明年中国经济怎么样？行至年底，国内外金融机构发出了最新一轮对 2023 年中国经济的展望预测，涉及增长速度、股市表现、人民币汇率走势等各类关键话题。

12 月 1 日，广东省广州市海珠区，新港中路车流恢复。中新社记者 陈骥旻 摄

"在经历了极具挑战的 2022 年后，预计 2023 年中国 GDP 增速将回升至 4.5%。" 高盛首席中国经济学家闪辉说。

在她看来，基于 2023 年股市走强、利率温和上行、大宗商品 ( 特别是能源 ) 需求增长以及人民币对美元汇率升值等预期，中国经济将重启增长模式。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，随着疫情防控政策调整优化，经历了短期阵痛后，到明年二季度开始，中国的出行生活基本上恢复常态，所以预计全年 GDP 增长会恢复到 5%。而 GDP 增长主要由消费拉动。

12 月 10 日，新疆乌鲁木齐市市民前来体验冰雪乐趣。刘新 摄

中金公司研究部首席宏观分析师张文朗则提出，如果疫情影响逐步减弱，经济内生动能也将改善，但财政以及准财政政策力度将可能继续加大，尤其是支持新兴行业的发展，明年中国经济增速可能为 5.2% 左右。

如果疫情的影响显著下降，经济内生动能将加速复苏，经济增长将明显改善，政策力度可能适度减弱，经济有望实现更高水平的增长。

对于股票市场，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢直言，过去 9 个月中国股市的投资回报率显著下跌，我们认为明年和后年，中国的投资回报率会逐渐回升。这会扭转全球投资人对中国整体股票市场的信心、观感，他们会重新审核中国估值体系。

她预计，中国股市回报率将从目前的 9%，在 2023 年内回升到超过 11 个百分点，在 2024 年回升到 11.8 个百分点。这会吸引全球投资人重新对自中国进行资产布局。

高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，在宏观政策仍偏宽松、GDP 增速有望回升的基准情形下，高盛股票策略团队看好境内外上市的中国股票表现。得益于政策支持和良好发展趋势，中国专精特新 " 小巨人 " 企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。

高盛策略团队维持了中国香港市场评级为 " 增配 "，也认为 A 股市场表现会更好，预期 2023 年北向资金将净流入约 300 亿美元。

中金公司研究部董事总经理、策略分析师刘刚称，在行业配置方面，建议 A 股短期要紧跟政策边际变化的节奏，中期关注偏成长；主题方面，基于周期性的波动及结构性的趋势，安全发展、政策稳增长、高质量发展要求下的产业升级、消费升级、困境反转主题、新发展下的国企改革等相关主题在未来 3 至 6 个月值得关注。

对于港股市场，他建议关注政策优化、预期反转、高景气度三个方向，但中长期产业升级和消费升级趋势不会改变。

2022 年人民币对美元汇率双向波动明显，9 月份跌破 7，目前又已反弹回到 6 区间。德意志银行集团中国区首席经济学家熊奕认为，今年人民币对美元贬值的主要原因是资本外流而非贸易差额。预计资本外流有望在 2023 年逆转，以抵消经常账户流入量的收缩。展望未来，若中国经济实现强劲复苏，且美联储加息周期结束，资本外流有望进一步减少，并在 2023 年下半年或之前逆转。

熊奕进一步称，从现在至 2023 年中期，由于美联储将继续加息，且中国的经济增速处于低位，人民币汇率仍可能出现频繁的双向波动。一旦中国的经济增速在 2023 年下半年和 2024 年持续回升，金融市场资金有望持续流入中国。预计人民币对美元汇率到 2023 年底将升至 6.8，到 2024 年底将升至 6.4。

" 人民币资产的国际化和中国吸引外资流入故事并没有结束，并不会因为今年受到的一些波折，外资就流出，全球都不投中国了。" 邢自强表示，中国仍具备吸引外资流入以及人民币资产进一步国际化的空间。

资料图。

他表示，预计明年资本流入有所恢复，再叠加经济增长的恢复到 5% 左右，欧美进入了治理通胀的加息阶段的尾声，经济并不景气，两者叠加，人民币有望升值。

来源 中新社

编辑 周欢 / 编审 李枫 / 签发 蒲谋