精品咖啡代表的星巴克，也要 " 瑞幸化 " 了吗？

11 月 4 日，全球咖啡巨头星巴克正式官宣：以 40 亿美元对价向博裕资本出售中国业务 60% 股权，双方将共同组建合资企业，运营在华零售业务。这场估值超 130 亿美元的交易，既是巨头应对本土围猎的主动调整，更是品牌基因与本土化需求的关键碰撞。

交易宣布后，" 合作方为什么是他？" 引发热议。

或许是博裕的业内实力，以及对星巴克中国未来发展的规划。博裕的加入，就是要解决的是星巴克中国的扩张问题和增长难题。而此前成功操盘蜜雪冰城、网易云音乐等多个消费与科技领域头部项目经验，给星巴克中国重返巅峰增加了更多筹码。

星巴克 CEO 倪睿安表示：" 博裕在本地市场的经验与专长，将有力加速星巴克在中国市场，特别是中小城市及新兴区域的拓展。"

在社交平台上，"9.9 的风会吹到星巴克吗 " 的话题阅读量超 670 万，这种声音反映了许多消费者对星巴克降价表达期待。同时也有消费者担忧品牌变味，" 星巴克的情怀将不复存在 "，这类观点担心博裕资本可能因追求短期盈利而削减服务投入、压缩人力成本，最终导致星巴克丧失其独特的品牌优势。

这场关乎价格与情怀的博弈，结局是共赢还是两败俱伤，尚待观察。

星巴克的 " 破局 " 需求极为迫切。

截至 2025 年，瑞幸咖啡凭借其高性价比的经营模式和精准吸引年轻消费群体，在华门店数量已突破 2.4 万家。其 2025 年第二季度财报显示，营收同比增幅高达 47.1%，同店销售额增长 13.4%，展现出强大的增长势能。

在瑞幸掀起的 "9.9 元价格战 " 常态化下，中国咖啡市场的价格体系被彻底重塑。面对竞争，星巴克财报显示，2025 财年第四季度中国区营收为 8.316 亿美元，虽同比增长 6%，但增长压力巨大。这迫使星巴克更改经营策略，主动降低价格，将低线市场作为扩张的重点，

今年，星巴克进入 166 个县级市场，下沉市场门店占比从 17% 提至 35%，推出 " 轻量化 " 门店模型。

此番 " 卖身 "，是星巴克一次昂贵的 " 战略妥协 "。

但交出控股权只是断臂求生，若不能打破本土化魔咒，破解运营与扩张的失衡，星巴克或许只能在 " 保品牌 " 与 " 求生存 " 间内耗循环。这一交易可能成为跨国品牌在中国市场本土化的标志性案例，其后续将对全球消费品牌在华战略产生深远影响。

市场红利虽在，但本土对手不会等待，留给星巴克答题的时间不多了。

来源：星河商业观察