《科创板日报》3 月 12 日讯（记者 陈俊清） 2025 年首单获受理的科创板 IPO 来了！

3 月 11 日，上交所官方信息显示，总部位于南京的傲拓科技股份有限公司（下称：傲拓科技）科创板 IPO 获受理，保荐机构为华泰联合证券。这也是沪深交易所今年以来受理的首单 IPO 项目。

据傲拓科技招股书显示，该公司成立于 2008 年 10 月，从成立至今一直从事 PLC 国产化研究工作，是一家专注于可编程逻辑控制器（PLC）研发、生产和销售的国家级专精特新 " 小巨人 " 企业。其中，中大型 PLC 为该公司核心产品。

此前，傲拓科技于 2015 年 12 月 11 日挂牌新三板，并于 2020 年终止挂牌。终止挂牌后，该公司于 2023 年 12 月启动了 A 股 IPO 辅导，截至今年 3 月 11 日，上交所正式受理傲拓科技的科创板 IPO 申请，耗时约为 14 个月。

此次 IPO，傲拓科技拟募资 7.79 亿元。其中，5.25 亿元用于其产研一体化中心项目，9441.09 万元用于本地化技术服务中心建设项目，1.6 亿元用于补充流动资金。

中大型 PLC 业务营收占比超 7 成

产品方面，在 PLC 领域，傲拓科技已开发形成 NA 通用系列和 NJ 自主可控系列两大产品系列，实现软硬件自主可控，元器件国产化率最高可达 100%，并应用于水利水电、石油石化、船舶、轨道交通、国防、市政、冶金等领域。

业绩方面，傲拓科技近年来营业收入、净利润均呈现增长趋势。具体来看，2021 年至 2024 年 9 月各期期末，该公司分别营收 1.14 亿元、1.42 亿元、1.97 亿元、1.56 亿元。报告期内，该公司营收绝大部分来源于中大型 PLC 业务。其中，2024 年 1 年至 9 月，该业务营收占比达 74.63%。

利润方面，报告期内，傲拓科技实现归母净利润 3012.24 万元、3697.09 万元、5316.86 万元、5554.46 万元，同样保持较高增长态势。

研发投入方面，招股书显示，傲拓科技研发人员中本科及以上学历覆盖率达 100%，接近一半研发人员具有硕士及以上学历，核心成员主要来自于清华大学、东南大学、南京航空航天大学、南京理工大学、河海大学等重点高等院校，由多名具有高级职称的工程师领军带队，核心技术成员人均具备约十年的科研及从业经历。

截至报告期末，傲拓科技及其子公司已取得相应证书的专利权共 68 项，其中发明专利 33 项、实用新型 29 项、外观设计 6 项。

近年来，傲拓科技研发投入持续加大，由 2021 年的 1034.55 万元增至 2023 年的 2117.29 万元。该公司在招股书中称，其近三年研发投入平均占比超 10%。

产品下游粘性强 但国产占有率尚较低

傲拓科技在招股书中表示，在 PLC 行业，国外企业起步较早，在中大型 PLC 竞争上具有优势；而国内企业起步相对偏晚，但在小型 PLC 市场上已具备一定竞争力。目前，中大型 PLC 市场占有率相对集中，以西门子为代表的外资企业占据了大部分市场份额。据睿工业 MIR DATABANK 数据显示，2023 年，中国中大型 PLC 市场中本土厂商的市场占有率仅有 5.9%。

据傲拓科技介绍，该公司在中大型 PLC 领域处于国内领先水平，是国内少数从事自主可控系列 PLC 的企业，可满足部分高可靠领域客户对于供应链完全自主可控的需求。

截至目前，傲拓科技 PLC 产品已应用于众多关键领域自主可控项目，包括长江三峡集团三峡水电站机组自主可控改造项目、南水北调东线水利枢纽江都四站改造项目、中国石化集团胜利油田生产信息化建设项目等。

天风证券在近期研报中表示，国内 PLC 市场中，外资企业保持较高占比，西门子（德国）在国内 PLC 市场的份额超过 40%，三菱（日本）的市场份额约 12%。尤其在中大型 PLC 领域，外资高份额的格局更为清晰，欧美企业处于垄断地位。总体来看，国内 PLC 市场国产替代空间仍较为广阔，发展上限高。"PLC 自身特点决定其更偏向软件，具有高用户壁垒，下游粘性强；PLC 客户对稳定性、高效性的高要求促成了产品品牌的排他性。"

曾估值 19.82 亿元 家族式持股

财联社创投通信息显示，截至目前，傲拓科技经历 5 轮融资，投资方包括中国中化、中国中车、长城网际。与此同时，中域资本、赟汇资本等产业资本也位列其投资方行列中。

傲拓科技最新一轮融资发生于 2024 年 4 月，由国鼎资本、中国中化、中国中车、广州工控、诚美资本等国央企基金和产业资本共同作为战略投资者入股。傲拓科技在招股书中表示，该公司最近一次外部股东增资后的投后估值为 19.82 亿元。

根据其招股书显示，傲拓科技是国内少数专注于中大型 PLC 领域的工控产品公司，目前同行业 A 股上市公司中尚未有在产品结构、所处产业链环节与发行人完全一致的公司。考虑多重因素后，傲拓科技将汇川技术、信捷电气、禾川科技、中控技术、和利时作为可比公司。

《科创板日报》记者注意到，截至 3 月 11 日收盘，在上述上市公司中，和利时市值最低，约为 74 亿元；而汇川技术市值最高，达约 2103 亿元。而傲拓科技 19.82 亿元的投后估值均与其存在较大差距。

股权结构方面，陈思宁直接或间接持有傲拓科技 38.83% 的表决权，并担任该公司董事长、总经理，为其实际控制人。

陈思宁曾任国网南京自动化研究院自动控制研究所研发总监，并于 2008 年 10 月担任傲拓有限董事、总工程师，随后于 2015 年任傲拓科技董事长。2018 年 8 月至今，她任傲拓科技董事长、总经理。

值得一提的是，在傲拓科技最新的持股比例中，出现了陈思宁父亲陈戈，及其弟弟陈宇彦的身影。招股书显示，陈思宁父亲陈戈曾于 2023 年 5 月因个人原因辞去公司董事职务。据了解，陈戈出生于 1947 年，至今 78 岁，曾于多个中学担任教师，并于 2008 年 12 月于海安县成人教育学校退休。

招股书显示，陈思宁弟弟陈宇彦担任投资总监职务，间接持有傲拓科技 0.13% 股份，两人为傲拓科技的创始人，还曾同为公司的实控人。陈宇彦曾就职于南京正大房地产经济开发总公司、北京南大苏富特数码技术有限公司等。2015 年 1 月至 6 月，陈宇彦将其直接与间接所持所有傲拓科技股权转让给陈思宁，公司的控制权由陈思宁、陈宇彦共同控制，变更为陈思宁单独控制。