作者   |  解夏

编辑   |  蒋波

华夏能源网 & 华夏储能（公众号 hxcn3060）获悉，3 月 10 日，当升科技（SZ：300073）发布公告称，公司与 LG 新能源签署 11 万吨锂电正极材料供应协议，合同金额高达 140 亿元。

这已经是当升科技 3 月份以来签下的第二笔大单。不久前，当升科技与 SK On 刚刚签下正极材料的供应合同。两笔合同合计超 300 亿元，相当于当升科技 2023 年营收的 2 倍、2024 年前三季度营收的 6 倍。

2025 年以来，LG 新能源、SK   On 等韩国锂电池制造商已与中国多家材料供应商达成采购协议，合计金额高达数百亿元。

今年 2 月，LG 新能源计划现金出资 1597 万美元，认购龙蟠科技（SH:603906）三级控股子公司锂源（印尼）20% 股权。更早时候，LG 新能源修订了与龙蟠科技的磷酸铁锂正极材料长期供货协议，采购数量由 16 万吨增加到 26 万吨，合作期限延长至 2028 年。

不仅如此，LG 新能源还与锂电隔膜龙头恩捷股份（SZ:002812）签订供货协议，预计 2025 年至 2027 年采购约 35.5 亿平方米的锂电池隔离膜。

在全球锂电池产能结构性过剩的背景下，中韩锂电产业链厂商仍保持着高度竞争合作关系，发挥各自所处的供应链协同，将为双方企业提供新机遇。

当升科技一周爆单 300 亿元

近期，韩国电池大厂接连与中国锂电材料供应商签下大单，加紧采购三元及磷酸铁锂材料，

当升科技收获满满。

3 月 10 日，当升科技公告称，LG 新能源预计在 2025 年至 2027 年向当升科技采购 11 万吨高镍及中镍等多型号锂电正极材料，合同总金额约 140 亿元。

在一周前的 3 月 3 日，当升科技还发布公告称，公司与 SK   On 签订供应合同，并约定 2025 — 2027 年向 SK   On 供应 1.7 万吨高镍及中镍等多型号锂电正极材料。同时，双方还达成了非约束性约定，将在   2026   —   2028   年供销   11   万吨左右锂电正极材料产品将进行后续协商与确定。

SK   On 两笔共计 12.7 万吨，按照目前中、高镍三元正极材料 11 — 14 万元 / 吨左右的价位计算，金额可达到 140 亿元到 184 亿元左右。

LG 新能源、SK On 与三星 SDI 是韩国最大的三家电池制造商，常年位居全球前十。根据市场研究机构 SNE Research 最新发布的 2024 年全球动力及储能电池出货排名，LG 新能源、三星 SDI、SK   On 分别位列全球第三、七、九位，合计市占率约为 16%。

虽然此次拿下韩国两大电池厂的长期供货订单，但当升科技对自身客户流失及盈利能力仍保持危机感。

在另一则公告中，当升科技提到：市场竞争日益加剧，行业呈现结构性供给宽松局面，致使 2024 年全球正极材料行业产能增长速度有所放缓，" 未来若公司主要客户持续流失，或自身未能保持产品技术及产业化等优势，导致全球范围内市场拓展成效不及预期，将可能导致企业盈利能力持续下滑。"

布局海外市场 " 开花结果 "

当升科技成立于 1998 年，其产品涵盖多元材料、钴酸锂、磷酸（锰）铁锂、钠离子电池正极材料、固态锂电关键材料等，广泛应用于动力电池、储能电池、高端数码电池等三大核心领域，产品供应中、日、韩、欧、美等国家和地区。

早在 2006 年，当升科技就已攻入韩国市场，成为多家韩国锂电池大厂的供应商，与 LG   新能源、SK   On、三星 SDI 等建立了长期合作伙伴关系。韩国大厂大规模采购当升科技的正极材料，对双方均意义重大。

一方面，韩国电池的原材料高度依赖中国进口。据韩国国际贸易协会统计数据显示，韩国电池核心材料正极材料和负极材料对中国的进口依存度分别高达 96% 和 93%。材料产品持续下行的趋势下，中国厂商的产品很具竞争力。

另一方面，当升科技与韩国客户普遍采用锂离子电池正极材料行业通行的 " 主要原材料成本 + 合理利润 " 的定价模式，随着市场竞争及产品价格的波动加大，当升科技可以通过长期大单深度绑定客户，防止客户流失，稳住利润。

华夏能源网注意到，在本次与 SK On 的协议中，双方约定当升科技优先将其芬兰工厂和中国工厂的产能分配给 SK On，SK On 也优先将其新项目分配给当升科技。

当升科技的芬兰工厂于 2024 年开始谋划，与芬兰矿业集团合资建设，一期规划年产 6 万吨高镍多元正极材料产能，目前已获得芬兰政府批准的环境许可证。

此外，当升科技在欧洲还规划了多元材料   20 万吨 / 年、磷酸（锰）铁锂   30 万吨 / 年的产能，公司的出海业务取得了不错的成绩。

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