36 氪获悉，华泰证券研报表示，交易性资金、外资话语权有所增强：1. 以融资资金为主的交易型资金持续净流入，上周融资活跃度仍处于 2018 年以来常态区间上沿（10%），考虑到 AI 应用、机器人等主题热度尚未交易至极致区间，交易型资金热度或仍有延续基础；2. 配置型外资持续净流入，上周净流入创去年 10 月中旬以来高点，成为市场另一股边际增量资金，结构上主要以被动配置资金为主，主动配置资金或仍在观望；3. 节后 ETF 资金进一步净流出。整体来看，资金面仍是增量行情，强度环比有所放缓。