近日，" 陕北籍 " 企业乾元微珂冲刺港股 IPO。在这背后，陕西已有十多家公司在中国香港上市，这些企业表现如何？

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陕西企业赴港上市踊跃

部分公司境外注册

近日，" 陕北籍 " 企业乾元微珂冲刺港股 IPO，将我们的视角拉回到港股。

香港市场是全球最活跃的资本市场之一，2024 年新上市公司 70 家，总募集资金 873.18 亿港元，在全球交易所中排名第 4 位。A 股 IPO 政策阶段性收紧，美联储进入降息周期，加之政策鼓励，是吸引境内企业赴港上市的重要原因。

陕西企业选择赴香港上市的不在少数。

2024 年 7 月 3 日，经发物业在香港联合交易所主板挂牌上市，由此成为西北物业第一股。经发物业隶属于西安经济技术开发区经发集团，注册地址、主要办公地址均在西安。

但是港股还存在一种情况，就是企业主业在境内，但注册地在境外。例如，开曼群岛、英属维尔京群岛、百慕大等依托低税率、零税率及高度客户隐私保密制度而吸引大量港股上市公司。近日向港交所递表的乾元微珂，就是一家在开曼群岛注册的企业。

Wind 数据显示，如果按办公地划分，目前陕西在香港上市的企业包括：经发物业、彩虹新能源、新丰泰集团、西部水泥、巨子生物、德银天下、天瑞汽车内饰、海天天线，一共 8 家。

而就主业所在地，陕西在香港上市企业还包括：世纪金花、大唐西市、延长石油国际、普汇中金国际等，这些公司主要办公地址均在香港。因此，陕西在港上市公司已有 10 多家。

鲜为人知的是，近年陕西除了诞生多家 A 股上市公司，企业赴港上市也比较积极。例如，2022 年就接连有巨子生物、德银天下两家陕企登陆港股。

当然过程并不全是一帆风顺。安康花岗岩矿业公司——汉隆集团，此前曾数次在港交所递表，并入选过陕西上市后备企业名单。不过，IPO 未果之后，Wind 数据显示的 " 境内企业境外发行证券和上市备案统计 " 里，汉隆集团已显示为 " 终止备案 "。

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巨子生物市值突破 500 亿港元

超其他陕籍公司之和

2025 年 1 月 16 日，巨子生物股价上涨 1.72%，收于 53.3 港元 / 股，总市值达 548 亿港元。

这是港股陕企中市值最高一家，甚至超过其他陕籍公司市值之和。

巨子生物在资本市场的出众表现，主要得益于所在行业快速发展及自身业绩成长。早年间，玻尿酸在医美市场上广泛应用，成就了 " 医美三剑客 " ——华熙生物、爱美客、昊海生科。随着技术迭代升级，胶原蛋白发展势头迅猛，大有潜力成为下一个 " 玻尿酸 "，而身处行业第一梯队的巨子生物因此晋升为 " 医美新贵 "。公司实控人为严建亚、范代娣夫妇。其中，严建亚还是陕西创业板企业三角防务董事长、法定代表人。

西部水泥总市值约 78 亿港元，排在港股陕企第二位。该公司是陕西知名水泥生产商，以 " 尧柏 " 及 " 尧柏水泥 " 商标销售，创始人及董事会主席张继民。资料显示，张继民曾于 1985 年至 1990 年担任陕西省蒲城县罕井镇第二水泥厂厂长，并于之后担任蒲城县罕井镇水泥厂厂长，这两家水泥厂是西部水泥的起源。

排第三的是德银天下，总市值约 27 亿港元。德银天下是陕汽集团的控股子公司，是陕汽集团 "5 指并拢 " 的产物，即融资租赁（含经营性租赁）、卡车物流服务平台（车轮滚滚）、保险经纪、商业保理和车联网等 " 后市场 " 板块。2022 年推出德银天下赴港上市，也是陕汽集团突破资本市场的重要一步。

去年登陆港股的经发物业，总市值约 17 亿港元，排在第四位。排第五是海天天线，总市值 6 亿港元。排第六是彩虹新能源，总市值约 5.1 亿港元。

除了个别佼佼者，多数陕西港股公司股价尚未突破 1 港元，总市值也仅在亿元上下，在价值经营、市值管理方面仍有较长路要走。同时，部分陕企登陆港股之后，几经沉浮最终又选择告别。例如，2022 年 2 月，西北实业退市。2023 年 10 月底，海升果汁退市。

港交所成熟、包容、高效的发行制度，决定了其成为陕企提升公司国际形象和竞争力、拓宽融资渠道、优化资本结构的必然途径。但同时，内地企业在香港上市普遍面临估值及流动性挑战、监管和文化差异。认真研究香港资本市场，或许是众多陕西拟上市企业必修课之一。

来源 / 东市西市