从计划拆分冰淇淋业务独立上市，到首席执行官（CEO）、首席财务官（CFO）换人，再到新 CEO 宣称 25% 的领导层将轮岗，消费品巨头联合利华正经历从业务到组织架构的深刻变革。

10 月 23 日，联合利华披露 2025 年三季度财报。2025 年三季度，联合利华实现销售额 147 亿欧元，同比下滑 3.5%，但基础销售额同比增长 3.9%。其中，五大板块业务销售额均出现同比下滑，回暖迹象尚不明显。

这份财报透露两大重要信息，一是中国市场基础销售额在 2025 年三季度重回增长，而该指标在一季度和上半年均出现下滑，这一表现也与联合利华此前多次预期一致；二是冰淇淋业务独立拆分计划仍预计在 2025 年完成。此前联合利华计划在 11 月中旬完成冰淇淋公司拆分上市，但由于一些原因在近期宣布时间表正在调整。

冰淇淋业务拆分受关注

财报显示，2025 年三季度，联合利华销售额为 147 亿欧元，同比下滑 3.5%；前三季度，公司实现销售额 448 亿欧元，同比下滑 3.3%。分业务板块来看，2025 年三季度，家庭护理业务销售额下滑幅度最大，同比下滑 5.3%；冰淇淋业务同比下滑 4.2%；美妆与健康业务、食品业务销售额均同比下滑 3% 左右。不过从基础销售额（排除收购、处置、汇率等因素影响）来看，整体有约 3.9% 增长，五大业务板块均实现增长，尤其是美容与健康板块实现 5.1% 增长。

分区域来看，亚太及非洲地区的基础销售额实现 6.8% 增长，增速最快；欧洲和美洲市场的增速分别为 1.1% 和 2.3%。其中，印尼和中国市场在 2025 年三季度重回增长，中国市场增速为个位数，印尼增速则达到 12.7%。联合利华在财报中称，中国市场增长源于更专注、更具针对性的市场推广策略，以及产品组合的高端化。

实际上，印尼和中国市场增长也在预期中。在 2025 年一季度和半年度财报中，两大市场的基础销售额均处于下滑态势，联合利华也两次强调 " 预计在下半年将会实现好转 "。

在 9 月初举行的 2025 年巴克莱全球消费品会议上，联合利华首席执行官费尔南多 · 费尔南德斯曾表示：" 中国市场的渠道布局正在发生重大调整……我最近刚在中国待了一周，第四季度我们将在中国市场取得显著进展。这不仅得益于现有渠道的优化，更因为我们对分销体系进行了重大改革，同时对旗下三大核心品牌——清扬、力士和凡士林的运营模式进行了调整。"

自官宣以来，联合利华对冰淇淋业务的拆分一直备受市场关注。2025 年 7 月 1 日，冰淇淋业务集团转型为联合利华旗下的独立运营公司——梦龙冰淇淋公司，并计划在 11 月中旬完成分拆上市。

根据联合利华此前公布的信息，梦龙冰淇淋公司 2024 年的收入规模为 79 亿欧元，在全球零售市场拥有 21% 的市场份额。其拥有全球五大冰淇淋品牌中的四大品牌，包括和路雪、可爱多、梦龙和 Ben & Jerry ’ s。最新财报显示，2025 年前三季度，联合利华冰淇淋业务实现 69 亿欧元的销售额，较 2024 年同期小幅下滑。

由于这一全球战略，中国市场业务也在调整中。2025 年 4 月，梦龙投资（上海）有限公司成立，并在 7 月变更为联合利华冰淇淋在华运营主体和路雪（中国）有限公司的全资股东，联合利华（中国）投资有限公司则退出股东行列。

预计 25% 领导轮换岗位

对于分拆冰淇淋业务的原因，费尔南多 · 费尔南德斯在 2025 年巴克莱全球消费品会议上也给出了解答：" 这一业务与联合利华其他部门存在显著差异——资本密集度高、具有季节性特征、渠道架构截然不同等。因此，我们现已将业务组合聚焦于四个在研发、物流等方面互补性强的业务板块。"

但计划总是赶不上变化。就在联合利华 2025 年三季报披露前，美国联邦政府 " 停摆 "，影响了美国证券交易所的工作，导致联合利华分拆冰淇淋业务时间表被迫调整。不过，联合利华在 2025 年三季报中强调，有信心在 2025 年内完成梦龙冰淇淋公司的拆分，从四季度开始，联合利华将把冰淇淋业务作为一项已经停止运营的业务。

业务变革背后还有人员调整。

2025 年 3 月 1 日，费尔南多 · 费尔南德斯上任联合利华首席执行官，前首席执行官司马翰任职还不到两年时间。9 月，联合利华正式官宣斯里尼瓦斯 · 帕塔克担任首席财务官，在此前他也代任这一职位一段时间。

官网显示，费尔南多 · 费尔南德斯加入联合利华已有 30 余年，曾担任过美容与健康部门总裁、拉丁美洲总裁、巴西首席执行官和菲律宾首席执行官等职务。

基层员工调整则早在 2024 年 3 月便启动。联合利华彼时宣布，未来 3 年将在全球精简约 7500 个岗位；截至 2025 年一季度末，公司已经裁员约 6000 人。

中层领导调整正在进行。在 2025 年巴克莱全球消费品会议上，费尔南多 · 费尔南德斯表示：" 我们正对旗下 200 位顶尖领导者进行逐个评估，确保与市场标准接轨，预计其中 25% 的领导者将进行岗位轮换。"

巨头 " 瘦身 " 之下，绩效考核与问责制度往往变得格外严格。" 我们调整了绩效激励的浮动范围。同样重要的是，我们的长期激励计划现已转型为硬通货激励机制。" 费尔南多 · 费尔南德斯说，公司现已建立严格的问责机制，包括 4 位业务集团总裁和 44 个利润中心，" 我掌握他们的姓名和联系方式，他们再怎么想躲都躲不掉 "。

在 2025 年三季度业绩电话会上，费尔南多 · 费尔南德斯再次强调：" 我们对公司内部人员的绩效期望更高，有明确的责任和真实的激励结果差异。"

每日经济新闻