AI 赛道愈发火热的当下，陕企将目光投向海外标的。

6 月初，易点天下发布公告称，旗下孙公司 Powerengine Pte. Limited，拟认购海外基金 AGI House Ventures Fund I, L.P（下称 AGI 基金）的 1% 的份额，出资金额为 50 万美元，主要投向为海外人工智能领域的早期创业公司。

在大力发展开放型经济的当下，易点天下进军海外一级市场意义重大。

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投向何人：旧金山湾区的华裔

简单了解下 AGI 基金。

AGI 基金总规模为 5000 万美元，注册地点位于美国特拉华州，主要投资方向包括通过 AI 开发者生态系统构建的全面生成式 AI 基础设施、企业（水平和垂直）应用、消费者体验等领域。

因为该只基金仍处于募资阶段，其他 LP 的情况无从知晓，我们重点关注该只基金的 GP：AGI House Ventures GP,LLC（下称 AGI House）。

AGI House 由华裔人士 Xinjie Rocky Yu 创立，主要目的是为人工智能行业的企业家开发人员、研究人员和金融家提供生活空间与办公场地，并向他们收取一定的费用（2,000 — 10,000 美元）。此外 AGI House 的业务还包括对于 早期 AI 初创公司创始人进行投资，目前已投资的项目为 Llamalndex，该公司致力于让 AI 能够处理私人的数据源，并基于此产生应用场景。

综合来看，AGI House 的是一个十分类似于国内的 " 科创中心 "" 孵化中心 " 相结合的平台公司。

▲图：AGI House 举办的活动

AGI House 创始人 Xinjie Rocky Yu 的个人经历同样值得关注。易点天下公告中提及 Xinjie Rocky Yu 在信息技术、风险投资、教育和计算机软件等科技创业领域有丰富经验。

更多的细节是，Xinjie Rocky Yu 上世纪 80 年代出生于中国的一个小山村，之后考入北京师范大学；2009 年前往 Digi-metrics 公司担任首席技术官；

2016 年进入斯坦福大学商学院学习，毕业后先后参与或创办两家 AI 相关公司；

2023 年前后他在旧金山湾区租下了一座 " 豪宅 "，挂牌售价 6800 万美元，面积约为 1858 平方米，拥有 8 间卧室、10 间浴室、3 个入口、1 个泳池和 1 个锦鲤池，这便是 AGI House 的主要活动地点。

▲图：创始人 Xinjie Rocky Yu

AGI 基金的另一位确定的合伙人为 Zayd Enam，关于他已知的信息是一家 AI 领域公司（Cresta）的联合创始人，拥有超过六年的企业运营经验。

至于此次参与 AGI 基金的愿景，易点天下在公告中表示：此次投资旨在借助 AGIHouse 的行业经验、资源优势及管理平台，寻找具有良好发展潜质的企业进行投资。

需要补充的内容是，作为易点天下首支直接参与设立的基金，其在 AGI 基金出资仅为 50 万美元，占比仅为 1%，相对而言份额并不大。金融棒棒糖认为该笔投资的业务试水的意味更为明显，不排除其后续持续加码的可能性。

02

AI 布局：事关易点全新节奏

易点天下业务本身便自带 " 智能化 " 的基因，这或许是其愿意花大力气出海投资 AI 标的重要原因。

2020 年，易点天下的招股说明中提及，公司所在的互联网广告行业是基于大数据、人工智能和云计算等技术的新兴产业，而公司能快速发展，便是得益于自主研发的一系列智能化业务系统。

当时易点天下旗下共有 TopMedia CMP、Yeah-CMP、YeahTargeter 等系统，为业务开展提供核心支撑。其中 Yeah-CMP 系统，已经完成了三代版本的技术迭代并全面引入人工智能算法，进一步提升自动化运营能力。

▲图：KreadoAI

2023 年当以大模型为代表的 AI 热潮兴起后，易点天下迅速反应，很快发布了旗下首个 AIGC 数字营销创作平台 KreadoAI，并在 7 月底正式上架亚马逊云科技 Marketplace。与其他大模型 AI 不同的是 KreadoAI 的核心优势在于专注于营销领域，以多语种多人种风格的数字人形象满足跨国营销素材生产需求。

同年 9 月，易点天下完成对于 KreadoAI  的更新迭代，版本升级为 2.0，新增真人语音克隆、真人形象克隆等 7 大核心亮点功能。进入 2024 年，易点天下宣布 KreadoAI 已成功实现商业化，并上线成功上架百度智能云千帆 AI 原生应用商店，该商店国内首家大模型应用交易平台。

