本文来源：时代周报 作者：蓝丽琦

2 月 27 日，香港交易所（00388.HK）（以下简称 " 港交所 "）披露 2024 全年业绩，全年收入及其他收益 224 亿港元，同比增长 9%；股东应占溢利 130 亿港元，同比增长 10%。

港交所表示，尽管 2024 年市况仍然持续波动，全球经济前景相对乐观且市场气氛有所改善，这种背景利好港交所旗下各个市场的交易活动和表现。

今年 2 月，港股市场表现亮眼，投资者津津乐道，恒生指数涨幅登顶全球主要股市指数。2 月初至 2 月 27 日，恒生指数涨幅已达到 17.27%，与 2024 全年 17.67% 的涨幅基本持平。在 " 科技牛 " 的带动下，恒生科技指数开年至 2 月 27 日涨幅已超过 30%。

值得一提的是，年初至今，恒生指数涨幅位居全球主要市场第一。数据显示，截至发稿，道琼斯、纳斯达克、英国富时 100、日经 225 涨幅分别为 1.63%、-3.97%、7.14%、-7.25%，而恒生指数涨幅达到 15.51%。

不过近两个交易日，恒生指数有所回调，截至 2 月 28 日午盘报 23171.69 点，下跌 2.3%，2 月涨幅仍有 14.57%，位居全球主要股市指数第一。

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股市单日成交额 6207 亿港元创新高

2024 年，港交所全年收入及其他收益 224 亿港元，同比增长 9%；股东应占溢利 131 亿港元，同比增长 10%。无论是营收抑或是净利润，均创下了历史新高。

港交所称，主要业务收入的增长，原因在于现货、衍生产品及商品市场成交量上升，使交易及结算费用增加，以及 LME（伦敦金属交易所）收费增加。

港交所集团行政总裁陈翊庭表示，地缘政治及宏观经济走势仍将影响全球市场，但经济复苏已现积极信号。内地刺激政策与国际主要市场降息举措，将为香港新股及二级市场注入新活力。

" 适逢港交所上市 25 周年，作为香港资本市场核心基础设施，我们将持续投资未来发展，提升市场吸引力与竞争力，推动市场繁荣与可持续发展。期待与所有利益相关方携手引领市场，共创新篇章。" 陈翊庭表示。

去年下半年，港股市场表现尤为活跃。10 月 8 日，港交所股票现货市场成交额为 6207 亿港元，创历史新高。2024 全年，港交所现货市场日均成交金额达 1318 亿港元，较 2023 年增长 26%。沪、深港通及港股通平均每日成交金额亦创新高，南向交易平均每日成交额达到 482 亿港元，同比增长 55%，北向交易平均每日成交额达 1501 亿港元，同比增长 39%。

IPO 市场方面，港交所提到，2024 年下半年新股集资额是 2024 年上半年的五倍多。全年共有 71 只新股上市，集资额 880 亿港元，同比增长 90%。

这其中有不少内地行业头部企业的身影，包括家电行业巨头美的集团（00300.HK）、华润集团成员企业华润饮料（02460.HK）。美的集团登陆港股时，备受资金青睐，上市后 7 个交易日涨幅达 31.47%。

此外，阿里巴巴（09988.HK）完成在香港双重主要上市，并且于去年 9 月 10 日被纳入沪、深港通，内地投资者可以通过港股通进行投资。内地投资者对持有阿里巴巴资产已经 " 垂涎 " 许久，此次纳入更是顺应市场号召。2024 年 9 月 10 日至 9 月 30 日，阿里巴巴 H 股股价涨幅高达 40.49%。

港交所在财报中也强调，阿里巴巴股票纳入沪、深港通后一直交投活跃，为南向港股通的资金流动带来贡献。

恒生指数 2 月涨幅已接近去年

2025 年以来，港股结束上一年末的调整期强势回弹，并大幅超出市场预期，成为开年至今的热议话题。根据 Wind 数据，恒生指数 2 月初至 2 月 27 日涨幅达到 17.27%，与 2024 全年 17.67% 的涨幅已基本持平。

受益于 DeepSeek 的 " 破圈 " 效应，科技板块的提振最为明显。1 月 27 日，DeepSeek 发布 R1 模型，以高性能、低成本且开源等特征，比肩 OpenAI 等行业中的全球领先企业，对全球 AI 技术路线、产业格局甚至开源意愿都产生了重大影响。在 " 科技牛 " 的带动下，恒生科技指数开年至 2 月 27 日涨幅已经超过 30%。

" 过年之前我就买了一点香港科技 ETF，属于小成本投资。年后到现在涨幅远超预期，一直后悔买少了，但由于内心遵循‘不追涨’的原则，也一直没有进行加仓。" 一名广州投资者周丰（化名）告诉时代周报记者，年初以来港股大涨，其上周六就去往香港两家银行办理了境外银行卡，其中一家已经通过资料审核，他已做好准备 " 杀 " 进港股市场。

中金公司 2 月 22 日发布的研报认为，对比本轮港股行情和去年 "924" 行情可以发现，相同点在于都是情绪驱动且交易型资金主导，但不同点是本轮行情更加聚焦在围绕 AI 的科技板块，结构性更显著。比如，在 547 只港股通样本中，本轮只有 20% 的个股跑赢指数，且主要集中在科技、消费、AI 医疗领域，老经济和传统板块多数落后；但在 "924" 行情中，港股有超过 60% 的个股跑赢指数，且以金融、地产等顺周期板块为主。

对于港股后市走向，国泰君安海外策略负责人陈熙淼在 2 月 25 日发布的研报中则认为，当前科技产业周期趋势已经树立，这将意味着除了主题炒作机会外，市场有望迎来中期投资机遇。此外，需额外重视产业政策态度的积极变化，引导估值和情绪的率先修复。

市场情绪高涨的同时，香港相关部门也在不断推出新政，各界人士也陈情献策，力求吸引更多资金入场。

1 月 23 日，香港证监会列出新监管规定，新规扩大了可售予香港公众的上市结构性基金的范围，增加了个股杠杆及反向产品、界定收益上市结构性基金两类产品。

在个股杠杆及反向产品方面，尽管不包括在⾹港双重上市的海外上市股票、在内地交易所上市的股票，但港股仍是亚洲首个涵盖该类产品的金融市场。

一名私募人士告诉时代周报记者，这相当于在港股市场开通了一个做多或做空海外标的的渠道，或许对于美股玩家更有吸引力。

2 月 11 日，香港总商会提议，扩展跨境理财通计划至内地其他主要城市，并扩大产品范围。针对沪深港通，建议放宽 " 南向通 " 合资格投资者的门槛，以及豁免内地个人投资者通过沪港通购买香港股票的 20% 税款。

2 月 26 日，香港特区政府财政司司长陈茂波发布《二○二五至二六财政年度政府财政预算案》，其中涉及人民币交易柜台纳入港股通、协助特专科技和生物科企筹融资发展、优化内地和香港在电子支付的联通等多重利好。