成功过会一年后，西安鹰之航航空科技股份有限公司（简称 " 鹰之航 "）最终没能登上 A 股。A 股 " 撤回潮 " 加剧之下，近日，鹰之航撤回了上市申请。

今年陕西第 4 单 IPO 撤回

曾两度闯关、两次抽中现场检查

据深交所公告，日前，鹰之航保荐人分别提交了撤回申请，根据规定，深交所决定终止对鹰之航首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

鹰之航上市之路十分坎坷。早在 2020 年 9 月，鹰之航首次 IPO 申请获得受理，后在 2021 年 2 月 19 日收到《现场督导通知书》，2021 年 2 月 23 日撤回申请。对于撤材料原因，鹰之航曾解释为海航系客户进入破产重整，可能影响鹰之航业绩受损不满足创业板申报条件。

时隔一年后，鹰之航二次申请在 2022 年 3 月 30 日再获受理，随即 2022 年 4 月 22 日再度被抽中现场检查。在 IPO 审核过程中，两度冲刺 IPO，又两次被抽中现场检查是非常少见的。

这一次鹰之航扛住压力，走到上会环节，最终在 2023 年 6 月通过了上市委审议。

然而，过会后这一年，鹰之航 IPO 进程再无进展，直至此次撤回上市申请。

今年以来，IPO 准入越发严格，新 " 国九条 "、严把上市准入关、首发企业现场检查等政策相继发布，对于拟上市企业的申报质量、信息披露要求等方面都提出更高要求。

当前，A 股 IPO" 撤回潮 " 加剧，大多涉及业绩下滑、劝退、换北交所及短期内 IPO 进度无望等原因。Wind 数据显示，截至 7 月 10 日，2024 年以来已有 317 家拟上市企业撤回上市申请。鹰之航则是继中国航油、摩尔股份、华羿微电之后，今年陕西第 4 家 IPO 撤回公司。

值得一提的是，上述 300 多家撤材料公司里，部分和鹰之航一样都已过会。比如，被冠以 " 中国第一 MEMS 传感器企业 " 的歌尔微、以乔丹运动鞋服名声在外的中乔体育等等。

资深财经观察人士皮海洲表示，为提振投资者信心、活跃市场，管理层强调 A 股要以投资者为本。在这种情况下，有必要更多考虑广大投资者利益从而放缓 IPO 审核与发行，这其实也是 A 股告别融资市的重要表现。

随着终止名单不断变长，当前 A 股在审 IPO 数量大幅缩减，已下降到不足 300 家。

冲刺 A 股长达 7 年

审计机构陷入暂停执业风波

鹰之航是一家发端于航空机载设备维修，后拓展到机载设备制造的民营企业。2010 年成立有限责任公司，2016 年完成股份制变更。同一年，鹰之航在新三板挂牌，挂牌期间即开始筹划转板上市，并在 2017 年底从新三板退市。

如果从 2017 年接受上市辅导算起，鹰之航冲刺 A 股前后已用了近七年时间。

概括而言，鹰之航主要业务是 " 修飞机 " 和 " 造设备 "。

" 修飞机 " 业务中，鹰之航拿到了中国民航局维修许可证、美国联邦航空局维修许可证、中港澳联合认证维修许可证等证书，客户涉及海航、东航、南航、深航等航空公司。而在 " 造设备 " 领域，鹰之航有数款产品用于军工装备领域，超高技术壁垒被外界称为 " 硬核军工 "。

2022 年，鹰之航营收规模突破 3 亿元，一个重要原因是机载设备制造业务较快增长，已占据收入 " 半壁江山 "。近三年，鹰之航 " 造设备 " 收入分别为 4650.54 万元、5546.79 万元和 1.57 亿元，" 修飞机 " 收入分别为 1.57 亿元、1.67 亿元和 1.43 亿元。

按原计划，鹰之航拟募资 7 亿元投向航空机载机械设备维修能力扩展项目、航空机载电子设备维修能力扩展项目、航空机载电机制造能力扩展项目、昆明易安飞科技服务产业园项目、研发中心建设项目及补充流动资金，落地在西安经开、深圳宝安、湖北襄阳、云南昆明等地。

这其中，机载机械设备维修能力扩展项目、机载电子设备维修能力扩展项目分别拟投入 2.1 亿元、1 亿元，昆明易安飞科技服务产业园项目的 1 亿元亦为拓展航空维修市场。就是说，鹰之航计划将约 4.1 亿元募资投向维修市场，占募资总额的 58.57%。

就近年经营业绩，鹰之航 " 造设备 " 业务快速增长，" 修飞机 " 收入变化并不大。在此情况下，鹰之航对募投项目安排尤其是新增产能能否达到预期效益受到关注。

虽然就市场契机看，鹰之航加注的 " 修飞机 " 市场，有望随民航市场复苏而迎来更多机会。

但在业内看来，机载设备维修领域也存在不少制约因素，包括：维修许可证、制造类许可证等资质壁垒、人才及管理壁垒及核心领域由国外企业掌控的技术壁垒等。

实际上，从深交所上市委对鹰之航三轮问询看，订单和产品收入持续性正是重点关注领域。

一位投行人士指出，原本鹰之航申报时的财务指标已达到《创业板股票上市规则》对应的上市标准，又经过较长时间在审规范。但在 A 股上市条件提高后，公司刚突破 3 亿元的年营收显得不再突出。此外，鹰之航审计机构为大华会计师事务所，后者因涉及金通灵财务案件而深陷暂停执业风波。种种因素可能对鹰之航 IPO 进度造成一定影响。

来源 / 华商