3 月 20 日，投顾马志明在今日市场分析中指出，大盘缩量跌破 5 天均线，考验 3400 点关口，但投资者不必紧张，因为变盘通常伴随着成交量的明显变化，而缩量的情况下，变盘的可能性微乎其微。从目前的市场走势来看，如果周五早盘继续缩量回踩，那么周五盘中大概率会出现反弹，对于想要做短线加仓的投资者来说，周五上午务必密切关注盘面动态。即使有卖出的打算，也应等待反弹出现后再根据其持续性做出决策。

马志明表示，今日市场冲高回落，导致部分投资者情绪焦躁不安。然而，客观分析市场，情况并非如部分人所渲染的那般悲观。首先，上周五市场大涨 60 个点，而从上周五至今，四天总共回调了 10 个点，连回调到上周五涨幅的一半都不到，更没有跌破其腰部位置；其次，市场已经连续 4 天成交量走低，如果市场要变盘并选择方向，重点在于速度的变化，而目前这种缩量状态，显然无法支撑变盘的判断；第三，本周前两天平均股价上涨，后两天下跌，但本周平均股价总共只跌了 0.31%，而上周五当天平均股价涨幅达 1.9%，由此可见，行情本身没有问题，只是走得比较慢，有些磨人而已。

因此，马志明判断目前市场并不存在变盘的迹象。此外，5 天均线和 10 天均线没有出现死叉，绿角线也未出现，上升趋势线依然完好无损，市场处于上升震荡态势，这种震荡已经持续了一段时间，虽然速度不快，但总体呈现退二进一的形式。

具体投资策略上，如果投资者不做短线，而是选择做中长线，那么只需安心持股即可，无需过多关注短期波动，即使在 2015 年牛市中，大盘上涨 4000 点，但随便拉出一段行情来看，也并非一帆风顺。而如果投资者做短线，目前也不是卖点，日内波动幅度较小，市场交易不活跃，频繁交易并不会产生明显的赚钱效应，反之未来如果波动增大，亏损可能会更严重。

展望后市，马志明认为如果明天盘中市场惯性向下，且成交量依然是缩量的，那么在这个位置酝酿反弹几乎是不可避免的。目前有一个积极的现象：整个 3 月份已经过去大半，但科技股的高点其实是在 2 月底，科技股已经回调超过 20 天了。此外，上周五保险、酿酒板块放量大涨，入场的大资金无法在缩量下跌中离场，只是不连续拉升，而是等待更好的时机再买入。这些板块的回调更多是为了洗盘，为了后续中长线资金的进一步买入，因此，投资者此时不必紧张，观察明日市场表现再做出决策即可。

（责任编辑：张岩 ）

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