3 月 20 日，安能物流（09956.HK）发布 2024 年全年业绩，营业收入 115.76 亿元，同比增长 16.7%；毛利 18.42 亿元，同比大增 45.2%；毛利率 15.9%，同比提升 3.1 个百分点；经调整净利润 8.37 亿元，同比激增 64.2%；经营活动净现金流 21.31 亿元，同比增长 24.9%。

2022 年三季度开始，安能物流决定从 " 规模扩张 " 到 " 价值引领 "，放弃传统的 " 烧钱换市场 " 策略，全面转向以 " 品质和利润支撑有效规模可持续增长 " 的新战略。

根据安能物流发布的 2022 年半年报，安能物流 2022 年上半年实现营收约 41 亿元，同比下降 8%，毛利约 2.7 亿元，同比下降 52%，经调整净利润亏损约 1 亿元，同比下降 142%。

3 月 21 日，安能物流召开业绩发布会，在发布会上详解为何实现盈利高增，以及后续业务策略。

和三年前相比，安能物流最大的改变在于产品结构的变化。

根据安能物流 2024 年年报，目前其票均重已从 2022 年的 106 公斤下降到 2024 年的 84 公斤，3 年连续下降，2024 年同比 2023 年下降 10%。其中以迷你小票（0 — 70 公斤）增速最快，在去年实现了 30% 的增长，其次是小票零担（70 — 300 公斤），在去年增长了 19.2%，大票零担（300 公斤）以上最慢，在去年增长了 10.2%。

安能物流介绍，这主要源于去年启动的 "3300" 战略，即 300 公斤以内的产品 "0 加收 "，免除保税区、出口仓、偏远乡镇等地的额外特殊加收费用。

选择主攻 0 — 300 公斤产品，主要源于这部分产品的利润更高。安能物流首席运营官金云在业绩会上称 " 低公斤段产品，利润比较好 "。

此前，安能物流的产品结构一直以大票零担为主。安能物流创始人、董事会联席主席、CEO 兼总裁秦兴华在业绩会上介绍，" 安能物流在初创期大票领导货量占比可能达到 80%，发展期是 40%，成熟期占比 16%，现在安能物流的小票零担、小公斤的货物已经占比 60% 以上，是安能的高毛利产品，是拳头产品 "。

秦兴华进一步介绍，产品结构的转变源于近几年安能物流对市场策略的重塑。他称，相比快递或者小票零担，大票零担的市场规模更大、货量更大，但是利润更低，如果想要做利润更高的快递业务或者小票零担，那么快递网点的网络覆盖密度必须更高，" 揽收半径决定物流企业的服务能力，这是核心竞争力 "。

因此，金云介绍，安能一方面能够通过自身高达 33000 家的网点增加客户触达，减少配送盲区，去年一年即增加了超过 5000 家服务网点，网点末端派送遗失率和破损率分别同比下降 79.7% 和 64.7%。客户满意度显著提高，申报投诉率同比下降 91.0%。

另一方面启动 "9996" 战略，即 " 干线中转率 90%、当日签收率 90%、实时签收率 96%"，进一步优化客户服务，去年全年的平均运单时长同比下降了 7.1%。

秦兴华介绍，为了保证终端网点的留存与转化，安能物流力争为门店提供数字地图、财务系统、业务系统等辅助工具，赋能经营管理的盈利模型，通过安能学堂进行培训，不断提高门店的获利能力。

截至 2024 年底，全国网点数突破 33000 家，同比增长超 5000 个，稳居加盟快运网络榜首，头部网点留存率达 97%。

" 加入安能的新网点盈利能力更强，也会有更多的新网点加入安能，只有网点密度够高，才可以提升‘有效规模’，才可以从服务体验、产品品质上挖掘客户，而不是只靠低价竞争获客。" 秦兴华称。

安能物流首席财务官徐昊在业绩会上介绍，2025 年安能物流将延续之前的转型策略，一方面继续拓展渠道，通过数字化技术，增强网点的盈利能力和服务水平，另一方面继续推广 "3300" 产品，推进产品结构进一步转变。

徐昊进一步介绍，2025 年预计安能物流的业务规模将实现 10% — 15% 的增长，毛利率实现稳中有升，经调整净利润率实现 20% 左右的增长。

秦兴华也回应了安能物流是否将会重新进军大票零担市场的问题，他称 " 安能的总成本领先能力完全可以支撑，只需要发布一个产品即可直接承接市场，但要根据我们的利润目标来调整 "。