昨天市场下跌后，阿凡提坚定认为只是正常回调，短期涨幅大后需要进行一些换手或轮动，是很健康的走势。

今天市场在 Kimi 新闻的刺激下，AI 板块由算力切至传媒、计算机。我在之前文章和微博里提过 Kimi 这个 ai 大模型，但没想到这两天突然被市场关注。我自己觉得核心是 AI 内部也有轮动需求，毕竟海外算力与国产算力涨幅较大，且英伟达的边际催化 gtc 告一段落，因此需要一个逻辑变化，让 ai 行情能够切向国内应用，这个时候 kimi 就成为逻辑爆点。这也符合阿凡提一直强调的 a 股在存量资金博弈与公募基金相对排名机制的行业轮动特点。

我们先了解下 kimi 是什么？它是国内月之暗面开发的智能助手，能够实现了 200 万字上下文的无损理解。举个例子，它可以一口气读完整个《甄嬛传》剧本，然后和你讨论剧情。将甄嬛传的数十万字剧本上传给 kimi，然后提问有那些证据可以表面嬛嬛的孩子是果郡王而不是四爷的？那 kimi 就可以从全文中，梳理出嬛嬛与果郡王的感情线以及重要的事件，并给出谁是孩子爹的推断。这个功能用来读科学文献或者法律卷宗，是不是很有用？

类似的比喻可以看阿凡提写的《 AI，我们清仓式遥遥领先，吗？》里 google 在春节期间与 sora 同时推出的 gemini1.5，它的文本能力只有 70 万。

为什么 kimi 能够一下子带动传媒、计算机等应用板块反弹呢？大家一定记得阿凡提一直强调 ai 大模型是底层技术，它的能力决定应用是否好用。因此只要大模型能力持续提升，算力变得冗余，就一定能看到应用的崛起。因此当大家体验到 kimi 的能力后，瞬间觉得国内无论是邮箱软件、法院卷宗软件甚至办公软件，只要接入 kimi 这个能力很强的模型，文本总结能力就存在大幅提升的可能，从而能够提升软件价值。大家有兴趣的可以在网页端或小程序端体验一下，还是不错的。

除此以外，阿凡提觉得 kimi 的受关注，可能代表在国内算力不够强大的背景下，大模型新的开发逻辑，就是由追求通用性转为对客户需求的深度理解，这样也许能更快找到应用场景。可以参见《谁有可能是下一个光模块 ?》里我的 yy。

阿凡提还是一样的观点，市场风险偏好在持续提升，很多板块只要一把火或者一个边际催化，就能够带动起市场情绪，这是很健康的标志。就像我前天文章里写得一样，低空经济板块可以作为市场情绪的重要参考指标，大家可以多关注。

#Kimi 概念大火，传媒股强势领涨 # $ 金山办公 ( SH688111 ) $ $ 彩讯股份 ( SZ300634 ) $ $ 通达海 ( SZ301378 ) $

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