投资者一般需要依靠可靠的投资信息对证券的内在价值作出判断，进而形成投资决策。信息爆炸时代下，信息过 量容易使投资者丧失敏感性，难以根据已有信息传递的信号 准确判断公司价值。瞬息万变的证券市场上，面对海量信息， 投资者应如何取舍？

或许，学习一下行业信息披露指引，不失为一种有效的途径。

上市公司的行业信息披露指引，是指按照不同行业来规 范上市公司信息披露行为的一系列规则的集合。行业信息披 露指引通过对特定行业经营模式、业绩驱动因素、风险因素 等全面梳理，提炼具有行业特征的信息披露要素，大大提升 了信息披露针对性，增强了市场透明度。通过分行业 " 量体 裁衣 " 、特别 " 定制 "，相关条款基本涵盖了最能刻画公司

行业特征、体现投资价值、揭示行业风险的关键信息，能够 有效揭示上市公司业务模式、核心竞争力、特有风险等。

对投资者而言，除了根据这些指引监督上市公司合规履 行信披义务以外，更重要的是， 了解行业信息披露指引中透 露的 " 关键信号 "，学会判断不同行业的上市公司哪些信息 是重要的，是可能对其投资决策有重大影响的，并以这些重 要信息为抓手，在投资过程中加以有效运用，学习分析上市 公司基本面。积细流成江海，长期有效的坚持，投资者的投 资决策水平自然也就提高了。

举个例子，上市公司从事房地产行业的，大部分投资者 都会想到要了解行业政策环境、公司土地储备情况、房地产 开发、销售情况等基本信息。然而，房地产行业信息披露指 引中还特别提到了 " 融资情况 "，而这正是基于该行业资金 占用量大、周转慢、峰值高等特点专门规定的。掌握了上述 学习方法，投资者在以后的投资中就不难明白，对于房地产 公司而言，其融资途径、融资余额、成本区间、期限结构等 信息也都属于投资决策的有效信息，需要进一步关注。

上市公司行业信息披露指引，不仅能够有效地引导、督促上市公司揭示与其行业共性及其自身特有的风险和价值 因素，提升信息披露的针对性、有效性，也能够帮助投资者 通过不同的行业信息披露指引， 了解不同行业的关注重点， 提高专业素质，树立理性投资理念。最终，让投资者 " 看得懂 " 上市公司内部经营情况， " 学得会 " 上市公司基本面分析，做一个明明白白的投资人。

中国证监会投资者保护局提醒您 : 网上 " 内幕消息 " 不靠谱，坚持理性投资是正道。

编辑 周欢 / 编审 李枫 / 签发 蒲谋