自 2023 年 Q4 正式扭亏为盈后，Boss 直聘 2024 年苦尽甘来，继续大幅盈利。

3 月 11 日，Boss 直聘发布 2024 年第四季度及全年财报显示，其营收、利润、月活跃用户数、付费企业客户数等指标都取得了增长。当下，坐拥超 5000 万月活跃用户的 Boss 直聘，也几乎成为了中国招聘市场的温度计。

多年来，从综合信息展示到差异化招聘，各大招聘平台相继借助搜索、算法、点评、视频直播等方法，招聘行业看似是为 C 端和 B 端寻找岗位供需的平衡，消除信息差，互利互惠。

可从成立十年、逐渐生长为招聘 " 一哥 " 的 Boss 直聘上，人们也能清晰看出，招聘的另一种盈利路径：即，帮助 C 端求职者消除信息差、" 找工作和老板谈 " 仅是第一步，更重要的一步，则是借助自身在 C 端极高的用户集聚度，实现对 " 老板 " 们的持续盈利。

财报中，Boss 直聘创始人、董事长兼 CEO 赵鹏曾表示："2024 年是疫情结束之后的第二年，也是新 AI 基础出现之后的第二年，公司面对诸多不确定性，核心策略是坚持把对的事情做到位，保增长并坚决保利润。"

谁是 Boss 直聘的用户和客户？

当下，不管前程无忧、智联招聘以搜索为主的综合招聘平台，还是赶集网、58 同城分类信息服务平台，或者面向大厂精英群体提供社交招聘的脉脉，从营收、盈利、用户数上，都已经很难与 Boss 直聘实现对等竞争。

重要原因之一，则是 Boss 直聘早些年凭借 " 直聊 + 智能匹配 " 模式，以 " 找工作找老板谈 " 的差异化标签，辅以密集的 " 病毒式 " 传播，抓住了用户痛点后步步深入人心，极大拓宽并沉淀了用户。

直到 2021 年，Boss 直聘一举成为月活用户数最高的在线招聘平台，随后，其 MAU（月活跃用户）在行业内开始断档领先。

财报显示，2024 年 Boss 直聘全年 MAU 达到 5300 万，同比增长 25.3%。2024 年第四季度，尽管受招聘淡季影响，Boss 直聘 MAU 从三季度的 5800 万下滑到了 5270 万，可在行业内仍具极大优势。

作为横向对比（其他各大招聘平台 2024 年全年 MAU 暂未出炉），Questmobile 数据显示，2024 年第三季度智联招聘、前程无忧、猎聘平均 MAU 分别为 2385 万、1650 万、889 万。

该季度，Boss 直聘 MAU 基本为其他三家总和，在 C 端用户沉淀上遥遥领先。

并且，不同于传统服务于 C 端用户、会员收费模式，Boss 直聘在寻找自身 " 用户 " 和 " 客户 " 过程中，赚钱的思路已经被验证，并且较为清晰。

一个直观的例子，就是 Boss 直聘鲜明的收入结构。

2024 年全年，Boss 直聘营收 73.55 亿，同比增长 23.6%。其中，Boss 直聘企业端线上招聘服务收入同比增长 23.4%，达到 72.7 亿，总营收占比近 99%。而主要包括向 C 端用户提供付费增值服务的其他收入为 0.85 亿，总营收占比仅为 1%，对总营收影响不大。

从这点上说，C 端用户对 Boss 直聘的价值，不是本身创收的多寡，而是类似于活水养鱼，只有水塘活水源源不断，有了充沛的 C 端求职者的供给，Boss 直聘在向 B 端 " 老板们 " 收费时，才会有更强的底气，B 端企业招聘收入也才能持续提高。

此外，在招聘行业摸爬滚打、激烈竞争十年、并且经历了 2021 年后两年极大的成本压力考验后，当下的 Boss 直聘在成本控制上，也有了更多心得：例如，财报显示，2024 年 Boss 直聘的营业成本同比增长 17%，达到 12.39 亿，其增速低于营收增速。

