历经数月回调后，A 股银行板块近日再度成为市场焦点。本周以来，银行股不断 " 上攻 "，连续四日收出阳线。

今日收盘，板块内 39 只个股 " 飘红 "，另有 3 只收平。其中，中信银行涨幅 3.84%，农业银行涨幅 3.03%，重庆银行、建设银行、工商银行、江阴银行、上海银行等涨幅均超 2%。

记者采访了解到，近日银行股拉升背后，受到市场避险情绪升温的影响，同时银行中期分红逐步开展，银行股再现红利价值吸引力，长期资金布局也有望带来资金面支撑。

A 股银行板块连续上涨

今年上半年，A 股银行凭借低估值和高股息优势走出亮眼行情，板块涨幅 13%，在申万一级行业指数中居前。然而，自 7 月中旬以来，板块持续回调，iFind 数据显示，申万银行指数三季度区间跌幅达 10.2%。

东兴证券日前出具的一份研报指出，回顾 7 月以来银行板块持续调整，主要是受 " 反内卷 "、AI 科技浪潮中市场风险偏好显著上升、资金风格切换的影响，银行板块基本面稳健的底色未变。

值得一提的是，迈入四季度后，这一回调趋势开始有所扭转。本周以来，A 股银行板块不断 " 上攻 "，连续四日收出阳线。今日收盘，银行板块上涨 1.3%，板块内 39 只个股 " 飘红 "，中信银行、农业银行领涨，涨幅均超 3%，其中农业银行盘中逼近历史最高点。

资金面上，今日银行业主力资金全天净流入 9.39 亿元。板块内个股净流入资金居首的是农业银行，主力净流入 5.27 亿元。

业内认为，银行股近期连续上涨的动因之一在于市场避险情绪升温。

博通咨询首席分析师王蓬博在接受《每日经济新闻》记者采访时提及，银行股具备较强的避险属性，是资金在市场波动中寻求稳健的重要方向。他表示，在当前市场仍面临不确定性的背景下，投资者倾向于将资金配置至规模较大、稳定性高、具备 " 压舱石 " 特质的大盘股，以规避风险并保持资产安全。

中国银河证券研报指出，关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。

王蓬博也对记者表示，三、四季度，随着银行中期分红进程陆续推进，股息吸引力持续凸显，这也是银行股受到追捧的因素之一。

记者注意到，自去年新 " 国九条 " 提出推动上市公司一年多次分红、预分红、春节前分红以来，多家上市银行积极响应，今年银行中期分红队伍进一步扩容，部分机构已完成现金红利派发，另有超 20 家机构也已将中期分红提上日程。作为 A 股市场分红的 " 主力军 "，国有大行延续 " 大手笔 " 分红，六大行中期分红比例普遍维持在 30% 左右，合计拟现金分红约 2047 亿元。

多家券商机构认为，银行股息率已重新具备红利价值吸引力。" 目前上市银行平均股息率 4.4%，较 7 月低点提升约 64bp；相较 10Y 国债收益率超额收益提高约 45bp，当前股息水平对长期资金吸引力明显提升。" 前述东兴证券研报提及。

银行股受到险资青睐

从吸引长期资金的角度来看，政策鼓励下，随着险资入市提高权益投资占比态势逐渐深化，银行板块凭借其高股息特点颇受险资青睐。

截至上半年末，险资重仓 A 股流通股总市值中，银行为第一大行业，占比约 37%。不仅如此，险资也在加快举牌，截至今年三季度末，险资举牌 31 次，其中银行股占比高达 41.9%。

国信证券经济研究所金融团队认为，银行股作为保险资金重仓的核心板块，其表现与保险股投资价值存在显著联动效应。银行股经历前期回调后，估值有望修复。同时，银行股的高股息特点与险资需求高度匹配，股息收益很大程度上可以满足分红险的收益需求。随着政策推动长期资金入市，同时通过修改险企考核机制、监管等手段提高险资权益投资占比，险资对银行股的配置比例可能进一步提升。

在谈及银行股未来走势展望时，王蓬博对记者表示，短期来看，行业在政策支持和业绩表现上均已出现积极信号，企稳态势明显。长期而言，其表现仍与宏观经济的发展紧密相关。若经济持续向好，银行业作为顺周期行业和实体经济 " 血管 "，将率先受益，具备较大的增长弹性。

每日经济新闻