证券之星消息，百济神州近日即将发布 2024 年年报，根据 2 月 27 日发布的业绩快报，归属净利润亏损 49.783 亿元，同比增长 25.87%。

业绩快报公告中对经营业绩和财务状况情况的说明：

（一）报告期的经营情况、财务状况及影响经营业绩的主要因素

报告期内，公司产品收入为 269.94 亿元，较上年同比上升 74.1%； 报告期内，公司营业总收入为 272.14 亿元，较上年同比上升 56.2%；报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润 -49.78 亿元。报告期末，公司总资产 428.35 亿元，较期初增加 4.2%；归属于母公司的所有者权益 241.75 亿元，较期初减少 3.7%。

2024 年，产品收入为 269.94 亿元，上年同期产品收入为 155.04 亿元，产品收入的增长主要得益于百悦泽？（泽布替尼胶囊），以及安进授权产品和百泽安？（替雷利珠单抗）的销售增长。

2024 年，百悦泽？全球销售额总计 188.59 亿元，同比增长 106.4%，在血液肿瘤领域进一步巩固领导地位。其中，美国销售额总计 138.90 亿元，同比增长 107.5%，需求增长来自于在慢性淋巴细胞白血病（CLL）适应症中使用的扩大，主要因为该产品在美国是 CLL 和所有其他已获批适应症新增患者治疗领域的领导者，且市场份额持续提升。欧洲销售额总计 25.64 亿元，同比增长 195.4%，主要得益于该产品在所有主要市场的市场份额提升，包括德国、意大利、西班牙、法国和英国。中国销售额总计 18.56 亿元，同比增长 35.2%，主要得益于该产品在已获批适应症领域的销售增长。公司在中国 BTK 抑制剂市场的市场份额持续保持领导地位。目前，百悦泽？在中国获批的四项适应症均已纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（" 国家医保目录 "）。

2024 年，百泽安？的销售额总计 44.67 亿元，同比增长 17.4%。百泽安？销售额的增长，主要得益于新适应症纳入医保所带来的新增患者需求以及药品进院数量的增加。百泽安？已在中国 PD-1 市场取得领先的市场份额。目前，百泽安？在中国获批 14 项适应症，其中符合纳入条件的 13 项适应症已纳入国家医保目录。

公司自主研发的 BTK 抑制剂百悦泽？是全球获批适应症最广泛的 BTK 抑制剂。它同时也是唯一一款给药灵活，可每日一次或每日两次的 BTK 抑制剂。百悦泽？临床开发项目迄今已在全球超过 30 个国家和地区开展超过 35 项试验，入组约 7,100 例患者。百悦泽？已在全球 70 多个市场获批，全球已有超过 180,000 例患者接受了治疗。百悦泽？" 头对头 " 对比亿珂？（伊布替尼）用于治疗复发或难治性（R/R）CLL/ 小淋巴细胞淋巴瘤（SLL）成人患者的全球临床三期 ALPINE 试验展示出持续的无进展生存期（PFS）获益，且心血管事件发生率较低。百悦泽？说明书更新已在美国、欧盟和英国获得批准，纳入其在三期 ALPINE 试验中取得的 PFS 优效性结果（中位随访时间 29.6 个月），进一步巩固百悦泽？作为首选 BTK 抑制剂的地位。百悦泽？获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准用于治疗 CLL/SLL、华氏巨球蛋白血症（WM）、R/R 套细胞淋巴瘤（MCL）、R/R 边缘区淋巴瘤（MZL）和 R/R 滤泡性淋巴瘤（FL）；获得欧盟委员会（EC）批准用于治疗 CLL/SLL、WM、R/R MZL 和 R/R FL；获得中国国家药品监督管理局（NMPA）批准用于治疗 CLL/SLL、WM、R/RMCL 和 R/RFL。百悦泽？是目前分别在美国和中国获批适应症最多的 BTK 抑制剂。公司正持续推动自主研发药物的全球化进展，为更多的患者改善治疗效果、提高药物可及性，公司将继续拓展百悦泽？的全球药政注册项目。公司预计将于 2025 年下半年取得美国 FDA 和 EC 对百悦泽？片剂新剂型上市申请的批准。

