今天 A 股又是尾盘回落，但是今天的回落和以往回落完全是不一样。3 月 12 日，和讯投顾杨德勇分析表示，今天的回落确定有资金从 A 股流出，原因是我们可以看到 A 股市场下跌的节点正好是 30 年期国债上涨的节点，比如说国债今天的最低点 13:36 是 A 股今天的最高点。

从这个角度来看，A 股开始从 13:36 下跌，而国债从 13:36 开始上涨，这明显是一个走势相悖的情况。那么这种现象基本上就可以证实，从 A 股市场当中流出的资金进了债市。

为什么资金从 A 股上流出？杨德勇表示，原因很简单。在当前阶段，热点板块比如机器人 ( 300024 ) 、AI、算力等，都已经处在高位了，在这个高位没有发现回落，但是一直维持在高位，那么传统行业也没有呈现出未来有大趋势增长的方向。所以在这个阶段，债市由于前一段时间连续回落，凸显了较高的国债收益率，因此在这种背景之下，这种投机性的资金就会从股票市场流到债市。

这种流出有没有持续性？如果持续流出可能对 A 股下跌会造成一定的影响。如果没有持续流出的话，A 股相对来讲就比较稳定。

从当前的资金投机性的操作来看，对于 A 股造成持续性影响的可能性是相对比较小的。杨德勇分析表示，一方面，目前国债收益率凸显的幅度也不大，所以持续流向债市的概率也不高。另一方面 A 股现在的热点也没有明显的出现回落，也就是说资金一直还在等未来增长。

因此，从上述两个角度来看，资金投机性的偏多，可以在债市把握一段机会，这对于 A 股整体影响不会很大，但是波动是难免的。

如果您还想了解更多投顾观点资讯，搜索 " 和讯财道 "APP，200 多位投顾高手都在用

（责任编辑：王刚 HF004）

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com