如果美股是在等待 NVDA 的四季度财报，那港股便是在等阿里财报。虽然阿里不是四季度财报，不会给出全年指引，但任何展望以及业务变化，对情绪影响也是非常重要。

今天美团再遭利空，公司将为全职及稳定兼职骑手缴纳社保。根据之前美团的资料，全职骑手占比约 11%，大概 80 万人，而目前符合 " 稳定兼职 " 条件的骑手数量难以预测，但符合 " 五险一金 " 条件应该超过 100 万。

美团政策当前尚未明确，但部份券商认为第一年新增成本大概落在 20-40 亿范围，即影响今年利润最多于 10%，视乎推扩速度。虽然难以避免短期成本飙升，但长期应进一步巩固美团地位。

今天市场整体上，科技股继续表现活跃，AI 医疗、消费电子、人形机器人三大概念表现强势。

苹果新款 iPhone 16e 带动了消费电子，但其高昂价格亦被视为对中国品牌并未构成威胁，小米股价一度刷了新高。而另一个消息便在于 AI 眼镜，随着多个品牌竞争，大概今年也会迎来爆发式增长。

人形机器人方面，港股也是跟随了 A 股情绪大涨。优必选虽然配股没有大涨，但股价从底部已是翻倍。而汽车零部件公司敏实集团亦沽上了机器人概念，在市场完全没预期下大涨 30%。

星球去年提及过公司，看点在于资本高峰期已过，公司有望恢复派息。按过往 40% 的分红，股息率在大涨后亦接近 5%，只是没想到最后是因机器人而大涨。虽然不排除公司在这方面有突破可能性，但这可看到，牛市表现之一就是企业每有新故事，市场都是选择先信，而这种交易远期的叙事风险自然是不少。

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