百泽安？是公司实体瘤产品组合的基石产品，已在多种肿瘤类型和疾病领域中显示出潜力。百泽安？临床开发项目迄今已在全球 35 个国家和地区开展 70 项试验，包括 21 项注册可用研究，入组约 14,000 例受试者。百泽安？已在 45 个市场获批，全球已有超过 130 万患者接受了治疗。百泽安？已在美国获批用于胃或胃食管结合部（G/GEJ）腺癌患者的一线治疗以及食管鳞状细胞癌（ESCC）患者的二线治疗，已在欧洲获批用于 G/GEJ 腺癌患者的一线治疗、ESCC 患者的一线和二线治疗和非小细胞肺癌（NSCLC）患者的一线和二线治疗，并已在中国获批用于 14 项适应症。公司持续推进百泽安？的全球注册战略，目前百泽安？正在接受多个国家和地区监管机构的审评。在美国，FDA 正在审评百泽安？用于一线治疗 ESCC 患者的新增适应症上市许可申请。在日本，药品和医疗器械管理局（PMDA）正在审评百泽安？用于一线和二线治疗 ESCC 的上市许可申请。

与此同时，公司也在大力推进新一代自主研发管线产品的全球临床布局和进展。公司的产品组合策略强调快速生成早期临床概念验证数据，这得益于公司具备速度及成本优势的全球开发运营模式（" 快速概念验证 "）。公司内部全球研发（包括临床运营及开发）团队拥有约 3,700 人，在六大洲开展试验，并通过与超过 45 个国家的监管机构和研究人员合作，致力于确保数据质量符合严格的标准。这种战略性研发模式以数据为导向，助力公司将资源迅速投入到最有前景的、有临床差异化的候选项目中，并调整其他项目的优先级，从而最大限度地利用资源。百济神州拥有业内规模最大的肿瘤研究团队之一，在小分子和抗体药物的转化发现方面颇具实力，包括三种平台技术：多特异性抗体、嵌合式降解激活化合物（CDAC）和抗体偶联药物（ADC）。公司在 2024 年完成了将 13 个新分子实体推进临床开发阶段。

在血液肿瘤领域，公司继续推进关键研究项目。公司正在继续推进 sonrotoclax（BCL2 抑制剂）的全球临床试验，目前整个项目已入组受试者超过 1,800 人。公司已计划对 R/R CLL 和 R/R MCL 两项适应症的二期临床试验进行数据读出并有望针对这两项适应症在 2025 年下半年递交潜在加速批准申请。Sonrotoclax 联合百悦泽？用于一线治疗 CLL 患者的全球三期临床试验 CELESTIAL 已完成患者入组。公司预计将于 2025 年上半年实现用于治疗 R/RCLL 和 R/RMCL 患者的全球三期临床试验的首批患者入组。公司继续推进用于治疗 WM 患者的全球二期临床试验入组。BGB-16673（BTK CDAC）临床试验目前已入组超过 500 例患者，用于治疗 R/R CLL 患者的潜在注册性二期临床试验继续入组患者，预计将于 2026 年读出数据。公司预计将于 2025 年上半年启动 BGB-16673 对比医生选择的治疗方案用于治疗 R/R CLL 患者的三期临床试验，并预计将于 2025 年下半年启动 BGB-16673" 头对头 " 对比非共价 BTK 抑制剂匹妥布替尼（pirtobrutinib）用于治疗 R/R CLL 患者的三期临床试验。

在实体瘤领域，公司预计将于 2025 年上半年对 BGB-43395（CDK4 抑制剂）、BG-68501（CDK2 抑制剂）和 BG-C9074（B7H4ADC）进行数据读出；预计将于 2025 年下半年取得多个项目的内部概念验证数据，包括：BG-60366（EGFR CDAC）、BGB-53038（泛 KRAS 抑制剂）、BG-C137（FGFR2b ADC）、BGB-C354（B7H3ADC）和 BG-C477（CEA ADC）。

针对肺癌，公司预计将于 2025 年上半年对 tarlatamab（AMG757，DLL3xCD3 双特异性 T 细胞接合器）用于二线治疗小细胞肺癌的三期临床试验进行数据读出，预计将于 2025 年下半年对抗 TIGIT 抗体欧司珀利单抗用于一线治疗 PD（L）1 高表达的非小细胞肺癌的三期临床试验 Advan-TIG-302 进行中期数据分析。靶向蛋白降解剂 BG-60366（EGFR CDAC）已于 2024 年第四季度进入临床开发阶段，BG-T187（EGFRxMET 三特异性抗体）和 BG-89894（MAT2A 抑制剂）已于 2024 年第四季度进入剂量递增阶段。BGB-58067（MTA 协同 PRMT5 抑制剂）已于 2025 年一月初进入临床

百济神州（688235）主营业务：研究、开发、生产以及商业化创新型药物。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 200.12。

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