3916.23 点；深证成指跌 0.25%，收报 13086.41 点；创业板指涨 0.38%，收报 3037.44 点。沪深两市成交额跌破 2 万亿元，今日仅有 19311 亿元，较昨日缩量 1417 亿元。

行业板块涨少跌多，保险、煤炭行业、航运港口、银行板块涨幅居前，小金属、贵金属、风电设备、钢铁行业、采掘行业、化肥行业跌幅居前。

大盘突破 3900 点关键点位后面临一定程度阻力。短期来看波动率可能进一步加大，向上突破仍待重磅催化推动。当前位置科技主线轮动速度加快，具备一定防御属性的红利资产值得关注。冷冬预期增加，静待冬季需求释放，高股息的煤炭板块配置意义迎来季节性投资机遇。科技成长板块，前期回调的创新药板块或再度迎来配置机遇，10 月 ESMO 大会、ASH 会议等国际学术会议即将公布重磅临床数据，有望为板块注入短期弹性。

煤炭再迎季节性配置机遇，四季度或迎来煤价反弹窗口期。政策端，国家发改委与市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，明确了治理价格无序竞争的相关具体举措。需求端，冷冬预期增加，静待冬季需求释放。考虑到三季度高温因素及上年四季度基数偏低因素，今年下半年用电量增速有望高于上半年。库存方面，各环节库存压力较上半年明显缓解，支撑煤价反弹。价格方面，供应收缩预期抬高煤价底部，旺季需求释放或打开煤价上行空间。小伙伴可以关注全市场独家品种：煤炭 ETF（515220），最新规模已超 120 亿元。

今日创新药眼科龙头股票迅速 20CM 涨停，创新药板块今日再度领涨市场。政策端，国内药审改革持续深化，第四季度医保谈判临近，创新药纳入医保后放量预期强烈；产业端，中国创新药 " 出海 " 进程加速，ADC、双抗等前沿技术领域国产企业已具备全球竞争力；事件端，10 月 ESMO 大会、ASH 会议等国际学术会议即将公布重磅临床数据，为板块注入短期弹性。经短期调整后，当前市场科技成长板块轮动加速的背景下，创新药板块投资价值进一步凸显。科创创新药 ETF 国泰（589720）凭借其专注科创板、市值下沉等特点，有望在本轮行情中展现较强弹性。感兴趣的小伙伴可以关注。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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