根据市场公开信息及 2 月 25 日披露的机构调研信息，知名私募清和泉资本近期对 2 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）望变电气 （清和泉资本参与公司 & 电话调研）

调研纪要：2024 年，望变电气面对宏观经济疲软、项目产能释放、市场竞争等挑战，取得一定成绩，基本完成年度任务。八万吨高端磁性新材料项目投产，但取向硅钢价格低位导致毛利率下降。云变电气并表后完成经营指标，成为公司变压器研发、制造、出口基地。八万吨项目已全线投产，085 及以上牌号产出占比近 20%，预计 2025 年牌号结构持续提升，毛利率改善。取向硅钢价格自 2023 年 4 月开始降价，2024 年 4 月缓慢回升，预计高牌号价格持稳或上升。公司持续加大研发投入，涉及取向硅钢和输配电及控制设备业务。变压器出口业务进展顺利，预期 2025 年出口订单提升。公司资产负债率在可控范围内，秉承稳健财务政策。针对应收账款和存货增长，公司将优化排产计划，提高库存周转率。

2）卓易信息 （北京清和泉资本管理有限公司参与公司现场 & 线上）

调研纪要：艾普阳科技主要产品为 PowerBuilder/PowerServer 系列和低代码 IDE 工具 SnapDevelop。PowerBuilder 系列产品市场属于稳定存量市场，存量用户数约在 5-7 万之间，其中约 1.6 万为艾普阳付费用户。SnapDevelop 已于 2024 年 6 月发布第一个正式版本，目前在免费试用推广阶段，已积累试用用户接近 4000 人。低代码开发技术快速发展，SnapDevelop 支持 .NET 平台云原生应用开发，面向全球 600 万 .NET 开发人员，市场潜力大。PB 产品支持 PowerScript，SnapDevelop 支持 C# 和 JavaScript，未来计划支持更多国产平台开发语言。SnapDevelop 目前为免费试用，预计后续推出付费订阅模式，按功能模块设置不同版本。公司将在固件业务和技术服务方面保持技术先进性，IDE 业务方面推广 SnapDevelop 并推出商业版本。

机构简介：

北京清和泉资本管理有限公司成立于 2015 年 5 月，由第一代明星基金经理、前泰达宏利总经理 / 投资总监刘青山先生创建，核心管理层 20 年从业经验，均为中国首批基金从业人员。公司受到了主流金融机构及专业评级机构的认可，已获得 60 余个基金行业重磅奖项。

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