《科创板日报》2 月 28 日讯 根据财联社创投通—执中数据，2025 年 1 月中基协备案的私募股权投资基金共有 331 支，环比减少 44%，同比减少 42%。其中 214 支基金有机构 LP 出资（不包括对基金的关联出资行为），共计 443 家机构 LP 出资参与备案基金，关联投资机构 209 家。根据披露可统计的出资规模，认缴资本约 3270.27 亿元，环比增加 117%。

LP 类型分布

按照 1 月备案基金的机构 LP 出资结构，政府资金、企业投资者位居活跃度前两位，出资次数分别占 41% 和 35%。

从出资规模来看，由于大基金三期的大额出资，政府资金出资规模占比达 79%，认缴资本约 2606.12 亿元，环比增加 219%。金融机构认缴资本总额约 251.57 亿元，位居第二。企业投资者居第三，出资规模环比减少 25%。VC/PE 机构、市场化母基金出资规模较上月也都有所下降。

LP 地域分布

从地区来看，1 月备案基金的机构 LP 中，浙江省出资 95 次，活跃度最高；江苏、广东、安徽紧随其后，出资次数均在 50 次以上。

从披露的认缴资本来看，北京出资约 2499 亿元，约占全国出资总额的四分之三，遥遥领先；安徽、天津分别位居第二、三位，出资额均超 100 亿元。前期出资规模居前的江苏和浙江，本月分别位居第四、五位；云南、海南进入出资规模榜前十。

活跃 LP 榜单

财联社创投通—执中数据显示，1 月活跃的机构 LP 包括国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、深圳市光明区引导基金、科大硅谷引导基金、深圳市引导基金等各级政府引导基金，合肥市蜀山区科技创新股权投资合伙企业（有限合伙）等国资母基金，江苏经发园区股权投资管理有限公司、上海盛浦宏元企业发展有限公司等非上市企业，中国东方资产等金融资产管理公司。

1 月对外投资备案基金数 TOP10 LP 如下表所示（按期内投资基金数统计，投资基金数相同的以累计认缴资本排序）：

受 LP 青睐机构榜单

1 月多家投资机构旗下有 2 支及以上基金获 LP 出资，包括锡创投、国盛资本、中财融商、九智投资、交银资本等。其中，锡创投旗下 4 支备案基金获 11 家机构 LP 累计 16.9 亿元出资，为本月最受 LP 青睐的投资机构。

1 月受 LP 青睐的投资机构 TOP10 如下表所示（按期内对应被投基金数统计，被投基金数相同的以对应 LP 认缴资本排序）：

政府资金

（一）出资概况及出资结构

财联社创投通—执中数据显示，1 月政府资金 LP 累计出资 194 次，环比减少 48%，认缴资本 2606.12 亿元，环比增加 219%。

其中，政府投资平台出资次数 98 次，出资活跃度继续领先；政府引导基金本月有大额出资，认缴资本达 2276.75 亿元，出资规模居首位。

从各级引导基金的出资结构来看，国家级政府引导基金出资规模最高，约 2244 亿元，占政府引导基金出资总额的 98.65%，其次是地级和县级政府引导基金，分别出资 14.91 亿元和 14.85 亿元。国家级引导基金层面，大基金三期、国家绿色发展基金均有出资。

（二）活跃政府资金 LP

1 月最活跃的政府资金 LP 为国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司，出资参与了 3 支备案基金，累计认缴资本 2240 亿元，分别投向国盛资本、华芯投资、国投创业管理的三支基金，主要投资方向是人工智能和半导体集成电路。其中，出向华芯投资管理的华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）金额最高，认缴金额为 930 亿元。

公开资料显示，大基金三期于 2024 年 5 月 24 日成立，注册资本 3440 亿元，超过大基金一期、大基金二期的注册资本总和。

股东方面，财政部、国开金融有限责任公司，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等银行机构，中国诚通、中国烟草等央企，以及中移资本、广州产投母基金等国企，共计 19 位股东共同出资了大基金三期。

对于大基金三期的投向，此前有媒体报道称，除了制造、设备和材料等细分领域，随着人工智能和数字经济领域的加速发展，AI 相关芯片、算力芯片等有望成为大基金三期投资的新重点。

（三）政府资金 LP 青睐的投资机构

1 月最受政府资金 LP 青睐的投资机构为锡创投，其管理的国开新能源股权投资基金（宿迁）合伙企业（有限合伙）和无锡新驰园区高质量私募股权投资合伙企业（有限合伙）分别获宿迁、无锡锡山两地政府投资平台出资，累计认缴资本 9.01 亿元。

上市公司

（一）出资概况

1 月共有 20 家上市公司 LP 出资参与了 19 支备案基金，累计认缴资本约 63.41 亿元；与 12 月相比，出资活跃度虽有所下降，但出资规模大幅提升，较上月增加 133%。

（二）活跃上市公司 LP

其中，云南白药（000538.SZ）出资了云南中医药大健康创新股权投资基金合伙企业（有限合伙），认缴资本 50 亿元，为 1 月出资最高的上市公司 LP。

据上市公司公告，通过参与发起设立产业基金，公司可更规范、高效地使用投资手段，广泛整合外部资源，培育、发展中医药产业链及大健康产业相关企业。

（三）受上市公司 LP 青睐的投资机构

中银国际投资是 1 月最受上市公司青睐的投资机构，其管理的云南中医药大健康创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）获云南白药 1 家上市公司 LP 出资，认缴资本 50 亿元。

中银国际投资是中银证券旗下私募子公司。据财联社创投通—执中数据，中银国际投资目前共管理包括云南中医药大健康创新股权投资基金、成都交子中赢创新发展基金、重庆璧山科创产业私募股权投资基金等在内的 8 支基金，管理规模超 120 亿元，累计投资 40 多家项目公司，主要聚焦电子信息、生物医药、汽车交通等行业赛道，其中创胜集团、康圣环球、阳光诺和、云天励飞等已 IPO。

金融机构

1 月共有 14 家金融机构 LP 出资，参与 13 支备案基金，已披露的认缴资本约 353.43 亿元，出资规模较上月增加 113%。从金融机构类型来看，资产管理机构保险业机构出资金额居多。

（二）活跃金融机构 LP

1 月金融机构 LP 中，中国东方资产管理股份有限公司出资额最高，投资了胜悦资本管理的济南和悦股权投资基金合伙企业（有限合伙），以及诚通通盈基金管理的国有企业土地资产盘活（北京）股权投资基金（有限合伙），累计认缴资本 228.7 亿元。阳光人寿、中国平安人寿出资额均在 30 亿元及以上。

本月募资事件

据财联社创投通—执中数据不完全统计，1 月产业投资基金募资事件中，拟设立的有 2 起，签约 / 设立 / 落地的有 19 起。

1 月部分募资事件列表如下：

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