AI 产品快速商业化的背后，是易点天下迅速攀升的研发投入。

2019-2023 年期间，易点天下录得研发费用分别为 0.39、0.46、0.74、0.97、0.86 亿元，占营业收入比重为 1.6%、1.86%、2.17%、4.22%、4.05%；5 年累计研发投入 3.42 亿元，占总营收比重 2.66%。

其中 2021 年研发投入增幅最大，到达 61.23%；2022 年增幅 31.08%；2023 年虽有降幅，但占营收的比重依然在 4% 以上。

▲图：易点天下研发增速

除去依靠自身研发驱动，易点天下亦频繁与国内 AI 概念公司互动协作。

2023 年 7 月与华为云签署了出海营销 AIGC 大模型深化合作协议，双方将基于华为云盘古大模型，围绕出海营销大模型战略联创、AIGC 和跨境电商平台深度合作。

8 月同阿里云签订全面合作协议，明确表示联合打造行业专属大模型，在智能对话、素材搜索、文案生成、营销创新等多个领域挖掘 AIGC 辅助场景。

公开信息显示易点天下已经接入了 GPT-4、StableDiffusion、Midjourney、文心一言、通义千问等多种通用大模型，用于助力业务转型。

至于 AI 对于营销行业具体影响几何，金融棒棒糖拿到的数据是，AI 技术可以将部分电商产品的视觉设计成本降低 50%、点击到达率提升 35%、每次点击成本降低 45%。

此外，在 Sora 以及多模态模型发布之后，易点天下也认识到，大模型与生成式 AI 技术，将为广告营销行业全链路的创新提效提供新的可能，精准、智能、高效已成为越来越多广告主关注的行业新趋势。随即，推出了基于自研模型的数据分析与增长模型类产品——数眼智能，以及智能化多云管理平台—— Gears。

前者，是在 AIGC 为易点提供了效率跃迁式的产能后，以 AI 算法模型向数据要精准决策的重要工具，让广告主真正能够在进行广告投放时合理分配预算，并对未来的收益曲线直观可见；后者，则是从服务出海企业征战全球的基础设施角度出发，帮助易点的客户一站式解决全球网络安全、稳定、高效的问题，保证业务的高速发展。

03

美元基金：海外标的值得关注

陕企外出投资作为开放型经济的重要内容，一直是我们关注的重点，只不过以往更多的案例更多的是企业以并购、项目、货物的形式 " 出海 "。

如炬光科技（688167），2017 年以 2.255 亿元收购世界知名微光学供应商——德国 LIMO；2022 年，拟以 3.5 亿元现金收购韩国 COWIN100% 股权；2024 年以 5.89 亿元，并购瑞士 SMO 公司，并在交易完成后火速完成股权激励。（详见：《》）

如陕建股份（600248）频繁中标海外基建项目，2023 年 10 月陕建股份及下属子公司中标 7 个 5 亿元以上的大项目，合计金额 56.95 亿元。其中 3 项均为迪拜别墅项目，一共 1529 套，中标金额累计 21 亿元。（详见《》）

再如陕西 " 产业新势力 " 的批量出海：2023 年中熔电气（301031）拟使用自有资金在日本投资设立全资子公司，注册资本 10 万美元，这是继韩国、德国、香港后设立的第四家海外子公司，其目的均指向 " 拓展海外市场 "；瑞联新材（688550）旗下单体液晶产品，跻身全球前两大混晶制造商 Merck 和 JNC 战略供应商 ……

关于企业出海方面的最新数据是 2024 年一季度全省出口 748.77 亿元，增长 14.7%，进口 378.47 亿元，增长 0.9%，实现贸易顺差 370.30 亿元。

当方式具体到陕企用资金在全球的一级市场进行投资，相关案例就非常少了，不过需求确实存在。就以易点天下这次 " 出海 " 为例，我们必须承认美国在 AI 大模型发布数量和投融资活跃度上具有明显优势，对于该技术高度依赖的易点天下，投资美元私募亦在为公司长线发展做布局。

值得一提的是，目前陕西已经开放外资入陕投资一级市场的通道（QFLP），2023 年 4 月省地方金融管理局和省商务厅等 7 部门联合发布《陕西自贸试验区开展合格境外有限合伙人（QFLP）试点暂行办法》及工作指引。今年 1 月首支陕西首支 QFLP 基金已经在西咸新区落地，总规模 2000 万美元，主要投向智能雾化设备相关企业股权。

我们相信这对于未来陕企 " 走出去 "，进军全球私募股权投资的是一个积极信号。

其他地方上的经验是：今年 5 月 28 日，济宁国资旗下的惠达投资在香港与招银国际资本签署战略合作协议，发起设立 " 首期美元基金 "，基金规模拟定 1 亿美元，旨在为济宁类似于潘多拉集团这样的外资企业登陆港交所提供支持。

来源 / 西安金融棒棒糖