龙光怎么也没想到，柳州地方公司的股权转让事件竟会成为撕开龙光资金吃紧、债务转手大戏幕布的一角。

2 月 15 日，龙光控股也将柳州骏德公司 70% 的股权转让于中融国际信托。

△乐居财经截图

消息很简短，内容很爆炸。

龙光在广西布局了几十个项目，其中南宁就占有 34 个项目，突如其来的股权转让，引发了业内之间对于龙光资金的猜测，加之龙光还有大部分项目未交付，短时间内，龙光的业主不免对于自己即将到手的房子产生了担忧。

然而此前，龙光一系列动态，仿佛已经昭示了今日的局面。

元旦前夕大规模裁员的传闻、巨量未在财报中显示的或有私募债、调换审计师的传言、

接连被标普、惠誉下调评级、年初以来的股债双杀、1 月销售同比降 43.72%.......

这个虎年春节，对于深陷漩涡风暴中的龙光来说，并不好过。

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生来瞩目的柳州项目，如今竟遭转手？

柳州龙光骏德公司，此时就是大家关注的焦点。

它的上一回高光时刻，是在 2020 年 12 月 25 日。

在柳州市 2020 年第 73 期国有建设用地使用权交易会上，柳州龙光骏德房地产公司以 2.89 亿元的价格竞得一幅 54 亩、位于跃进路以东的鹧鸪江凤凰巷旧改地，楼面价 3191.9 元 /㎡。

△ 2020 年第 73 期国有建设用地使用权交易会

凤凰巷旧改是柳州市第一批旧改熟化项目。龙光将此项目定名为龙光玖悦湾，这是龙光在柳州开发的第 3 个项目。

项目面世便迎来业界关注，不仅是因为其东面柳江，配套齐全等硬件，更是因为龙光的品牌号召力。

△龙光玖悦湾位置

城市更新项目一般都会得到较多扶持，龙光玖悦湾正是如此，在龙光柳州布局众项目中理所应当具有较高的价值。

在该项目上能与中融达成合作，也是龙光集团对骏德公司未来业绩和信托融资，持有一定的信心态度的表现。

但也从侧面窥到龙光资金紧张的一角，变卖价值较高的公司股权，以换得资金平稳过渡，也许这也是龙光面对目前市场寒冬的一种无奈之举。

经查询，龙光玖悦湾目前状态仍处于待售，至于何时开盘，也要等到风波平息、股权理清之后了。

2

中融吸收龙光股权，是正常操作吗？

中融信托是中国银监会批准设立的金融机构。前身为哈尔滨国际信托投资公司，1987 年成立，公司注册资金 1200 亿元。

根据股权解析，中融信托最终受益人为中国纺织机械（集团）有限公司，是不折不扣的国企。

△股权解析

另外，哈尔滨投资集团隶属于哈尔滨省人民政府，也持有不少股份中融国际信托的股份。

可以说，中融信托在央企国企当中，也是重量级的。

南宁龙光集团将柳州公司 70% 的股权转让于中融信托后，表面上是中融享有骏德公司的实控权。

但中融不具备房地产运作能力，龙光还保留了 30% 的股权，意味着柳州龙光玖悦湾项目未来还是龙光在操盘。

中融公司主营业务是给企业做资产信托，俗称融资。让合作公司把较高价值的股权、土地，低价出售，变相以土地抵押、股权质押约定到期以约定的利息购回，是债务融资，可以起到隐藏负债的效果。

△中融信托

多数情况下，中融是按年化利率 10% 来对合作公司进行融资。

而通常只做年化利率 4%-5% 融资的龙光，在此次龙光转让柳州骏德股权交易中，龙光能够接受中融 10% 的门槛要求，这背后的艰难抉择，大约也只有龙光自己懂了。

在融资监管倒逼之下，这种传说中的 " 明股实债 "，已不是中融信托的首次操作。和中融合作的地产小伙伴们，还有融创、阳光城、华夏幸福、泰禾、祥生、蓝光发展、时代中国、万达等耳熟能详的地产公司。

就算在去年底，龙光仅隔一个月就发行了两次债券；就算龙光物业近期也卖出多家物业资产用于纾困；就算龙光决意断腕变卖柳州公司股权 …… 这种种迹象也说明了，龙光没有选择躺平，但努力是否能得以翻盘，担子还是压在了运营周转上。

房地产市场已经面临连续两年低迷的行情，似乎没有哪个开发商不喊穷的。

但面对龙光众多业主的质疑，龙光还需向市场表达出更大的信心。

3

声势和流言齐飞，南宁龙光项目现况如何？

股权动作之所以带来网友们的恐慌，也由于龙光入邕 17 年、布局 34 盘的影响力。

△南宁龙光布局图

目前，龙光在售的楼盘就有近 20 个，分布于南宁不同的城区。所幸在邕的龙光项目们，并没有传来停工的噩耗。

△已经封顶的龙光玖珑湾

从龙光入邕首盘普罗旺斯，再到东商区地标龙光世纪，再到龙光近期开业的蓝鲸世界，从住宅到写字楼再到商业综合体，龙光项目有着众多的业主和辐射人群，收获着各界的关注的同时，也需要经受来自普遍大众的监督。

2022 年，是房地产业关键的一年。大浪淘沙愈演愈烈，在这场考验里，是否能互相守望相助共度凛冬？