3 月 13 日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光（NASDAQ：JG），公布了截至 2024 年 12 月 31 日第四季度未经审计的财报。

整体来看，这一季度极光的海外业务实现收入与口碑双丰收，迅猛渗透至更多国家；订阅服务收入再次突破，同、环比双增，并且利润端表现更优，尽显蓬勃发展的态势。由此，极光也实现了首度全年盈利，以及全年收入稳步增长。

在这背后，全球 SaaS 市场面临前所未有的变革，AI 发展等带来新的机遇和挑战，唯有持续创新、提升服务水平，才能够在激烈的角逐中突出重围。极光的优异业绩，亦是其产品和服务力提升的直接印证。

极光创始人兼首席执行官罗伟东表示：" 极光始终秉持 "AI First" 战略，视人工智能为未来最核心的业务驱动力

1. 我们不仅在各部门工作流中深度应用 AI，还将其作为公司及每位员工 BSC 考核的重要指标，确保技术落地与绩效紧密结合；

2. 我们的核心产品全面集成了先进的 AI 能力，覆盖邮件编辑、推送文案、数据分析等多个场景，有效赋能客户实现业务创新和效率提升；

3. 过去两年，极光持续投入打造企业级 AI Agent 平台—— GPTBots.ai，通过原生 AI Agent 技术无缝嵌入企业业务流程，助力各企业实现 "AI First" 的全面转型。过去几个季度，我们看到 GPTBots.ai 的订阅收入正在快速增长。

新时代的工业革命才刚刚吹响号角。AI 的企业级应用现在仍只是冰山一角，未来我们会在企业 AI 领域持续加大投入。我们坚信，极光积累的海量企业客户、丰富场景和数据，都将成为我们在 AI 时代的巨大财富。"

极光首席财务官黄尚能表示：" 我们以第四季度的出色业绩为 2024 财年圆满收官。本季度，我们成功达成以下关键里程碑： 

1. 第四季度集团收入相较 2023 年同期实现了20% 的大幅提升，这得益于所有业务线的增长；

2. 核心的开发者订阅服务收入实现环比和同比增长，达到 5,470 万元人民币，创下季度收入的历史新高；

3. 我们的 EngageLab 业务保持强劲增长势头，收入同比大增 200％，合同签约额较上季度增加 1,000 万元人民币；

4. Adjusted EBITDA 在 2024 年实现全年盈利，并取得连续第六个季度盈利；

5. 第四季度公司经营性现金净流入达到1,950 万元人民币。

集团的开发者订阅服务收入留存率（NDR）表现出色，高达95%。"

一、  EngageLab、GPTBots.ai 更进一步，不断为集团收入增长提供动力

1、EngageLab 业务迅猛扩展，收入同比暴涨 200%

第四季度，极光旗下面向全球范围的产品和解决方案 EngageLab 创收能力愈发显现，GPTBots.ai 树立良好口碑，正不断为集团收入增长提供动力。

其中，EngageLab 帮助客户实现更高效的全球化用户触达，满足了用户的个性化需求并提升品牌黏性，正在被越来越多客户所选择。根据最新数据，其客户群已覆盖全球 37 个国家和地区，对比上一季度可见新进 6 个国家和地区，保持较快的扩张速度。

（EngageLab 海外客户；资料来源：极光一图）

在本季度，EngageLab 的客户数量扩张至 678 家；累积合同金额 4800 万元。  随着客户数量和累积合同金额的不断增长，EngageLab 在本季度实现了收入的显著增长，同比增长高达200%，新签合同金额单季度实现了1000 万元的增长，展现出强劲的市场扩展势头。

（EngageLab 出海的阶段性成果；资料来源：极光官网）

GPTBots.ai 也不断取得突破，包括一些头部企业与 GPTBots.ai 合作后找到新的解决方案，树立新的发展标杆，形成良好的口碑效应。比如，领先的 STEAM 教育服务提供商—— Meta Dot 携手 GPTBots.ai 打造出 ZenseAI 平台，从而通过智能化功能提升教育效率，优化学习体验，释放学生的创造力。

同时，GPTBots 与马来西亚领先的综合性电信和数字基础设施服务提供商 REDtone 达成战略合作，计划在 AI 应用场景拓展、市场推广、渠道合作等方面展开深度合作，为未来打造更智能、高效的 AI 解决方案奠基，从而能够继续强化上述发展逻辑。

GPTBots.ai 还积极拥抱 DeepSeek，加速进化其业务生态和能力。可以看到，近期 GPTBots.ai 正式推出基于 DeepSeek 集成的增强型私有化部署解决方案，为中国企业提供安全、灵活且可扩展的 AI 解决方案，并将 DeepSeek 的 Janus-Pro 作为开放工具集成至其生态系统中，进一步扩展其 AI 能力等。这使得其发展后劲和增长潜力更得期待。

2、订阅服务收入单季度突破 5400万元，同、环比增长 12% 和 6%

第四季度，极光实现总收入 9320 万元，同比增长 20%，环比增长 18%，表现可谓亮眼，季度收入规模也是自 2022 年来的最高水平。

（集团总收入图；资料来源：极光官网）

在这背后，极光开发者服务业务整体实现收入 7100 万元，占总收入的 76% 以上，其中订阅服务收入再次实现历史性突破，达到 5470 万元，同、环比分别增长 12% 和 6%，拉动集团总收入强势增长；增值服务收入飙升至 1630 万元，为过去 8 个季度的较高水平，仅次于 2022 年第四季度，重新焕发作为增长引擎的活力。