" 三费 " 方面，2024 年 Boss 直聘的营销费用、研发费用、一般及行政费用，分别为 20.19 亿、18.15 亿、10.93 亿，同比增速分别为 4.1%、17.6%、34.7%。可以说，除一般及行政费用费用外，Boss 直聘的其余开支增速均低于营收增速，降本增效的成果较为可观。

值得一提的是，在营销开支上，2024 年 Boss 直聘在大型赛事（例如巴黎奥运会和欧洲杯），也展开大笔 " 撒币 " 营销，这也佐证了 Boss 直聘历年来营销上的核心逻辑之一，即不断寻找 C 端更多破圈，不断拉大自身招聘池塘的水源供给，最终才能提升在 B 端付费上的话语权。

在 " 三费 " 和营收成本总体走低，外加 B 端企业招聘业务营收提升的综合影响下，Boss 直聘 2024 年也实现了 11.72 亿的经营利润，同比翻倍；并且，净利润也同比增长 42.6%，达到 15.67 亿。

可以说，继 2023 年 Q4 扭亏为盈后，Boss 直聘的赚钱能力，在 2024 年得到了充分释放。报告期内，Boss 直聘的现金及现金等价物等，也达到 147 亿。

Boss 直聘如何扭亏为盈？

整个 2024 年都在持续赚钱的 Boss 直聘，其实，也在变相印证其用户增长驱动收入增长的模式，仍然有效。

近些年 Boss 直聘的营业收入的 99%，均来自企业在线招聘的服务费，仅 1% 来自个人的付费增值服务。

从这点上说，不同于以往招聘行业仅聚焦 C 端用户收费却忽略用户本身的流量，当下 Boss 直聘的商业模式之所以足够成功，或许在于——

一头辅以基本免费的用户服务，不断聚拢 C 端求职者，另一头又以 C 端用户为基本盘，培植足够的流量后，再借助用户势能，" 挟天子以令诸侯 "，去链接并收取企业招聘服务费用，从而不断从 B 端 " 老板们 " 口袋中掏出更多的钱。

具体来看，2024 年 Boss 直聘面向 B 端企业的收费群体，大致分为 KA 客户、中型客户、小型客户，其定义范围，则是以收费多少为界：即，每年贡献 50000 元以上为 KA 客户，5000 到 50000 元的企业为中型客户，每年贡献 5000 元以下的企业为小型客户。

财报显示，2024 年 Boss 直聘的 KA 用户、中型客户、小型客户营收贡献分别为 17.71 亿、25.43 亿、29.55 亿，分别同比增长 40%、19%、18%。这包含着两层信息：

一是，2024 年 Boss 直聘的中小客户收入在 B 端的营收占比下滑，且增速低于大盘。2023 年 Boss 直聘中小客户收入占比为 78%，2024 年则为 75.6%，下降近 3 个百分点。并且，其中小客户收入的整体增速均不到 20%，也低于 B 端整体收入增速的 23.4%。

二是，2024 年 Boss 直聘的 KA 用户收入占据 B 端营收比重在提高，已从 2023 年的 22.5% 提高到了 2024 年的 24.4%，并且，其 40% 的增速，也远远超过 B 端整体收入 23.4% 的增速。

以上信息，或许也共同印证着，2024 年 Boss 直聘对企业的收费，再次提高了。

事实上，2019 到 2021 年 Boss 直聘连年亏损，直到 2021 年达到 10.7 亿亏损新高，随后却用不到两年，该公司就在 2023 年 Q4 扭亏为盈，直到现在净利润还能持续大幅提高，其核心，则离不开 Boss 直聘在企业端收费的提升。

一个直观的例子是，2021 年到 2024 年，Boss 直聘付费企业数量，从 400 万左右增长到了 610 万，增幅达到 52.5%，同一时期，Boss 直聘 B 端收入则从 42.2 亿增至 72.70 亿，增幅达 72.2%，远远超过企业数量的增幅。

