2021 年 8 月 25 日，普华永道发布了 2021 年上半年中国科技、媒体及通信行业（TMT）企业首次公开募股（IPO）数据。2021 年上半年内地 TMT 企业 IPO 数量较 2020 年下半年的 109 起有所下降，共计 78 起，融资总额约人民币 2138 亿元。其中，于香港上市的快手科技（融资额为 483 亿港币）为 2021 年上半年最大的内地 TMT 企业 IPO。

普华永道中国内地媒体行业主管合伙人蔡智锋表示："2021 年上半年，中国内地 TMT 公司在国内科创板及创业板上市的势头有所放缓。而受中国企业赴美上市以及中概股回归香港资本市场的驱动，中国内地 TMT 公司在全球资本市场依然保持了非常活跃的表现。"

各大板块分析显示，2021 年上半年，中国香港及海外资本市场成为内地 TMT 企业的主要上市选择地，44% 的内地 TMT 企业选择在香港及海外上市，共计 34 家，获得约人民币 1758 亿元融资额，占总融资额的 82%。另有 28% 和 22% 的内地 TMT 企业分别选择在科创板和深圳创业板上市。科创板有 22 起 TMT 行业 IPO，获得约人民币 234 亿元融资额，占总融资额的 11%；深圳创业板有 17 起 TMT 行业 IPO，共获得约人民币 121 亿元融资额，占总融资额的 6%；主板有 5 起 TMT 行业 IPO，获得约人民币 24 亿元融资额，占总融资额的 2%。

通过分析关键财务数据可以看出，2021 年上半年，技术硬件与设备行业 IPO 共 32 起，占比 41%；软件与服务行业 44 起，占比 56%；媒体行业 2 起，占比 3%。

由于中国香港及海外市场对尚未盈利的企业带亏损上市接受度较高，2021 年上半年于香港及海外上市的 34 家 TMT 企业中共有 18 家处于亏损状态。

除科创板上市 TMT 企业外，A 股上市 TMT 企业的平均市盈率在 2021 年 6 月底较之前期间有所下滑。A 股 TMT 公司平均市盈率自 2020 年 12 月 31 日的 49 倍，降至 2021 年 6 月 30 日的 44 倍，但依然保持在较高的水平。

截至 2021 年 6 月 30 日于科创板挂牌上市的企业中，108 家 TMT 行业企业的总融资额为人民币 1793 亿元，平均融资额为人民币 16.60 亿元，平均首发市盈率为 57 倍。

在创业板方面，自 2020 年 8 月 24 日创业板注册制首批企业挂牌上市以来，共有 148 家企业于创业板上市，总融资额为人民币 1188 亿元，平均融资额为人民币 8.02 亿元，平均首发市盈率为 30 倍。其中，34 家 TMT 行业企业的总融资额为人民币 274 亿元，平均融资额为人民币 8.06 亿元，平均首发市盈率为 34 倍。

蔡智锋表示：" 科创板市场制度正在不断细化和完善，科创属性评价的指标也随着《暂行规定》的发布得到了进一步的明确。2021 下半年，具备技术先进性的硬科技企业，依然将是科创板上市的焦点。此外，创业板注册制的上市企业规模正在不断扩容，伴随注册制的细化及落实，创业板注册制的上市发行将保持活跃的势头。同时，随着三大电信运营商即将会师 A 股，预示着内地市场将为更多大型 TMT 企业的发展打开一扇窗。"

值得一提的是，2021 年上半年，赴香港二次上市的 TMT 企业共有 4 家，总融资额为人民币 529 亿元，占上半年 TMT IPO 总融资额的 25%。

普华永道全球科技、媒体及通信行业主管合伙人周伟然表示："《外国公司问责法案》最终修正案的通过，增加了中国企业赴美上市的难度和不确定性。同时，国家网信办网络安全审查办法的发布，以及美国证券交易委员会针对中国企业赴美上市信息披露的新要求，将进一步减缓中国企业赴美上市的步伐。中美两国监管机构针对中国企业赴美上市发布的一系列举措，将在一定程度上推动中国内地企业在香港资本市场寻求上市机会，预计 2021 年下半年香港 IPO 市场对中概股的吸引力将进一步提升。"

深圳晚报记者 董玉含