近期，多家上市陕企董事长退休。

吴英是尤为值得关注的一位，其 51 岁之际创立美畅股份（300861.SZ），主攻金刚石线研发生产，踩在光伏爆发的风口上，市值最高时接近 400 亿元——创业年龄之高，财富积累速度之快，在陕西企业家群体中都是比较罕见的。

国企有较为严格的退休年龄要求，民企则不同，实际控制人逾 60 岁担任董事长的案例，比比皆是。而吴英与美畅股份的另一位创业元老贾海波，不但创业步伐快，卸任也很干脆，可谓 " 事了拂衣去，深藏功与名 "。

美畅股份证代告诉镐京笔记（ID：Haojing_2024），考虑到人才培育和公司长期发展需求，董事长申请辞职。随即，11 月 21 日，公司公告称，总经理柳海鹰出任董事长。

当然，公司实控人卸任董事长，并不意味着彻底放手。

具体到美畅股份而言，受光伏行业供过于求影响，当前正经历销量、价格双降挑战，最新三季报显示，公司净利润下滑近八成。" 新老交替 " 之际，这艘行业巨轮在市场变局中如何行稳，有待持续关注。

01

两位创业元老先后离任

11 月 18 日，美畅股份发布董事长吴英辞职的公告。

燕山大学校友总会官微显示，两年前，燕山大学举行了一场捐赠仪式，吴英作为校友回馈母校，期间透露出年轻时的颇多励志细节。燕山大学的前身为东北重型机械学院，位于齐齐哈尔市富拉尔基区，时值 1982 年，18 岁的吴英前往那里求学。

就事业发展而言，陕西则是吴英的福地。

毕业后，其长期在北京打拼，直至 51 岁赴杨凌创立美畅股份，与隆基绿能业务深度 " 捆绑 "，主要产品为切割硅片的电镀金刚石线，市场占有率超 40%，按照 11 月 22 日收盘价计算，市值 115 亿元（市值最高时接近 400 亿元）。

从创立公司到卸任，吴英用了不到 10 年时间，公开报道中，其经常接待投资机构、政府机构调研，大多数时间身着白色衬衣，黑色西裤，戴一副灰边眼镜，偏分发型，颇有些教授学者的风范。

截至退休公告披露日，吴英直接持有公司股份 2.38 亿股，占公司总股本的比例 49.60%，仍系公司控股股东、实际控制人。按美畅股份 11 月 22 日收盘价 24.01 元 / 股，其身价近 60 亿元。

创始人兼掌舵人，吴英可谓公司的灵魂人物。美畅股份在公告中称，其在建立健全公司治理体系，推动公司技术突破创新、产业链延伸发展等方面发挥了重要作用。

虽然退休，但吴英的影响力依旧在。

资本市场观察人士指出，作为公司的控股股东、实控人，可以通过股东大会行使表决权，对公司的经营决策产生影响，同时还拥有提名董事的权利。

与吴英共同创业的贾海波，也于 2024 年 3 月离职，详见。

至此，美畅股份两位创业元老均离开公司。

11 月 21 日，公司发布公告，选举柳海鹰为新任董事长。企查查显示，柳海鹰 2023 年 10 月出任美畅股份总经理，同时为上海观浩营销策划有限公司执行董事及总经理，此前与美畅股份并无交集。

02

销量、价格双降压力

民营企业实控人晚退休的是现象比较普遍，如前不久转让控制权的达刚控股（300103.SZ）创始人孙建西，其卸任董事长时，已经 69 岁。

吴英的卸任则颇为干脆，且新任董事长很快出炉。

但需要注意的是，美畅股份 " 掌舵者 " 新老交替之际，正值行业下行期。作为光伏产业链企业，美畅股份主打产品金刚石线，位于光伏产业链上游，是光伏硅片制造环节的核心耗材，2023 年年报显示，公司最大客户隆基绿能及其关联方占到公司年度销售总额的 53.44%。

凭借与隆基绿能的深度 " 绑定 "，美畅股份此前一路高歌猛进。

自 2020 年上市以来，公司营收从当年的 12.05 亿元，增至 2023 年的 45.12 亿元，扣非净利润从 4.1 亿元增至 15.33 亿元，增幅近 4 倍。

不过，2024 年三季报显示，公司前三季度营收 18.92 亿元，同比下降 43.21%，归属于上市公司股东的净利润 2.82 亿元，同比下降 79.72%。

下滑原因与金刚线销量，及价格下降等因素有关。

西南证券在研究报告中指出，2024 年第三季度，公司金刚线销量 2608.8 万 km，环比下降 22.5%，主要受下游硅片开工低迷、产量下降的影响。

同期，金刚线价格也出现了下降，均价 15.6 元 /km，环比下降约 16%。另一方面，由于产量下降，规模效应也有所下降，折旧和摊销相应提升。

但面对行业下行压力，美畅股份在内部管控上也做了部分优化。

三季报显示，公司销售费用同期减少了 1874.72 万元，降幅达 41.1%，主要是实施降本措施，精细化管控销售费用开支所致。

实际上，内部优化是吴英董事长任上重要的工作之一，公司的组织架构几乎每年就会调整一次。2024 年 4 月，公司还进行了一次内部优化，将原有的 20 个部门，缩减为 19 个。

上述资本市场观察人士指出，对于金刚线行业而言，主要是受到光伏行业供过于求影响，但随着金刚线价格逐步探底，行业有望迎来拐点。

03

新赛道的关键时刻

吴英曾对外宣称，公司研发经费无上限。

2023 年，美畅股份研发投入 1.19 亿元，同比增长 162.3%，这也为公司产品技术迭代更新提供了保障。

譬如，钨丝作为美畅股份的新赛道，正值关键时刻。

金刚石线根据原材料母线的不同，分碳钢丝金刚线和钨丝金刚线，在产业链降本驱动下，钨丝因较好的延展性及抗拉强度，具备持续细线化发展潜力，可产出更薄的硅片，替代碳钢线是必然趋势。

早在 2022 年开始钨丝母线研发，次年 8 月成立子公司陕西美畅钨材料科技有限公司，从事钨丝材料研发和生产，且投资自建 100 万公里钨丝生产线。

美畅股份的钨丝金刚线产品规格以 28μm 和 26μm 为主，较同时期的碳钢丝金刚线线径平均细 5μm 左右。然而，由于钨丝母线价格远高于碳钢母线，钨丝金刚线的使用成本也高于碳钢丝金刚石线。

2024 年半年报显示，钨丝并未体现在公司的收入构成中。

美畅股份在 11 月 1 日回复投资者称，自建的 100 万公里钨丝生产线，实际产量已经超过 100 万公里 / 月 …… 目前行业对成本非常敏感，各家客户在大量推广钨丝前都会进行经济对比，未来随着钨丝母线成本的降低以及钨丝线与碳钢线线径差距的拉大，使用自然会快速渗透。

当然，布局钨线新赛道之外，美畅股份也在不断探索新技术，提升金刚线的市场占有率。

譬如，金刚石无镀覆金属化技术，在相同母线线径可做出的金刚线线径可以细 1-1.5 微米，而且切割力不减，目前已经在小批量验证。

美畅股份在研发上如此从容，背后有充裕的资金支持。

截至 2024 年 10 月，公司用于理财的闲置募集资金及闲置自有资金已经超 30 亿元，这在陕西上市公司中，也位居前列。

元老人物果断退休，交由少壮派 " 掌舵 "，充裕的资金或也是重要信心保障。

（图片来源：美畅股份官微、东海证券研究所）

来源 / 镐京笔记