财富正在消失于无形之中。

这句话有双重含义。

第一重含义，是表层的、体感的消失。我们眼睁睁看着中产阶级的财富和安全感在缩水、蒸发。

第二重含义，是底层的、结构的消失。财富的创造方式本身，已经从 " 有形 " 变成了 " 无形 "，从看得见的工厂、设备，变成了看不见的代码、网络和知识产权。

这不是两个独立事件。我们之所以在表层感到焦虑和 " 努力贬值 "，其根本原因，就是那场发生在底层的结构性剧变。

这场剧变的核心，就是资本与劳动力的大脱钩。

让我们先看表层。

一种全球性的中产脆弱感正在蔓延。在大洋彼岸，一场关于 " 美国梦 " 的葬礼正在举行。

《华尔街 · 日报》的一份最新民调显示，近 70% 的美国人认为 " 努力工作就能致富 " 的美国梦已经不再成立。认为自己有机会提高生活水平的人，比例跌至 1987 年有记录以来的最低点——区区 25% 。

这种绝望感，与 " 强劲的传统经济指标 " 完全脱节，它弥漫在众多美国家庭之中：

61 岁的杰夫 · 林德利，当年能靠一份工资养家、买房、再建房。如今，他的两个成年子女带着孩子，不得不搬回来和他一起住，因为 " 他们还买不起房子，尽管他们正通过和我们住在一起努力存钱 " 。

即便是在亚特兰大年入 35 万美元（约合 250 万人民币）的精英夫妇克里斯托弗 · 基舍尔，也发现自己被困住了。他们想换个大房子生二胎，但代价是放弃他们现在 2.5% 的房贷利率，" 使他们每月的住房支出翻倍 " 。

正如 30 岁的退伍军人比尔 · 桑切斯所说：" 如今，努力工作究竟能给人们带来什么，是有限度的 " 。

这种 " 努力的贬值 " 和 " 中产的脆弱 "，我们感同身受。我们同样面临着造富机器的减速；我们同样在 " 消费降级 " 和 " 副业刚需 " 中寻找安全感。

我们共有的这份焦虑，不是什么集体幻觉，而是一代人的内在系统，终于察觉到自己正在运行的，是一个已经过时的版本。

让我们再看底层。

五十年前，标准普尔 500 指数公司的资产，绝大多数是你看得见、摸得着的物理资产——工厂、设备、库存等 。

而今天，据估计，这些公司约 90% 的资产是无形的 。

它们是：知识产权、品牌价值、网络、代码、内容和知识。美国已经是一个由无形资产驱动的经济体。

这个由 " 无形经济 " 主导的新世界，遵循着与旧世界截然不同的物理法则。

旧世界（原子）的法则是： 你建一座工厂（有形资产），产能是 1 万件。想翻倍到 2 万件，你必须再建一座工厂，成本同样翻倍。价值来源于 " 稀缺 "。

新世界（比特）的法则是：

可扩展性： 资产的前期固定成本高，但边际成本为零。一旦代码编写完成，生产额外软件单位的成本 " 就为零 " 。

协同效应： 无形资产之间会互相 " 加强 " 。例如，苹果公司的 iOS、App Store 和 iCloud 就协同增强了 iPhone 的主导地位 。

这两个特性，必然导向一个残酷的结局：赢家通吃。

这就是为什么市场集中度达到了历史高位。标普 500 指数中市值排名前 10 的股票，占据了总市值的 40% 和总利润的 33%。这些巨头——苹果、微软、Alphabet、Meta，正是凭借其 " 重无形资产 " 的基础，实现了指数级增长 。

当财富的创造逻辑，从 " 一对一 " 的线性增长，变为 " 一对无限 " 的指数级复制时，一个更深刻的断裂发生了。

如果财富增长主要靠可无限复制的代码和网络效应，那么企业实现翻倍增长，还需要翻倍的员工吗？

答案是：不需要了。

增长的引擎，已经与 " 就业 " 这节车厢彻底脱钩。资本，不再需要劳动力来放大自己。

近二十年前，惠普在 2007 年成为首家年收入突破 1000 亿美元门槛的科技公司。那时，惠普拥有 17.2 万名员工。第二年，IBM 也加入了这个行列，但 IBM 的员工数接近 40 万。

