全球唯一旗下产品同时拥有七国自动驾驶牌照的科技企业。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据 IPO 早知道消息，WeRide Inc. – W（以下简称 " 文远知行 "）于 10 月 28 日开启招股，至 11 月 3 日结束，并计划于 2025 年 11 月 6 日正式以 "0800.HK" 为股票代码在港双重上市。

2024 年 10 月 25 日，文远知行登陆纳斯达克，成为 " 全球 Robotaxi 第一股 " 及 " 全球通用自动驾驶第一股 "。

文远知行计划本次 IPO 中发行 88,250,000 股，最高发售价不超过每股 35 港元。此外，公司预期将向国际承销商授出超额配售权，按国际发售价额外发行及配发最多合共 13,237,500 股发售股份（约占全球发售项下初步可供认购发售股份数目的 15.0%），如全额行使超额配售，则募资金额预计将超 4 亿美元。

本次回港上市，文远知行再次获得全球领先的出行与配送技术平台 Uber、东南亚领先的超级应用 Grab、全球最大 Tier 1 博世 Bosch 等不同产业上下游资方的投资支持。其中，Uber 承诺将进一步投资一亿美金。据业内人士透露，公司正积极推进上市前路演，且收到不少来自战略投资者和机构投资者较为明确的意向性需求，显示出国际巨头对其商业化路径与全球化战略的坚定信心。

同日，公司发布公告，创始人兼首席执行官韩旭博士已签署自愿锁定协议，承诺未来三年内不减持所持公司股份。

受招股及创始人锁仓双重利好加持，公司隔夜美股涨逾 5% 至 11.72 美元。事实上，文远知行在港招股之际迎来积极市场信号：公司股价实现四连涨，从 9.4 美元的低点快速爬升，累计涨幅超 24.7%。

股价回升与管理层的长期承诺相互呼应，一系列举动被市场视为估值逐步增长的关键信号，为公司回港上市注入积极预期。

全球化布局开花结果

L4 级技术收入占比突破六成

文远知行的故事，是一个从诞生之初就刻入全球化基因的故事。

2017 年成立至今，其自动驾驶车辆的身影已穿梭在全球 11 个国家的超过 30 座城市，使其成为目前唯一一家旗下产品同时手握中国、阿联酋、新加坡、法国、美国、沙特、比利时七国自动驾驶牌照的科技企业。这份独特的全球资历，不仅仅是其技术通用性的 " 世界护照 "，更为其商业模式的快速复制与规模化铺就了跑道。

根据灼识咨询的报告，文远知行在多个关键海外市场已建立起显著竞争壁垒：在法国、瑞士和比利时，它是唯一成功部署 L4 级自动驾驶解决方案的先行者；在新加坡，它是唯一同时运营自动驾驶出租车（Robotaxi）和自动驾驶小巴（Robobus）的公司；在阿联酋及沙特等中东地区，它保持着至少一年半年以上的领先优势，也是迄今唯一一家在中东地区实现 Robotaxi 商业化运营的公司。

（文远知行 Robotaxi GXR 在广州白云机场）

现在来看，这些战略举措都已转化为优质的商业化潜力。海外市场，尤其是在欧洲与中东等地区，已被证明对自动驾驶技术拥有更高的接纳度与更佳的性价比。以阿布扎比为例，文远知行的服务已实现商业化落地，其乘车票价据灼识咨询测算，约为中国一线城市的 4 倍，展现出强大的收入潜力。

前瞻性的全球化布局，最终还是要在业绩比拼上见真章。

2025 年第二季度，公司营收达 1.27 亿元，同比增长 60.8%，其中 Robotaxi 业务营收更是同比暴增 836.7% 至 4,590 万元；纵观 2025 年上半年，公司总收入为 1.996 亿元，同比增长 32.8%，而代表其核心技术的 L4 级业务收入占比已持续提升至 64.1%，成为公司增长的主要引擎。上述数据表明，公司扩张战略的成效已然显现，其全球化的战略视野正在扎实地转化为财务报表上的增长数字。

而这仅仅是开始，根据规划，公司拟将全球发售所得款项净额的 10% 用于建立营销团队和分支机构，以拓展中国内地及海外市场，推进海内外均衡发展战略。其中，约 5% 将用于开展中国市场的营销活动，撬动品牌势能和挖掘合作商机；约 5% 拟用于拓展海外业务，如在中东、欧洲、日本、新加坡及其他关键地区设立办事处及 / 或组建本地销售及服务团队。

