现代快报讯（记者 谷伟）596 头尚未出栏的肥牛，让创业板股票天山生物 6 天内暴涨 1.3 倍；" 史上最严 " 固废法即将实施，被立案调查、面临重大违法退市风险的科融环境连收两个 "20% 涨停 "；坚瑞沃能、豫金刚石 …… 一大波久久未涨的低价股，纷纷躁动。创业板注册制实施三天，疯狂的不仅是新股 " 十八罗汉 "，不少老股民直言，" 这种行情太可怕了 "。不过业内人士认为，针对低价股、垃圾股的炒作仅仅是利用规则变化进行的投机，" 火不了一周 "。

596 头牛刷出 1.3 倍涨幅

△天山生物日 K 线走势。据东方财富

8 月 26 日午后，一笔 1.44 万手的大单，再次将创业板股票天山生物送上涨停板。自 8 月 24 日创业板注册制实施以来，天山生物已经连收 3 个 "20% 涨停板 "，再加上之前的三连板，6 个交易日内，该股已经暴涨 1.3 倍。而这一切，仅仅是因为近期牛肉价格大涨。

但公司 8 月 26 日发布异动公告表示，全资子公司通辽天山牧业从事肉牛育肥业务，该公司成立于 2020 年 5 月，经营时间较短，截至目前存栏量育肥牛 596 头，尚未出栏，未对公司收入和利润产生贡献。

不仅如此，公司基本面更是堪忧。公告称，公司 2019 年净利润为 -6079 万元，今年一季度净利润为 -484 万元，预计今年上半年仍为亏损。" 目前公司股价缺乏业绩支撑。"

因公司被合同诈骗事项尚未结案，2019 年年报审计会计师对公司形成保留意见。另外，去年 1 月，因涉嫌信息披露违法违规，公司还被中国证监会立案调查，至今尚未收到结论性意见或决定。

2012 年在创业板上市的新疆上市公司天山生物，主营牛羊动物育种，被称为 "A 股动物育种第一股 "" 中国养牛第一股 "。但从 2014 年开始，公司扣非净利润已连续五年亏损，2018 年由于收购大象广告踩雷，公司计提了 17.95 亿元长期股权投资减值准备，导致当年业绩巨亏 19.5 亿元。

经历连续两年亏损后，今年 3 月 16 日晚间，公司公告，" 中植系 " 掌门人解直锟拟通过增资公司控股股东天山农牧业，接盘公司控制权。但今年 4 月的股东大会上，公司现实控人豁免相关承诺的议案被否，意味着解直锟接盘的方案也无法成行。公司乱局仍然在继续。如果最终立案调查认定公司构成重大信披违法，公司股票存在被强制退市的风险。

低价股躁动，游资爆炒

△创业板涨幅百分比前十。数据来源：东方财富 choice

不仅是天山生物，另一家被立案调查的公司科融环境，也已连续收出两个 "20% 涨停板 "。

科融环境去年 8 月 7 日收到《调查通知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。如果证监会最终调查结果导致公司 2017 年度盈亏性质改变，公司股票将存在将被强制终止上市的风险。

去年 1 月，因为 2017 年年报存在虚假信披、违规担保、控股股东及关联方违规资金占用等三大问题，科融环境被江苏证监局责令改正。根据当时的 " 决定书 "，科融环境通过多种方式合计虚增净利润 6867.02 万元，虚增净资产 1.3 亿元。不仅是 2017 年年报，去年 6 月，科融环境还对 2015、2016 年年报进行更正。

因为身兼环保、氢能、雄安等多个概念，科融环境此前时不时被拿出来炒作一番。被称为 " 史上最严 " 的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》即将于 9 月 1 日施行，近日环保概念股迎来上涨，加上创业板注册制实施，初尝 "20% 涨跌幅 " 的科融环境，再次被爆炒。

实际上，科融环境与天山生物还有一个共同的特征，就是股价较低。8 月 21 日，科融环境收盘价分别为 2.91 元，而天山生物在连续涨停前的收盘价为 5.83 元。并且二者均已调整或横盘长达一年左右。

同样长期未涨的不少低价创业板股票，都在这两天迎来 " 新生 "。坚瑞沃能周一周二连收两个 "20% 涨停 "，豫金刚石、联建光电均在周二涨停。

龙虎榜信息显示，这些游资主要都是游资在炒作。以天山生物为例，中金财富无锡清扬路、东方财富拉萨团结路第二营业部、华泰深圳益田路荣超商务中心等知名游资近几日反复出现，成为炒作主力。

短期疯狂难持续，" 十八罗汉 " 率先调整

" 这行情太可怕了 "" 陷入 -20% 的恐惧中不可自拔 "，这两天，不少老股民都有这样的感受。疯狂的创业板，吸引了大批资金涌入。仅仅 800 多家公司的创业板，8 月 24 日成交金额达到 2713 亿元，甚至超过了沪深 300。

但不少业内人士认为，这样的炒作并不能持续。" 瞎炒，利用规则变化投机，维持不了几天，" 南京一位私募人士对记者表示。

方正证券投资顾问黄卫平认为，相对科创板，创业板注册制的参与人群要大得多，因此在新规则下非理性的炒作更容易发酵，但是这种新模式里炒新炒低价的持续性肯定不会长久，" 预计最多这一周就会逐步回归理性 "。

△创业板跌幅百分比前十。数据来源：东方财富 choice

注册制新股 " 十八罗汉 " 已经率先展开调整。8 月 26 日，18 只新股中，只有 4 只以上涨报收，跌幅在 10% 以上的则达到了 9 只。上市首日大涨 7.4 倍的卡倍亿，周三大跌 20.47%。康泰医学跌幅也达到 17.4%。安克创新和圣元环保两家公司，甚至上市首日就出现了融券做空。

8 月 26 日，沪深两市震荡调整，跌幅分别达到 1.3% 和 1.76%。创业板指跌幅则达到 2.13%，收于 2644.14 点，成交量仍达到 2656 亿元。

光大证券认为，短期来看，18 家企业集中上市以及创业板涨跌幅放宽至 20% 可能会加大市场波动，但预计影响较为有限，长期来看，创业板上市公司数量稳定增加以及个股涨跌幅放宽将使得概念炒作难度加大，价值投资和龙头企业将更加受到市场追捧。

国盛证券也表示，创业板注册制改革受到各路资金的聚焦，各路资金在试探新规下的个股操作思路。但随着全面注册制预期加强，业绩将会越来越重要，因此中报的去伪存真是价值投资资金关注的方向。

（编辑 王鹏）