如今的科技巨头们都展现出一个共同特征：他们的增长与其员工人数几乎已经 " 脱钩 "。

数据是触目惊心的：

苹果：苹果在 2011 年实现首个 1000 亿美元营收时，就只有 6 万名员工。接下来新增 1000 亿美元营收，所需的新增员工数仅为一半（3.2 万）。而最近一次新增 1000 亿美元营收（从 3000 亿到 4000 亿），苹果只增加了约 1.7 万名员工 。

谷歌：谷歌实现首个 1000 亿美元营收需要 7.6 万名员工。而他们最近一次新增 1000 亿美元营收呢？仅需 1.1 万人！

微软：这家公司的数据最为极端。从历史上看，微软曾经是一家更偏重人力资本的公司。他们实现 1000 亿和 2000 亿美元营收的里程碑，分别需要新增 12.4 万和 9.7 万名员工 。

但他们最近一次新增 1000 亿美元营收呢？只需 7000 人！

英伟达：我们还没提到世界上最大的公司：英伟达。当他们 2024 年实现 1000 亿美元 LTM（过去十二个月）营收时，仅有 3 万名员工。而他们很可能仅需 6000 到 8000 名新增员工，就能实现下一个 1000 亿美元营收 。

把这些新经济的火车头加起来看：如果把苹果、微软、谷歌、Meta、英伟达各自最后一次 1000 亿美元的营收增长，再加上亚马逊最后一次 2000 亿美元的营收增长，以及沃尔玛约 3000 亿美元的营收增长 ……

我们看到的基本上是：约 1 万亿美元的增量收入，而员工数增长仅约 10 万人！

现在，请你深吸一口气。

请记住，这甚至是在生成式 AI 出现之前发生的。下一个 1 万亿美元的增量收入可能需要更少的员工！

资本与劳动力，正式分道扬镳。

四、AI 终局：从 " 排列比特 " 到 " 代谢裂谷 "

为什么会这样？

因为我们正经历《最后的经济学》中所描述的 " 第四次，也是最后一次 " 的经济价值大逆转。

旧世界：排列原子的史诗。

财富的逻辑，是物理占有（黄金、土地），工业革命后变为控制生产资料【工厂、铁路。价值核心，是亨利 · 福特的流水线，高效地把 " 原子 "（铁矿石）排列成 " 原子 "（汽车）】。我们 " 努力工作 " 的信条，本质上都是 " 排列原子 " 经济的游戏指南 。

新世界：排列比特的魔术。

财富的逻辑，是信息（比特）的排列。金融，是第一个 " 排列比特的职业 "。它的第一性原理是 " 信息是非竞争性商品 "。一个苹果被我吃了，你就没了（原子）；一个软件被我用了，你照样能用（比特）。价值源于分享与连接，而非稀缺 。

过去，我们从 " 排列原子的人 "（体力劳动者），转型为 " 排列比特的人 "（知识工作者）。我们以为 " 大脑 " 是最后的避难所。

但 AI 来了。

AI 的出现，意味着 " 排列比特 " 这个行为本身，正在被自动化。

这带来了终极的 " 代谢裂痕 "（Metabolic Rift）：

人类劳动： 是一种 " 代谢引擎 " ( Metabolic Engine ) 。我们需要吃饭、睡觉、休息、需要社交 。我们需要高昂的工资、福利、办公空间。

AI 劳动： 是一种 " 非代谢引擎 " ( Non-Metabolic Engine ) 。它没有身体，只需要电力 。它不抱怨、不休息、不跳槽、不要求涨薪。

人类的 " 代谢劳动 "，在价格上，根本无法与 " 非代谢 " 的硅基劳动竞争。

这就是为什么，当下我们看到的经济奇观是：资本不再投资于 " 人 "，而是疯狂投资于 " 非代谢引擎 " 本身。

看看当下的现实：

物理现实的改变： 在印第安纳州的农田上，亚马逊正在建起 30 座数据中心，建成后耗电量将 " 超过两个亚特兰大市的总和 "。美国正在成为一个 " 英伟达国家 " 。

