价格腰斩，" 买一送一 "，现在，泡泡玛特已经没那么值钱了。在二手市场，曾被炒到万元的可口可乐联名款 SPACE MOLLY，现在全新未拆封的价格只需要 5000 元。与此同时，泡泡玛特的股价持续下跌，创历史新低。一度备受追捧的盲盒，还能扛多久？

半月时间股价腰斩，泡泡玛特会成为 " 烫手山芋 "？

股价，曾是泡泡玛特把 " 盲盒经济 " 带向市场的底牌，如今，却是它的 " 心腹大患 "。在去年在港股上市后，泡泡玛特市值快速突破千亿，堪称 " 年轻人的茅台 "。如今，泡泡玛特的股价在半个月时间内腰斩，从每股 39.95 港元跌落至 20.90 港元。

在上周五泡泡玛特发布的中报预告显示，2022 年上半年，预期收入增速下滑至 30%，净利润同比负增长接近 35%，为首次负增长。

相比 " 遥不可及 " 的股票市场，更多年轻人关心的是手中的盲盒公仔是否会成为 " 烫手山芋 "。除了可口可乐联名款 SPACE MOLLY 价格跳水，泡泡玛特的其余产品也在二手市场降价抛售。发售价为 5999 元的 Keith Haring1000%，曾溢价至 8800 元，目前在二手平台也回落到了 5000 元；泡泡玛特樱桃小丸子联名 1000% 二手市场价也回落到了发售价 5999 元以下；最初原价 599 元的 Felix the cat 现在也只要 200 元左右就能入手。除了极个别联名款价格跳水严重，其余的款式也停止溢价，基本失去 " 炒娃 " 属性。

8000 多条投诉记录，是什么击垮 " 炒娃 " 热潮？

二手市场价格走低，泡泡玛特的新品玩具倒是没有丝毫退意。从去年开始，泡泡玛特旗下的 DIMOO、SKULLPANDA 等大热 IP 的新品均涨价至 69 元，部分单盒价格已经来到近百元的售价。

尽管售价上涨，但品质却让人堪忧。在黑猫投诉上，泡泡玛特的投诉量达到了 8842 条，其中投诉内容包括质量问题、售后问题等。

有网友在微信小程序上购买了一款售价 6999 元的特大号玩具摆件，开箱验货后发现严重瑕疵；抽中隐藏款后发现，眼睛有个洞，被拒绝售后赔偿；整盒端的亚当斯系列盲盒，共 12 个，其中 8 个都有掉漆、破损等等。

除了质量问题，另一个让消费者不满的问题就是泡泡玛特 " 漫长 " 的售后时间线。购买的 BDJ 娃娃头部损坏，联系客服维修需要 2-3 个月；购买特大娃返厂维修长达 4 个月，超出原定时间 1-2 个月等等。

泡泡玛特自身品控和售后的问题让消费者们头疼不已，花大几百元甚至上千元的价格却只能换来一个满是瑕疵的单品，确实让人难以接受。另外一方面，因为此前黄牛倒卖、炒价格的现象严重，收藏爱好者也开始联合抵制溢价娃娃，也是二手市场价格跳水的原因之一。

卖 IP 拯救不了泡泡玛特，进军海外市场可行吗？

为了把泡泡玛特从收入负增长的阴影中拉出来，泡泡玛特 CEO 王宁头也不回地走上了做 IP 这条路，他也曾多次强调：" 泡泡玛特不是一家盲盒公司，其本质上是一家基于 IP 的潮玩公司。"

尽管在泡泡玛特旗下有着 Molly、Dimoo 这两大知名 IP，但前方的形势仍不容乐观。根据泡泡玛特官方财报显示，Molly 带来的收入占比已经开始下滑，从 2018 年的 41.6% 下降至 2021 年 6 月的 11.5%。有不少泡泡玛特的收藏者和业内人士指出：" 没有故事内容支撑的 IP，不会拥有长久的续航能力！"

如今，在国内吃瘪的泡泡玛特把目光投向了海外市场。据媒体报道，泡泡玛特海外业务总裁文德一表示，泡泡玛特将在 2022 年加快发展，其中海外收入估计是去年的 2-3 倍。而王宁则表示，希望泡泡玛特未来海外的收入占比将达到一半。根据财报，截至 2021 年底，中国大陆以外的批发及其他收入同比增长了 85.2%，达到了 1.374 亿元，海外的空白市场的确让泡泡玛特缓了一口气。

但是，泡泡玛特的售后、品控以及 IP 上的问题由来已久，海外业务的扩展在售后、管理上也都存在挑战，能否成功进军国外市场仍是个问题。

从千亿市值到股价腰斩，从万元盲盒到价格跳水，或许这场 " 盲盒 " 的热潮是该停歇了。

来源 潇湘晨报

编辑 王欣 /编审 李枫 /签发 蒲谋