11 月 19 日，AI 算力板块早盘冲高，光模块 CPO 概念股表现活跃，热门 ETF 中，同类费率最低的创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) 一度涨近 2%。截至 10：18，涨幅回落至 1.14%。持仓股联特科技涨超 14%，长芯博创涨超 7%，光库科技、中际旭创、太辰光、新易盛等纷纷跟涨。

消息面上，本周四，AI 芯片巨头英伟达将公布三季度财报。摩根大通称，英伟达极有可能再次上演 " 业绩超预期并上调指引 " ( Beat-and-Raise ) 的戏码。当前决定英伟达增长速度的并非需求，而是其庞大供应链的产能极限，预计三季度营收将超过市场普遍预期的约 550 亿美元，并给出高达 630 亿至 640 亿美元的业绩指引，显著高于市场预期的 615 亿美元。

AI 规模化应用促使全球算力需求呈现指数级增长，产业链面临供不应求。国盛证券研报认为，当前光模块行业正经历由 AI 算力驱动的黄金发展期行业核心矛盾已从 " 需求是否存在 " 转向 " 交付能力能否跟上 "。光模块生产涉及多个精密环节，认证周期长，且交付面临产能、良率与认证三大挑战：在此背景下，投资逻辑转向 " 交付能力定胜负 "，光模块龙头如中际旭创、新易盛因凭借技术创新领先优势、快速量产交付能力、完善质量保证体系、规模和品牌优势等企业竞争优势，在兑现订单方面更具确定性，强者恒强的局面将继续。

创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) ，跟踪创业板人工智能指数 ( 970070.CNI ) ，精准布局创业板人工智能主业公司。光模块 CPO 权重占比超 54%，同时覆盖国产软件 +AI 应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创 ( 24.78% ) 、新易盛 ( 19.40% ) 、天孚通信 ( 5.11% ) 。场内综合费率仅 0.20%，位居同类最低。场外联接 ( A 类：025505；C 类：025506 )