资本的绝对胜利： 英伟达，这家 " 非代谢引擎 " 的军火商，成为史上第一家市值 5 万亿美元的公司 。

脱钩的终极证据： 2025 年上半年，美国经济摇摇欲坠，22 个州接近衰退，职位空缺在下降。但与此同时，AI 相关支出，竟然贡献了同期美国 GDP 增长的 92%！

增长，已经彻底变成了资本的独角戏。

资本甚至开始 " 自我循环 "：OpenAI 向甲骨文（Oracle）支付 3000 亿，甲骨文向英伟达支付数百亿，英伟达再向 OpenAI 投资 1000 亿 。

资本在和资本开会，资本在向资本付款，资本在投资资本。

在这场 " 时间尽头的技术资本超实体 " 游戏中 ，人类劳动力，那个需要吃饭睡觉的 " 代谢引擎 "，甚至没有资格坐上牌桌。

这不再是 " 裁员 "，这是 " 换血 "。

近两年的科技大裁员，发生在全球科技巨头利润创纪录的背景下。它们一边裁减传统部门的 " 代谢引擎 "（人类员工），一边疯狂投入 " 非代谢引擎 "（AI 数据中心）。

亚马逊 CEO 安迪 · 贾西（Andy Jassy）在 2025 年 6 月给员工的备忘录中说得非常直白：

" 随着我们推出更多的生成式 AI 和代理 ( agents ) ，我们的工作方式应该会发生改变。未来，从事某些现存岗位的人将会减少 …… 在未来几年，我们预计这将减少我们的企业员工总数，因为我们在全公司广泛使用 AI 从而获得了效率提升。"

在越来越多的认知任务上，人类的经济价值不仅趋近于零，甚至正在变为 " 负数 " 。因为雇佣一个（昂贵、低效、会犯错、情绪不稳定）的人，相比使用 AI（廉价、高效、全天候），是一种经济上的 " 负担 "。

我们之所以觉得财富正在 " 消失于无形 "，中产的身份如此脆弱，是因为我们大多数人，仍然带着 " 排列原子 " 的旧地图，试图在新大陆上寻找宝藏。

那张旧地图告诉我们：努力工作、升职加薪、买房买车。

而新世界的现实是：

你的 " 努力工作 "（线性增长），无法对抗资本的 " 网络效应 "（指数级增长）。

你的 " 升职加薪 "（作为代谢引擎的价值），正在被 " 非代谢引擎 "（AI）彻底清零。

我们必须抛弃旧的仪表盘。GDP、存款数字、房价 …… 这些都在失灵。一个维基百科，为人类创造了巨大价值，但它对 GDP 的 " 贡献 " 却是负值——因为它摧毁了昂贵的《大英百科全书》产业。

你需要一套全新的坐标系，一个能衡量你在新世界生存能力的MIND 仪表盘 ：

M ——物质资本 ( Material ) ：你的物理基础。不再是囤积房产，而是你的健康、你所在环境的可持续性。

I - 智能资本 ( Intelligence ) ：你的知识库。不是你焊死在身上的某个 " 技能 "（很快会被 AI 取代），而是你终身学习、适应和整合模式的能力。

N - 网络资本 ( Network ) ：你的连接基础设施。这是你最宝贵的无形资产。在一个 " 网络监狱 " 遵循幂律分布的世界，你的网络位置、你所积累的信任，比你的努力更重要 。

D - 多样性资本 ( Diversity ) ：你的选择权。拒绝将自己锁定在单一赛道上。培养多种技能和身份，构建一个能抵御冲击的 " 反脆弱 " 结构 。

最关键的是，这四种资本是乘法关系：M x I x N x D = 你的生存能力 。

任何一项为零，你的总价值都将归零 。

排列原子、疯狂内卷、出卖自己 " 代谢时间 " 的时代结束了。与其哀悼那个逝去的世界，不如成为新世界的 " 第一批玩家 "。

学习排列比特的语言，构建你的网络，投资你的大脑，管理你的健康，丰富你的体验。

因为在一个财富已经 " 消失于无形 " 的世界里，你唯一能真正拥有的，只有你自己。