从这点上说，近些年 Boss 直聘对企业平均付费金额的提升，或许正是其扭亏为盈的关键之一。

一般来说，不少企业招聘时，往往会既要细致、又要迅速，因此，老板们招人往往会更倾向于头部招聘平台，以求量大管饱，扎实靠谱：此时，凭借行业内无可比拟的用户蓄水池，" 找员工上 Boss 直聘 " 也就不再是一道选择题。

而对 Boss 直聘来说，这些年自身在 B 端企业上更加精细化的运营，从企业不同档位会员购买、企业平台自身曝光、招工时效性、招工沟通次数、以及各类增值服务等，Boss 直聘几乎在企业招工全链条上，均达成了付费覆盖，也给自身盈利留足了空间。

从这点上说，如果接下来 Boss 直聘仍能在 C 端维持住一家独大的市场地位，用户水源源源不绝，那么，Boss 直聘的这场盈利游戏，或许才刚刚开始。

Boss 直聘的底牌是什么？

不过，Boss 直聘并非没有挑战。其中之一，就是蓝领用户的争夺战。

第七次人口普查数据显示，我国就业人口为 6.56 亿，其中，白领与金领为 1.28 亿，而蓝领求职人数接近 4 亿。而随着线上招聘的深入，该群体无疑将给各家公司提供极大业务的增量。

针对该市场，Boss 直聘早些年，就推出了面向制造业蓝领的 " 海螺优选 "，并且，还于 2024 年 2 月收购了 W.D Technology Investment Group Limited，继续自己在蓝领市场布局。

好消息是，财报显示，2024 年 Boss 直聘蓝领收入占比，也进一步提升至 38%，尤其是蓝领制造业，在自身所有行业招聘中增速最快。

不过，在蓝领用户争夺战中，Boss 直聘也需要面临以往更多、更广的竞争。事实上，除了 Boss 直聘外，近些年，包含快手、58 同城、前程无忧、智联招聘等平台，都相继推出了针对蓝领的垂直招聘产品。

其中，借助快手短视频实现了极快增长的快聘，自 2022 年初推出至今，增长较为迅速，其在 2024 年 3 月月活跃用户规模已达 2.5 亿。而在短视频加持下，快聘其天然的场景、更加契合下沉用户的使用习惯、外加更大的流量规模，或许将对 Boss 直聘的蓝领招聘，形成一定冲击。

此外，如何实现与 AI 热潮的结合，也是 Boss 直聘对未来提出的重点猜想之一。

本次财报，Boss 直聘创始人赵鹏就谈到：" 技术能力和创新是公司的灵魂，结合自主研发的首个招聘行业垂类大语言模型‘南北阁’以及 DeepSeek 的部署，公司推出了包括 AI 驻守在内的一系列针对求职和招聘者的 AI 产品和服务，并将持续引领在线招聘行业在前沿 AI 应用领域的探索和发展。"

值得注意的是，目前 Boss 直聘 APP 已经接入 DeepSeek-R1，并在 APP 中的一些场景中开展了灰度测试。同时，产品上也采取自研模型 " 南北阁 " 提供服务。从这点一上说，拥抱 AI 的 Boss 直聘或许可以凭借平台多年积累的数据，或将为公司提供更多估值。

不过，若仅用股价、市值表现、想象空间去评价 Boss 直聘的价值，或许并不全面。

事实上，随着 Boss 直聘体量步步变大，其亟待解决的一个潜在命题，则在于公司逐渐变为一种关系到社会民生的基础设施建设后，往往也将遭遇更多非议，以及更高标准的要求。

一个直观的例子是，近年来，Boss 直聘随着体量扩大，当其服务越来越多求职者时，时常传出 " 货不对板 "、" 不实宣传 " 甚至更多严肃问题，甚至引发不少舆论风波。

从这点上，AI 是未来，可用户是永远：此时，在更高标准下，Boss 直聘如何持续优化用户体验，真正巩固自身优势，真正为社会建好一座可靠的人才蓄水池，或许更加迫切——

毕竟，如果真有一天生活和大 A 都欺骗了你，不要悲伤，Boss 直聘还会是底牌。

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