财联社 3 月 19 日讯（编辑 刘蕊）如果是在三个月前，或许谁也想不到，今年初的美股 " 七巨头 " 竟然会迎来这样的表现。

在引领美股上涨两年之后，今年年初美股七巨头的表现差得让人咋舌。尽管距离本季度结束还有两周，但几乎已经可以确定，" 七巨头 " 在第一季度将创下自 2022 年第四季度以来的最差季度表现。

2022 年以来，美股七巨头今年初跑输标普 500 幅度最多

美东时间周二，Meta 下跌 3.73%，回吐完年内所有涨幅。这也标志着美股 " 七巨头 " 今年 " 全军覆没 "，年内涨幅全体为负。

今年到目前为止，英伟达、苹果和谷歌的股价都累计下跌了 14% 以上，而特斯拉的损失最为惨痛，股价累计下跌了 44% 以上。

而与此同时，尽管标普 500 指数年内累计下跌 4.54%，仍跑赢 " 七巨头 " 中的多数股票——这表明，此前曾一度担任美股上涨主要动力的 " 七巨头 "，如今成为拖累美股大盘的 " 吊车尾 "。

" 壮丽七巨头 " 变成 " 邪恶七巨头 "

上周，高盛首席美股策略师大卫•科斯汀（David Kostin）将标普 500 指数的年终目标从 6500 点下调至 6200 点。科斯汀在宣布这一变化的报告中特别提到，美股的 " 壮丽七巨头（Magnificent Seven）" 已经转变成了 " 邪恶七巨头（Maleficent Seven）"，而这正是标普 500 指数今年迄今为止表现不佳的一个原因。

科斯汀指出，截至 3 月 11 日，标普 500 指数的下跌有一半以上可归因于 " 七巨头 " 的下跌——这与 2024 年形成鲜明对比，当时标普 500 指数一半以上的涨幅来自这些股票。

在 " 七巨头 " 从美股 " 领头羊 " 沦落为 " 吊车尾 " 之际，美股投资者仍在重新评估他们的增长预期。

一方面，美股的下跌是受到了市场对美国经济增长放缓的担忧，以及美国总统特朗普关税政策的影响；另一方面，不可否认的是，" 七巨头 " 等大型科技公司正面临着投资者越来越多的批评，质疑其不断膨胀的人工智能支出，以及它最终是否会转化为未来的利润。今年年初中国 DeepSeek 的发布更是进一步激化了这一质疑。

仍在美股大盘中举足轻重

对于美国投资者们来说，目前不可逃避的一个问题是，即便在 " 七巨头 " 已经大幅下跌之后，它们的市值仍然在占整个指数的 30% 左右——与去年的峰值相差不远。

" 七巨头 " 仍然占标普 500 市值 30% 左右

这意味着，尽管 " 七巨头 " 今年的股价表现比其他 493 只成分股中的多数都差，但它们的走势仍然会对该指数造成巨大的影响。

过去一个月，受大型股大幅波动影响不大的等加权标普 500 指数的表现比市值加权指数高出 4 个百分点，这也反映出体量巨大的 " 七巨头 " 对于美股大盘的拖累有多大。

华尔街策略师们认为，这使得 " 七巨头 " 的走势对美股的反弹至关重要。

花旗美股策略师斯科特•克罗纳特（Scott Chronert）表示：" 要想让美股市场从现在开始走高…你需要七巨头做出贡献。"

他补充说，他对 " 七巨头 " 的前景仍然乐观，因为作为过去几年引领标普 500 指数盈利增长的公司，" 七巨头 " 的 " 结构性增长因素 " 依然完好无损。

BMO Capital Markets 首席投资策略师布莱恩 · 贝尔斯基（Brian Belski）也持有类似的观点。他表示，" 也许这些科技股有点超前了……但归根结底，它们都是决定美国股市增长轨迹的巨型公司。它们不会消失。"