（集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光官网）

订阅服务收入的强势表现或源于产品和服务优势、全球化战略、运营效率提升的共同作用，即通过高价值产品吸引优质客户、增强客户黏性，通过海外扩张打开增量市场，通过运营销量提升释放更多业绩弹性。在这三重逻辑加持下，未来订阅服务持续增长的 " 能见度 " 依然较高。

增值服务来看，这一业务通常与互联网广告行业的联动较为紧密，但其增幅远远超过同期行业大盘，同时广告主投放逻辑从传统的曝光向精准转化转型，市场竞争激烈，能够实现爆发并不容易。由此推断极光内部或推动了策略升级，成功吸引了更多客户。

这两大业务的齐头并进，也为开发者服务业务奠定更坚实的增长基础。

3、行业应用收入重回升轨，同、环比稳健增长 1% 和 3%

第四季度，极光的行业应用业务收入为 2220 万元，同、环比稳健增长 1% 和 3%。其中，金融风控业务再次发挥拉动作用，实现了同比 34% 和环比 4% 的显著增长。

（极光行业应用收入图；资料来源：极光官网）

同时，从业务角度来看，极光发布多份专业报告，比如《全球人工智能产业全景图》、《AI 产业全景洞察报告 2025》，持续提升品牌影响力，强化专业的品牌认知。

近期，极光在北京成功举办 "2025 极光月狐年度客户专属峰会 "，汇聚信通院安全所、国家广播电视总局、中央电视台、互联网协会以及众多知名互联网企业，充分展示极光月狐的业务能力，助力企业释放数字活力；极光月狐数据正式入驻中经传媒智库，有望背靠中经传媒智库的权威媒体资源、专家网络及全媒体传播矩阵，也有望进一步夯实品牌竞争优势，实现更大发展。

二、毛利润同、环比增长 6% 和 7%，创过去 8 个季度最高

第四季度，极光的总毛利润达到 5669万元，同、环比增长 6% 和 7%，也创下了过去 8 个季度最高水平，反映出盈利能力的增强。

相应毛利率为 60.9%，整体出现下滑，考虑到这一季度增值服务收入大幅增长，带动其收入占比提高，而这一业务毛利率相对较低，对整体毛利率带来一定影响。

另参考安永发布的《中国企业级 SaaS 上市公司 2023-2024 年财务绩效回顾及未来展望》，2024 上半年中国 SaaS 企业的平均毛利率为 56.9%，极光的表现可能也依然优于行业平均水平。

（极光毛利润图；资料来源：极光官网）

三、Adjusted EBITDA 连续六个季度转正，实现 2024 全年盈利

这一季度，得益于极光业务拓展顺利、积极控制成本支出等，保持住了持续盈利的趋势。其经调整息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为 129 万元，已实现连续六个季度盈利，并首度实现全年盈利。

（极光 Adjusted EBITDA 图；资料来源：极光官网）

同时，极光的净利润指标也进一步转好，仅净亏损 69 万元，今年以来各季度的净亏损均处于历史较低水平，朝着全面盈利的方向迈进。

（极光净利润图；资料来源：极光官网）

1、运营费用同比下降 1%，环比呈现轻微上涨

第四季度，极光总运营费用为 6030 万元，同比下降 1%，环比因海外业务扩展，环比呈现轻微上涨。类似前文提到的逻辑，极光难免需要优先将精力聚焦于客户获取与生态发展，这使成本端的压力有所提升，但具有长期战略意义。

拆分到具体费用来看，极光的研发费用、销售费用在总运营费用中各占约 40%，管理费用占约 19%，做到研发、营销并重，依然为技术创新筑牢根基，确保其产品与服务在行业内始终保持竞争力。

（极光总运营费用图；资料来源：极光官网）

2. 经营活动现金流入再次突破，达过去 17 个季度最高值

第四季度，极光的经营活动现金流净流入也再次实现突破，达到过去 17 个季度以来峰值的1950万。这进一步彰显出其在运营效率与财务质量方面的较高水准。充沛的现金流犹如企业发展的 " 稳定器 "，将支持极光的持续发展，包括继续开拓新的业务版图。

（极光 Balance Sheet & Financials 图；资料来源：极光官网）

3、递延收入刷新上市以来历史新高，为集团稳健前行提供坚实保障

第四季度，极光代表客户预付款的递延收入为 1.47 亿元，刷新上市以来历史新高，并且已连续 19 个季度超过 1 亿元。

（极光递延收入图；资料来源：极光官网）

递延收入这一关键指标，也进一步揭示出极光蕴藏的长期发展潜力。当极光的递延收入呈现良好态势，背后折射出的是稳固的客户根基，意味着众多客户信赖极光的产品与服务，愿意与极光达成长期合作。而凭借客户忠诚度，客户将持续为极光输送稳定的收入与现金流，为其稳健发展提供坚实的保障。

四、结语

总的来说，极光的这份 " 成绩单 " 背后，清晰指向其正以技术产品为矛，以海内外客户沉淀为盾，筑牢长期价值。

而且，可以看到极光同步释放收入端与利润端的潜力，能够在 " 扩张 " 与 " 盈利 " 的平衡中稳步前行。市场或许更应关注：这家企业未来还将带来怎样的惊喜，假以时日，能否演绎出中国 SaaS 出海的新范式、新价值。