深耕技术 + 安全运营赢信任

护航全球化战略落地

如果说全球化布局描绘了文远知行的商业版图，那么其坚实的技术底座与卓越的运营能力，则是将蓝图转化为现实的关键支撑。

公司依托自研的通用技术平台 WeRide One，构建了覆盖从 L2+ 到 L4 级别的全系列产品矩阵，并成功将自动驾驶出租车、小巴、货运车、环卫车及组合辅助驾驶五大业务线全部推向商业化运营，展现了技术平台强大的复用性与扩展性。在研发效率方面，其独有的仿真引擎 WeRide GENESIS 通过大规模虚拟测试，显著降低了实路验证的成本与风险，为技术的快速迭代与规模化部署提供了核心加速度。

在已建立的超高行业壁垒基础上，文远知行在 2025 年 1-6 月的研发开支仍高达 6.45 亿元，占总收入的 322.9%，反映出公司对自动驾驶技术深耕的长期主义决心和科技公司的本质。截至 2025 年 6 月末，公司拥有着一支规模超过 3,700 人的全球团队，其中研发人员占比高达 93.7%，汇聚了顶尖的 AI 科学家与工程人才，构成了公司最核心的资产。

对技术创新最纯粹的坚持，往往就是真金白银的投入。

技术的先进性需要通过安全、可靠的运营在全球市场中接受检验。文远知行在此方面树立了高标准：自 2019 年启动公开运营以来，公司从未因自动驾驶系统故障而遭受监管处罚；公司 L4 级车辆已安全运营超 2200 天，累计自动驾驶里程已突破 5,500 万公里。更具说服力的是，根据美国加州车管局（DMV）的数据，在衡量自动驾驶系统可靠性的关键指标—— MPI（每次干预行驶英里数）上，文远知行在 2022 至 2024 年间连续位列全球商业化自动驾驶企业首位。

（文远知行 Robotaxi GXR 在阿布扎比）

这种将技术积累转化为稳定、安全运营的能力，使其能够在竞争激烈的国际市场中脱颖而出。这些成绩共同印证了其不仅掌握单车智能技术，更具备大规模城市级车队的运营管理能力，这种可复制、可验证的商业模式，为其未来的持续增长奠定了最坚实的基础。

Uber、Grab、Bosch 等全球巨头加持

逐步构建起覆盖多维度的全球生态链

通过技术实力与运营安全所建立的行业公信力，文远知行已打造起一个以其为中枢的产业与资本联盟。

公司不仅是全球唯一同时获得国际出行巨头 Uber 与 Grab 承诺投资的中国自动驾驶企业，更与英伟达、博世、雷诺日产等产业链关键企业达成战略合作，逐步构建起覆盖技术、供应链与区域落地的全球生态链。

在产业合作方面，Uber 已承诺追加 1 亿美元投资，并与文远知行在中东、欧洲等多地推进 Robotaxi 落地，未来 5 年双方将新开 15 座国际城市。Grab 也已完成数千万美元股权投资，双方合作于新加坡推出面向公众的自动驾驶出行服务。此外，文远知行亦与英伟达在高性能计算平台、与博世在 ADAS 等方面展开深度协作，持续强化其技术及工程化能力。

（文远知行 Robotaxi GXR 在沙特利雅得）

与 Grab 在新加坡推出 Robotaxi 服务，与 Uber 落地沙特首个 Robotaxi 试运营服务，文远知行正逐步将合作伙伴的资源优势转化为可持续的落地成果，提升其 Robotaxi 业务在全球范围内的影响力。

现在来看，这一由产业龙头与专业资本共同构建的生态网络，不仅为其提供技术、场景与资金支持，更在全球范围内构筑起系统级竞争壁垒，为其在持续扩张的自动驾驶市场中获取更大份额奠定坚实基础。

L4 级及以上自动驾驶市场迎来快速爆发，市场规模将从当下的 10 亿美元飙升至 2030 年的 1.46 万亿美元，年复合增长率高达 238%，其中自动驾驶出租车细分市场增速更为显著，预计规模将达 5,870 亿美元，年复合增长率约 367%，展现出巨大的市场扩容潜力。

文远知行作为行业内少数具备全栈自研技术、多国合规运营能力及全球生态合作布局的自动驾驶企业，其 Robotaxi 业务已展现出强劲的商业化动能。综合行业高增速与业绩放量的双重逻辑，公司有望成为投资者布局自动驾驶赛道的重要标的，价值有望获得重估。

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