近期微信接入 DeepSeek 的消息引发市场关注，再度点燃了港股科技以及 A 股云计算板块的行情，云计算 ETF（159890）盘中一度涨近 4%。

消息面上，不仅是腾讯旗下的 AI 助手 " 腾讯元宝 "，而且其国民级应用微信也部分上线了 "AI 搜索功能 "，接入 DeepSeek 的同事还整合了微信内的海量内容资源。

结合 DeepSeek 日活超 2000 万、阿里大模型有望接入苹果 AI 等消息来看，当前大模型带动推理侧需求提升的逻辑持续得到验证，调用量以及算力需求同步提升。

这也正如此前申万宏源提到的，未来云厂商有望演绎 " 云 +AI+ 算力 " 的趋势，云计算行业在供需偏紧下，未来将迎来一段资本开支增加到业绩持续释放的上行期。

根据招商证券的测算，按照当前豆包和 DeepSeek 的 DAU 对应推理需求测算，未来 1-2 年维度国内大模型内总体日均调用量有望超 50 万亿 Tokens，训练 + 推理 2 年维度内有望带部署 8-10GW 相关 AIDC 投资。

此外，由于头部应用和各大手机厂商纷纷接入 DeepSeek，在需求井喷下，头部互联网厂商的 2025 年资本开支或将同比高增，有效带动服务器、交换机及数据中心配套等相关订单，云计算板块在接下来一段时间内，或将成为 A 股的主线之一。

具体到标的上，云计算 ETF（159890）涵盖了国内的云厂商、AI 服务器、光模块等龙头，在今日盘中再度创出上市以来净值新高，可见市场资金对板块热度不减，可借助该 ETF 布局云计算后续行情。

作者：A 股小挖基