在社交与游戏领域，腾讯控股（00700.HK）稳坐国内市场的王者宝座，其知名度与影响力几乎家喻户晓。无独有偶，赤子城科技（09911.HK）同为港股上市公司，其核心业务同样聚焦于社交与游戏领域，被戏称为 " 小腾讯 "。

不过，与腾讯有所不同的是，赤子城科技将业务重心更多地放在了海外市场，近些年在国际社交与游戏领域逐渐崭露头角，业绩也逐渐起色，营收刚突破 50 亿大关。

业绩实现增长

赤子城科技成立于 2009 年，自 2013 年开始出海，2019 年于港交所上市，号称是全球化的开放式社交公司，在社交、游戏等领域打造了数十款面向全球用户的 APP，包括直播社交平台 MICO、语音社交平台 YoHo、游戏社交平台 TopTop、陪伴社交平台 SUGO、多元人群社交平台 Blued 和 Heesay 等。

3 月 4 日盘后，赤子城科技发布盈喜公告称，2024 年，总收入约为 50 亿元（人民币，下同）至 52 亿元，同比增长约 51.1% 至 57.2%。

利润端，赤子城科技料 2024 年的净利润约为 7.7 亿元至 8.1 亿元，同比增长约 1.2% 至 6.4%；归母净利润则为 4.6 亿元至 5.0 亿元，同比下降 10.3% 至 2.5%。

不过，经剔除在 2023 年第三季度对 Chizicheng Strategy Investment Limited 完成收购时贡献约为 1.6 亿元的一次性投资收益的影响后，2024 年的净利润同比增长约 27.9% 至 34.6%，归母净利润同比增长约 29.9% 至 41.2%。

另外，2024 年经调整 EBITDA 约为 9.5 亿元至 9.9 亿元，同比增长约 40.7% 至 46.7%。

公告显示，赤子城科技预计 2024 年业绩录得增长主要归因于集团借助 AI 技术推动多样化社交产品快速增长，以及蓝城兄弟控股有限公司及 Land of Glory Ltd. 的财务报表于 2023 年第三季度并入集团综合财务报表。

3 月 5 日，受利好的业绩刺激，赤子城科技（09911.HK）一度跳空大涨近 9%，随后股价出现回落，但午后股价开始大幅攀升，截至发稿，涨幅为 15.01%，总市值突破 76 亿港元。年初至今，股价累计涨幅超 45%。

社交业务表现亮眼

赤子城科技的整体业绩呈现上升趋势，或许在早前公告中可提前预见。

1 月 20 日，赤子城科技就已经披露了 2024 年年度未经审核营运数据及未经审核收入资料。公告显示，截至 2024 年末，赤子城科技的社交业务累计下载量达约 7.8 亿，较 2024 年三季度末上升约 5.7%；第四季度，社交业务平均月活达约 3174.8 万，环比增长约 9.5%。

彼时，赤子城科技预期 2024 年社交业务的总收入约为 45.2 亿元至 47.2 亿元，同比增长 54.3% 至 61.1%。

该公告一出，1 月 21 日，赤子城科技股价大涨 22.69%，随后股价走强至今。

在 3 月 4 日的新闻稿中，赤子城科技再度表示，2024 年，公司泛人群社交业务保持高速增长。在已有产品稳定贡献收入及利润的同时，新产品继续爆发，其中 SUGO 全年收入同比增长超 200%，成为公司单月流水规模最高的社交产品，在沙特阿拉伯、土耳其、阿联酋等多国社交应用收入排行榜中稳居前列；TopTop 也快速发展，全年收入增长超 100%。

赤子城科技还称，公司自主研发的多模态算法模型 Boomiix 的持续升级，有效提升产品的社交效率及用户付费意愿。以 SUGO 为例，在 Boomiix 的加持下，其年末 ARPU 值较年初提升超 20%，商业化效率显著优化。

创新业务表现稍逊

在 1 月 20 日的公告中，赤子城科技预期 2024 年创新业务总收入为 4.4 亿元至 4.8 亿元，同比增长约 16.1% 至 26.6%。

而在 3 月 4 日的新闻稿中，赤子城科技披露，由公司独立研发并交付外部发行的精品游戏实现流水约 7.05 亿元，较 2023 年增长约 80.4%。值得注意的是，2024 年精品游戏业务第一次为赤子城科技贡献收入，意味着这部分业务进入盈利阶段。

伴随着 AI 技术不断应用在业务全流程中，精品游戏业务持续突破。其中，旗舰游戏 Alice's Dream:Merge Games 表现亮眼，自上线以来多次登上知名数据机构发布的行业榜单，并获得 " 年度优秀出海游戏 " 等奖项。

诚然，赤子城科技在 2024 年交出了一份稳中有进的 " 成绩单 "，海外 " 社交 + 游戏 " 双轮驱动模式证实给 " 小腾讯 " 带来不少增量机遇，以及抵抗不确定风险的能力。然而，在当前国际市场的动荡与不确定性中，赤子城科技如何确保在新兴市场中实现多元化业务和跨领域发展，同时规避主流市场竞争及风险，坚守住 " 小而美 " 发展优势，这可能成为影响其未来业绩和股价达到何种高度的关键因素之一。