12 月 23 日一大早，互联网和电商行业就迎来了一个大新闻。

腾讯和京东分别发布公告。腾讯宣布以实物分派京东集团股份的方式宣派中期股息，将向股东分配其持有京东的约 4.6 亿 A 类普通股，在此次分配中获得京东股份的腾讯股东也将成为京东的新股东。

本次派息后，腾讯对京东持股比例将由 17% 降至 2.3%，不再为第一大股东。

简而言之，腾讯 " 变相减持 " 了京东的股份，且将把股份转移到腾讯的股东手中。减持的同时，腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。

京东在公告中提到，将继续与腾讯保持互惠共赢的商业合作关系，包括现有的战略合作协议，刘炽平也有类似 " 保持合作 " 的表态。

尽管二者均强调了将继续保持合作关系，但如此大规模的减持依然引起许多行业内外人士的猜测，有观点认为，这或许意味着腾讯不再看好电商行业，将把精力转向其他更有潜力的领域，或是不赞同京东的某些业务决策，也有人认为，在反垄断铁拳下，这是大公司 " 瘦身 " 的常规操作，并不针对电商领域或是京东本身。

腾讯方面的回应则显得较为温和，称此次减持是在被投企业有持续自筹资金能力时适当退出，仍对京东的前景依然充满信心，并且目前没有进一步减持京东的计划。

但资本市场给出了自己的看法，港股开盘后，京东股价一路下行，一度跌超 10%，腾讯则仍保持涨势。

对于京东的跌势，一位投资行业专业人士对 ZAKER 新闻表示，这只是突发减持带来的短期利空，长期来看，京东的基本面并没有变化，在电商领域中依然存在一定优势。

今年前三个季度，多家互联网公司陷入降速、亏损的窘境，京东的业绩却超出市场预期。例如第三季度，在行业大环境不景气的情况下，京东的基本盘京东零售营收增速依然超过 20%，成为互联网巨头中最 " 能打 " 的一个，京东健康、京东云也处于蓄力阶段，或将成为新的增长曲线。

" 股权结构的变化基本不会影响到用户体验层面 "，互联网观察人士丁道师表示，因此，京东的主营业务状况不会有太大变化。

也就是说，尽管腾讯进行了近乎清仓式的 " 减持 "，但可能并不会给京东带来太多实质影响，毕竟从长期价值最看重的业务稳定性来看，依托于不同于平台型企业的直营模式和强大物流、供应链体系构建的护城河，京东仍将是一名拥有独特优势的选手。

丁道师还表示，腾讯降低持股有利于新的股东进入，这可以优化京东的股权结构，或许能为京东带来新的发展机遇。

近几个月，京东的股价基本处于震荡回升的状态，一度接近抹去上半年的全部跌幅，目前港股股价为 258 港元 / 股。

值得注意的是，有媒体报道称，除了减持京东，腾讯关联公司近日还退出了知乎股东的行列，因此市场观点认为，基于持续响应监管措施、转型发展等多个考量因素，腾讯减持或转让股份的举措可能不会停止，京东大概率不会是最后一个。

ZAKER 新闻出品

文 / 鲍星娃

编辑 / 曾宪天