香港万得通讯社报道，在上周五美股、欧洲市场继续下探影响下，9 月 19 日，本周一亚太市场再次纷纷走低，技术面上，全球主要经济体股市都处于下降通道中，何时止跌还需等待。

// A 股成交创 17 个月新低 //

19 日，国内 A 股也小幅下探，跌幅较日经 225、韩国综合指数都要小。而且成交快速下降，万得全 A（包括北交所）当日成交为 6661.98 亿元，创 17 个多月（2021 年 4 月 16 日以来）新低，资金杀跌大幅减弱，地量后市场止跌企稳概率大。

市场风格变化快，Wind 热门概念板块中，航运、新能源整车、旅游出行、煤炭开采等涨幅居前，而数字货币、网络安全、金融科技等概念跌幅较大，均超过 3%。Wind 行业指数方面，机场、汽车、煤炭反弹超过 1%；休闲用品、互联网、软件、工程机械等短线跌幅靠前。

北向资金抄底小幅净买入，Wind 数据显示，9 月 19 日，北向资金净买入 16.03 亿，其中沪股通 6.7 亿，深股通 9.32 亿。在本轮下跌中，深市跌幅较沪市要大，而北向资金对深市股票更青睐，或对短线投资有一定的参考。

// 券商利好来了 //

9 月 19 日傍晚，多家券商纷纷公告其获得证监会核准上市证券做市交易业务资格。Wind 数据显示，目前至少有 6 家上市券商已发出公告，后续有望更多，分别是财通证券、国金证券、中信建投、华泰证券、东方证券和中国银河。

西部证券罗钻辉认为，在科创板引入做市商机制有利于活跃市场，满足交投需求；同时，做市交易作为一项新业务，对券商的综合金融服务能力要求较高，且设置准入门槛，有望成为头部券商的业绩增长点。

// 央行依旧呵护市场流动性 //

9 月 19 日，为维护季末流动性平稳，以利率招标方式开展 20 亿元 7 天期和 100 亿元 14 天期逆回购操作。

Wind 数据显示，最近的上一次央行开展 14 天期逆回购操作是在 2022 年 1 月 30 日，时隔 7 个多月，央行重启 14 天期逆回购操作，当日净投放资金 100 亿。

对于央行何为在此节点重启 14 天期逆回购操作，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受记者微信采访时表示：" 央行重启 14 天期逆回购，符合以往操作惯例，主要是央行呵护月末、跨季及节前的资金面，由于 9 月末，受月末、跨季和节日等因素扰动，市场资金面可能偏紧，央行根据市场利率与流动性情况，通过多种公开市场工具，平稳市场流动性。同时，释放央行将维持流动性合理充裕信号。国内流动性平稳跨季无虞，从目前流动性看，资金面有望较去年略偏宽松。"

// 调整已至尾期？ //

中金公司：注重结构，静待时机

展望中国 A 股前景，我们判断市场估值已经偏低，成交持续缩量表明市场情绪也已经接近历史区间的极致水平；市场流动性条件也较为宽松，对市场中期前景不宜过度悲观，整体先求稳，再求进，注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构。配置上，低估值、稳增长相关板块仍有相对表现；成长风格偏弱的态势可能仍将延续一段时间。

中信建投证券：A 股又一次跌出机会，逐步逢低布局

A 股近期走弱背后的主要原因在于外部扰动，包括美国 8 月通胀数据超预期最终影响美债利率及人民币汇率，以及一系列事件使得市场对地缘政治形势的担忧加剧。

展望未来，我们倾向于美国通胀处于温和回落，而中国内需企稳，趋势好于美国，人民币汇率进一步调整压力有限。全 A 市盈率回落，隐含风险溢价上破历史 90 分位线，情绪指标进入极端区域，万得全 A 和沪深 300 的隐含风险溢价均超过两年期移动 90 分位。预计恐慌情绪宣泄后，积极因素将被市场逐步吸纳，建议逢低布局。

华西证券：" 快跌 " 阶段已过，耐心静待市场企稳

近期市场增量资金入市动能不足，存量博弈特征明显。在面临地缘事件、海外流动性紧缩担忧等因素时，市场情绪面对利空信息反应敏感。经历短期快速调整后，市场性价比重新显现，从估值、风险溢价等指标来看，当前 A 股安全边际较足。快跌后无需过于悲观，国内经济基本面和货币政策环境对 A 股形成有力支撑，建议耐心静待市场逐步企稳。