现代快报讯 ( 记者 谷伟）随着中化集团和中国化工重组落地，化工 " 巨无霸 " 中国中化成立，其旗下农化巨头先正达集团也开启上市之路。7 月 2 日，先正达集团披露科创板上市招股书，拟募资 650 亿元。如果顺利上市，有望成为 2010 年农业银行以来 A 股最大的 IPO。值得注意的是，先正达集团此次 IPO 募投项目之一，就是包括扬农化工、瓦拉格罗在内的全球并购项目。根据此前一系列交易安排，江苏上市公司扬农化工将成为先正达集团的控股子公司。现代快报记者获悉，先正达集团收购扬农化工股份的交易已满足所有交割先决条件，正在交割中。

科创板最大 IPO 来袭

2017 年 6 月，中国化工集团宣布以 430 亿美元完成对瑞士农化巨头先正达的收购，创下中企海外单笔收购金额的最高纪录。收购落地后，2019 年，中国化工农化有限公司与麦道农化发起设立中化工（上海）农业科技股份有限公司，并在 2020 年初更名先正达集团股份有限公司。

△ 先正达集团募资项目 据公司招股书

7 月 2 日，先正达集团公布招股书，拟在科创板 IPO，募资 650 亿，投向尖端农业科技研发等 5 个项目。如果最终上市成行，这将超过去年中芯国际 532 亿的募资规模，成为科创板最大的 IPO，也是 A 股自 2010 年农业银行以来最大规模的 IPO 项目。

招股书显示，先正达集团资产总额达 4725 亿元，2020 年营收达到 1519.6 亿元，在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三、在数字农业领域处于领先地位；在中国植保行业、作物营养行业排名第一，种子行业排名第二。今年一季度，其营收达到 428 亿元，同比增长 10.8%，归母净利润 37.68 亿元，同比增长 72.23%。按产品类型分，其植保、种子、作物营养、现代农业服务和其他业务一季度分别占营收比重为 62.7%、17.99%、13.54%、4.23%、1.54%。

今年 3 月底，国务院国资委正式发布消息，中国中化集团与中国化工集团实施联合重组。这两家央企化工巨头去年分别位列世界 500 强的第 109 位和 164 位。今年 5 月 8 日，由两大集团重组的中国中化正式成立。招股书显示，中国中化也是先正达集团的间接控股股东，通过农化公司和麦道农化分别持有 99.1% 和 0.9% 的股份。

△ 先正达集团股权结构 据公司招股书

而早在 " 两化 " 重组之前，其农化业务已经先行整合。去年 1 月，包括扬农化工、荃银高科、安道麦等多家 A 股上市公司同时公告一系列股权划转，中化集团和中国化工官网也披露，中国化工拟将其持有的瑞士先正达股份 100% 股权和安道麦 74.02% 的股份划转至先正达集团，同时，先正达集团拟受让中化集团下属农业板块的主要资产。

根据先正达集团招股书，其旗下涉及扬农化工、荃银高科、北大荒、安道麦等多家 A 股上市公司和港股上市公司中化化肥。

扬农化工易主在即

随着先正达集团 IPO 提速，江苏上市公司扬农化工的易主事项也即将收官。

扬农化工是江苏扬农化工集团的控股子公司，2002 年在上交所上市，主营产品涵盖杀虫剂、除草剂和杀菌剂等农药品类。

此前，" 两化 " 中化集团和中国化工均通过扬农集团持有扬农化工股份，并且差距甚小。其中中化集团通过中化国际持有扬农集团 40% 的股份，为其实际控制人。去年 11 月，扬农化工公告，中化国际、扬农集团与先正达集团签署框架协议，中化国际拟向先正达集团收购其持有的扬农集团 39.88% 股权，同时，公司控股股东扬农集团拟向先正达集团出售其持有的公司 36.17% 股份。如交易顺利实施，将导致公司的控制权发生变更，控股股东由扬农集团变更为先正达集团。

今年 6 月 22 日，扬农化工披露进展公告表示，本次交易涉及交割先决条件已经满足，先正达集团将与中化国际、扬农集团按照相关交易文件的约定推进交易价款支付及交割相应事宜。

先正达集团的招股书进一步披露了该交易的部分细节，中化国际收购扬农集团 39.88% 股权的交易价格为 75.97 亿元，而先正达集团收购扬农化工 36.17% 股份的价格则为 102 亿元。而此次 IPO 募投项目之一，就是包括扬农化工、瓦拉格罗在内的全球并购项目。

先正达集团冲刺科创板上市，将对扬农化工影响几何？公司相关人士 7 月 5 日对现代快报记者表示，目前不便评价。华安证券研报则认为，先正达集团上市有望重塑国内农药市场竞争格局，扬农化工作为先正达集团的子公司，内部协同有利于公司产品提质提量，先正达植保业务向公司采购的金额占比由 2018 年的 5.16% 提升至 2020 年的 6.03%，未来公司将受益于先正达集团植保业务的发展而加速成长。

此前，扬农化工披露的收购报告书显示，先正达集团曾对未来潜在的同业竞争问题作出承诺，拟在收购完成后，基于公平交易原则，将扬农化工作物保护制剂产品境外子公司转让给先正达或委托经营管理。对于今后若出现或发现扬农化工与先正达之间的竞争情形，公司将在五年内，综合运用资产重组、业务调整、委托管理、设立合资公司等多种方式，逐步稳妥推进相关业务整合以解决竞争问题。