现代快报讯（记者 谷伟）开年以来的第一妖股非东方通信莫属。春节以来十个交易日收获九个涨停板，涨幅高达 122.8%，除次新股外位居两市第一。如果从 2019 年算起，东方通信涨幅已达 167.13%。而从其去年 10 月 18 日收盘股价低点算起，到 2 月 22 日收盘，短短四个月时间，其股价已经涨了 7.08 倍。在这期间，公司已经六度发布风险提示，对市场赋予其的 "5G 概念 " 一再否认，然而炒作仍在继续。难道，这就是牛市？

△东方通信日 K 线走势 据 Wind 资讯

疯狂的 " 伪 5G 概念股 "

2019 年以来，随着 A 股市场逐渐回暖，一些热门概念板块也人气急升，其中最为突出的无疑是 5G 板块和 OLED 板块。OLED 板块公认的龙头为京东方 A，而 5G 板块的龙头却意外落在了东方通信头上。2 月 22 日，东方通信再度强势，当天报收 30.64 元 / 股，收出了春节以来的第九个涨停板。至此，该股春节以来的涨幅已达到 122.8%，为两市除次新股外的第一牛股。从其去年 10 月 18 日收盘算起，其市值已经从 47.6 亿暴增至 385 亿，增加了 7.08 倍。

而就在前一天晚间，公司还在发布风险提示公告，再次强调所有业务 " 无与 5G 通信网络建设相关的营业收入 "。相比此前两次风险提示将公司企业网与信息安全产业定义为 " 与 5G 通信网络建设关联性不大 "，将公司信息通信技术服务与运营产业定义为 " 未来参与 5G 通信网络的建设及参与份额尚存在不确定性 "，2 月 21 日晚披露的公告则分别将上述两个产业定义为 " 与 5G 通信网络建设没有关联 " 和 " 无与 5G 通信网络建设相关的营业收入 "。

从去年 11 月至今，东方通信已六度发布风险提示公告，对 "5G 概念 " 一再否认，然而都阻挡不了市场的炒作。南京一家私募是今年春节后才入局东方通信的，短短一个多星期便收获翻倍的收益。该公司相关人士称，明明就是沾了个 " 通信 " 的名字，就被当作 5G 概念龙头，这股票涨得有点怕人。实际上，他们从 20 元以后就开始陆续出货，上周已经清仓该股。

业绩平庸，估值高企，公司自己都怕

这样的涨法，不仅是投资者觉得怕，公司自己都觉得怕。在 21 日晚的提示公告中，公司强调，截至 2019 年 2 月 21 日，本公司静态市盈率为 295.51（数据来自同花顺 IfinD），而公司所处的计算机、通信和其他电子设备制造业市盈率为 30.25，公司市盈率显著高于行业市盈率水平。为此，公司特别提醒投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。

资料显示，东方通信主营业务主要为企业网和信息安全产业、智能自助设备产业、信息通信技术服务与运营产业和其他产业等。公司还列举一系列业绩数据，力证 " 主营业务未发生变化 "。公司最近三年一期（2015 年、2016 年、2017 年及 2018 年前三季度）的财务数据中，非经常性损益的净利润占比较大，扣除非经常性损益的净利润分别为：1419.62 万元，4329.38 万元，8249.49 万元，3117.74 万元；经营活动产生的现金流净额分别为 -1080.67 万元，-5856.77 万元，-6862.09 万元，-2.99 亿元。

由此看来，业绩是真的不怎么样呢。另外，尽管东方通信的母公司是央企普天东方通信集团有限公司，但普天集团在回复征询函时也表示，不存在与上市公司有关的资产重组和资产注入等重大事项，并承诺至少未来 3 个月内不会策划上述重大事项。

机构抛弃近三年，牛市捡起爆炒

不仅是业绩平庸，公司股价在去年 10 月之前也已经横盘许久。从股价上来看，东方通信自 2016 年上冲至 10.9 元之后，就一直处于横盘状态。而其最近一份券商研报，也要追溯到 2016 年 9 月 5 日，财富证券对其中报的点评。股东榜上，其 A 股股东除了证金公司和中央汇金外，仅有两个资管计划少量持有。

而有分析指出，机构关注度低、持股分散、盘子小，加上颇具迷惑性的 " 通信 " 二字，或许是东方通信被资金发掘的原因之一。从 2 月以来的龙虎榜来看，其买卖席位中无一机构，却不乏如华泰深圳益田路荣超商务中心这样的知名游资营业部。

东方通信还能 " 妖 " 下去吗？其实，不少业内人士认为，该股的崛起与 A 股市场转牛的大背景不无关系。一位南京资深投资者告诉现代快报记者，十倍股的出现往往是大牛市的标志，而类似的 " 无脑炒作 " 在之前历次的牛市中都不乏案例。今年以来，牛市呼声此起彼伏，中信建投证券多次表示，现在已是牛市起点。而前海开源基金执行总经理杨德龙则认为，A 股市场的黄金十年从去年 10 月就已开启。巧合的是，东方通信正是从去年 10 月底部开始启动。

不过，多位业内人士也表示，另一方面，历来市场上的妖股都没有什么好下场，游资疯狂炒作之后，基本面难以支持过高的估值，股价往往也一落千丈，追高的投机者也很容易被深度套牢。

（编辑 余爽）