现代快报讯（记者 谷伟）被称为 " 医药界华为 " 的独角兽公司药明康德，去年 5 月回到 A 股上市，今年 5 月 8 日迎来首发限售股解禁。而公司的 7 大股东刚刚解禁就抛出了减持计划，到 8 月 13 日，减持结果公布，7 名股东合计减持 8972.91 万股，占总股本的 5.48%，合计套现 66 亿元。这波减持刚结束，第二天新的减持计划就来了，还是这 7 名股东，准备在在 9 月 4 日到 11 月 16 日合计减持 1.76 亿股，按目前股价市值超过 120 亿元。

△今年 A 股月度解禁股情况 据东方财富 Choice 数据

股价大涨 3.46 倍，机构难耐套现冲动

药明康德成立于 2000 年 12 月，注册地在江苏无锡，营运总部在上海。过去十余年间，公司依托于核心业务小分子化学药研发服务，从创始之初仅有 650 平方米的化学服务实验室迅速成长为全球知名的医药研发生产服务外包企业，有着 " 医药界华为 " 之称，被认为是创新药领域的独角兽企业。

公司于 2007 年在纽交所上市，上市之后进行了一系列并购，先后收购了化学合成物提供商 Chemdepo、生物试剂提供商 Abgent、临床研究服务公司 Jiecheng 和 MedKey，研究机构 XenoBioticLaboratories、 基因分析公司、NextCODEHealth、生物技术公司 Ambrx 等。但如此大规模的扩张在美股市场却并不受认可，2015 年，公司私有化退市时，市值仅 33 亿美元。

退市之后的药明康德，将主要业务一拆为四：负责小分子药物业务的合全药业，于 2015 年在新三板挂牌，不过目前已摘牌；生物药技术平台药明生物 2017 年在港股 IPO；主体公司药明康德则于 2018 年先后在 A、H 两地上市；其它如基因诊断和数据平台相关业务由药明明码运营，目前尚在培育过程中。

经过这么一番运作，公司目前已拥有 A+H 市场 3 个上市平台，目前合计市值超过 2000 亿元，几乎是美股退市时的 10 倍，这还没算从新三板摘牌的合全药业和仍在培育的药明明码。以药明康德 A 股为例，上市时发行价为 21.6 元，上市后最高曾达到 138.87 元，即使之后调整和除权，如今股价仍高达 68.36 元，较发行价复权涨幅高达 3.46 倍。

对于这么一家惊人的造富机器，各路投资机构显然不会放过。上市前的股东榜上，42 家股东中，大部分都是国内外的投资机构，如上海金药是平安人寿的控股子公司，国寿成达则是中国人寿旗下的持股平台，还有汇桥资本、泰康集团、平安置业、云锋基金等等，不乏背景雄厚的巨头。四名创始人李革、赵宁、刘晓钟、张朝晖则通过一致行动协议成为公司实际控制人，合计控制超过 30% 的表决权。

今年 4 月 30 日，公司发布限售股解禁公告，20 家股东合计 6.14 亿股首发限售股 5 月 8 日解禁上市。第二天，其中的 7 家股东就抛出了减持计划。包括光辉月光、萨摩布鲁姆投资、汇桥 - 无锡控股（香港）、嘉世康恒、HCFII 无锡（香港）控股、上海金药、平安置业在内的 7 家股东合计拟减持 1.4 亿股。到 8 月 13 日，减持结果公布，7 家股东实际减持 8972.91 万股，合计套现 66 亿元。

这波减持刚结束，8 月 14 日，还是这 7 家股东，就公布了新的减持计划，准备在在 9 月 4 日到 11 月 16 日合计减持 1.76 亿股，按目前股价计算，市值超过 120 亿元。

A 股年内还有 954 亿股将解禁

其实，今年以来，大股东减持一直是悬在不少 A 股公司头上的 " 定时炸弹 "，让很多股民担心不已。东方财富 Choice 数据显示，今年以来共有超过 1300 家公司的 3165 家股东抛出减持计划，合计拟减持 315.98 亿股。而去年同期只有 140 亿股，减持数量同比翻倍有余。

著名经济学家宋清辉对现代快报财经猎豹表示，一般而言，急于套现是导致股东减持冲动增加的主要原因之一。而像药明康德这样的情况，这些股东刚解禁就迫不及待大幅减持，负面影响很大，说明对公司前景看淡，投资者最好远离这样的上市公司。

值得注意的是，据东方财富 Choice 数据，从 8 月 15 日到今年末，整个 A 股市场还有 684 家公司合计 954 亿股限售股即将解禁。宋清辉提醒，一般情况下，限售股解禁，尤其是首发原始股东限售股的大比例解禁，时常会对二级市场股价短期表现造成一定负面影响，而在市场情绪较低迷的时候，这种负面因素往往会被放大。投资者应回避一些解禁股数占股本比例较大的公司及一些股价处于高位的解禁个股，控制相关风险。

（编辑 高淼）