一周 IPO 动态，覆盖港股、美股、A 股。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜C 叔

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聚水潭港股｜挂牌上市

据 IPO 早知道消息，聚水潭集团股份有限公司（以下简称 " 聚水潭 "）于 2025 年 10 月 21 日正式以 "6687" 为股票代码在港交所主板挂牌上市。

聚水潭在本次 IPO 中总计发行 68,166,200 股股份。其中，香港公开发售获 1,952.95 倍认购，国际发售则获 22.89 倍认购，并引入了 13 家基石投资者累计认购 1.3 亿美元（约 10.12 亿港元）的认购——涵盖红杉中国、蓝湖资本、纪源资本三位老股东，以及汇添富基金、Dymon Asia Capital、Fourier Capital、景林、高成投资、Jain Global、Perseverance Asset Management、Stoneylake Global Alpha Fund、WT 资产管理和 3W Fund 等一众国内外知名机构、长线基金和对冲基金，基石阵容堪称豪华。

IPO 前，聚水潭还已完成 7 轮融资，累计融资规模超 6 亿元人民币，投资方包括阿米巴资本、微光创投、纪源资本、元璟资本、蓝湖资本、红杉中国、中金资本等知名机构。

成立于 2014 年的聚水潭现可提供一站式的 SaaS 产品和服务，帮助客户无缝升级业务能力、提高业绩表现并发展跨平台业务，同时极大降低部署和运营成本。

根据灼识咨询的资料，以 2024 年相关收入计算，成立于 2014 年的聚水潭现已成为中国最大的电商 SaaS ERP 提供商，占据 24.4% 的市场份额，超过第二至第五大参与者的市场份额总和；在中国电商运营 SaaS 市场中，按 2024 年 SaaS 总收入计算，聚水潭同样排名第一，市场份额为 8.7%；以 2024 年相关收入计算，聚水潭是中国第二大电商 SaaS 提供商，占有 7.1% 的市场份额。

财务数据方面。2022 年至 2024 年，聚水潭的营收分别 5.23 亿元、6.97 亿元和 9.10 亿元，复合年增长率为 31.9%。今年上半年，聚水潭的营收从 2024 年同期的 4.21 亿元增加 24.4% 至 5.24 亿元。

2022 年至 2024 年、以及今年上半年，聚水潭的毛利率分别为 52.3%、62.3%、68.5% 以及 71.8%，呈逐年增长趋势。

值得一提的是，聚水潭在 2024 年已实现全面盈利，经调整净利润为 4899 万元。今年上半年，聚水潭的经调整净利润为 4696 万元，已接近 2024 年全年盈利规模。

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星河动力A 股｜签署辅导协议

据 IPO 早知道消息，北京星河动力航天科技股份有限公司（以下简称 " 星河动力 "）于 2025 年 10 月同华泰联合证券辅导协议，正式启动 A 股 IPO 进程。

成立于 2018 年的星河动力是国内第一家实现火箭量产、高密度发射并商业化的民营商业火箭企业，截至目前已为 27 家客户将 85 颗商业卫星送入预定轨道，创下国内民营火箭企业发射次数、服务客户数、发射卫星数、稳定成功率等多项第一，其火箭成功发射次数占到了国内民营火箭行业总成功发射的 51.3%。可以说，民营火箭平均每两次成功发射里就有一次是星河动力完成的。

同时，星河动力还开创了民营商业航天多个 " 首次 "：率先将组网卫星送入 500 公里太阳同步轨道、国内首家掌握海 / 陆全发射能力、率先突破针栓式大推力液氧 / 煤油发动机技术，以及首创火箭末级留轨商业应用服务等。

目前，星河动力已实现稳定可靠与商业化落地，其 " 谷神星一号 " 已成为国内首型从 " 试验型 " 进入真正批量化、商业化发展阶段的民营火箭。而 " 谷神星二号 " 与 " 智神星一号 " 两款中大型火箭首飞工作已进入关键阶段，计划于年内首飞。

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