腾讯已经于 2025 年 3 月 19 日发布了其 2024 年四季报和全年业绩。毫无疑问，营业收入和扣非净利润均超出了市场预期。但是，除去简单的数字分析，我们更应该关注与业务及管理决策相关的那些内容，例如：

腾讯资本开支大增，押注生成式 AI，一改此前的 " 佛系 " 举措。这一决策变化背后的逻辑何在？

腾讯具体将如何发展生成式 AI 业务？在短期和长期，这将对其财务业绩造成什么影响？

腾讯游戏下一步有哪些值得关注的动向？以《王者荣耀》为代表的老游戏一如既往地平稳，那么其他产品呢？

腾讯广告业务的增长无疑受到了视频号的拉动，那么在 2025 年，还有什么增长空间？新增广告开支将来自哪些行业？

生成式 AI 的广泛应用是否将推动腾讯加码公有云等 To B 业务，就像 2018-2021 年它曾经做过的那样？

资本市场的 " 东升西落 " 理论成立吗？当前是不是押注于中概互联网行业的好时机？

在 3 月 19 日晚间的直播中，我们深入探讨了上述问题。下面是当期直播的音频回放，有少量删节。

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